什么是 Curve Finance？什么是 CRV？
2023-03-24分类：币种 阅读（）
什么是 Curve Finance?
Curve Finance 是一个以太坊原生的去中心化交易所（DEX），目前已部署在 Ethereum、Arbitrum、Avalanche、Fantom、Harmony、Polygon 和 xDAI。
与 Uniswap 类似，用户可以为 Curve 提供流动性（LP），也可以在 Curve 上进行交易（Trader）。不过，Curve 上主要是稳定币之间（$USDT、$USDC、$DAI），或是具有相似价值币种之间的交易，如 stETH 和 WETH、renBTC 和 WBTC 等。
在 Uniswap 中，币种的价格是由池中两种代币的比例决定的，因此币种的价格会随着用户的交易而不断变化。另外，当池中流动性匮乏或两币种比例失衡时，单笔交易对通证价格波动的影响较大，即滑点较大。因此针对稳定币，Curve 在传统的 AMM 机制上进行了改良。因为与其他币种不同，稳定币的价格通常都在某价格区间浮动，例如美元锚定币的价格总是在 $1 附近波动。
下图是 Curve 和 Uniswap 联合曲线（Bonding Curve）的对比图。不难看出，相较于 Uniswap，尽管 Curve 的曲线在两端的滑点较大，但在中间部分滑点非常低，甚至与与斜率为1的曲线部分重合。而这正好符合稳定币的特点，因为稳定币的价格通常都在1美元附近小范围波动。
因此，在 Curve 上进行稳定币交易可以降低用户的滑点损失。此外，相较于 Uniswap 的交易手续费（0.3%），Curve 的交易手续费更低（0.04%）。其中，交易手续费的50%奖励给 LP，50%奖励给 $CRV 质押者。
什么是 CRV？
CRV 是 Curve 的治理功能型通证，主要有三种功能：质押、治理和加成。
- 质押（Staking）
用户质押 $CRV 代币可以获得 veCRV 作为质押凭证，并分享协议50%的交易手续费。
- 治理（Voting）& 加成（Boosting）
用户可以使用质押（锁定）后的通证（veCRV）参与治理，治理权利取决于质押的数量和质押剩余的时间。同时，如果用户既是 $CRV 质押者又是流动性提供者，还可以通过质押获得流动性奖励的加成，即获得更多的 $CRV 奖励（最高2.5x）。
Curve 治理
目前，每天大约有753,262.53个 $CRV 发放给 LP。而这些通证流向哪里主要取决于两个因素，一个是Liquidity gauge，一个是 Weight gauge。
Liquidity gauge 是指每个用户提供的通证在池子流动性中的占比。Weight gauge 是由 Curve DAO 投票决定的，每个池子的 $CRV 奖励分布。 这样的机制决定了用户只有锁定 $CRV 才能获得利益最大化（更多的奖励加成和更大的治理权）。
目前市场上有一些 DeFi 协议，例如 Yearn 和 Convex，他们的收益策略是建立在 Curve 的流动性奖励机制上的。也就是说，他们会把用户存入的通证放到 Curve 上进行流动性挖矿。而通过 Curve 治理，为自己的池子投票、获得更多的 $CRV 奖励也成为了这些协议的共同目标。由此也导致了 $CRV 的质押率不断上升。
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