dYdX (DYDX) 是什么？dYdX的费用分配结构是什么？
2023-03-25分类：币种 阅读（）
dYdX (DYDX) 是什么？
dYdX 是部署在以太坊网络上的去中心化衍生品交易协议，由 Antoni Juliano 于 2017 年 8 月创建。dYdX 的核心团队由来自 Coinbase 等知名加密货币公司的软件工程师组成。目前平台主要提供永续合约交易。
dYdX 的核心机制是什么？
dYdX 使用传统做市商熟悉的订单簿模型执行交易，为交易者提供多种类的订单产品和流动性。交易用户互为对手方，而协议本身只作为平台提供功能。但仅依赖于普通用户来提供流动性肯定是不足的，因而 dYdX 在启动直至现在，都有指定的数个机构做市商在协议中提供流动性。dYdX 也给这些指定的做市商预留了一定比例的 $DYDX 作为激励。
dYdX 的交易和匹配引擎通过亚马逊网络服务 (AWS) 托管，值得注意的是，dYdX 不能严格意义上算作完全去中心化的衍生品交易所，其订单簿和交易匹配引擎还是中心化的。
除了广为熟知的订单簿交易机制，dYdX 的另外一个特点是，它利用了 Layer2 解决方案 Starkware 的交易引擎来提高交易的吞吐量并降低交易费用。但订单簿机制以及对外部交易引擎的依赖在某种程度上增加了 dYdX 的中心化程度。在接下来的的 v4 开发计划中，dYdX 计划从 Starkware 过渡到自己开发的基于 Cosmos 的原生区块链，dYdX Chain，以建立一个完全去中心化的衍生品交易所。
DYDX 有什么用途？
$DYDX 是 dYdX 的原生治理通证。除了治理的投票权，通证的持有者还可以根据其持有的资产规模获得交易费用折扣。此外，持有者可以质押 $DYDX 到安全池以获得奖励。
dYdX 的费用分配结构是什么？
由于采用订单簿的方式，dYdX 使用 Maker-Taker 价格模型来决定交易费用。根据过去 30 天内的交易量，Maker 会被收取 0-2bps 的费用，而 Taker 则会被收取 2-5bps 的费用。值得注意的是，当过去 30 日内交易量小于 10 万美元时不会收取交易费，此举是鼓励散户参与交易，而且仅对已经满足的订单才会收取费用。此外，根据用户持有的 $DYDX 和 $stkDYDX 通证的数量，还可以享受最高 50% 的交易费用折扣。与其它协议不同的地方在于，收取的全部费用均归属于 dYdX 基金会，并不会分配给通证持有者。
dYdX 的安全机制是什么？
dYdX 根据账户价值和保证金要求来决定是否清算：账户会在其总价值小于维持保证金要求时，根据头寸采用不同的公式进行清算。清算造成的盈利和损失会进入保险金，而如果保险金耗尽，则采用去杠杆机制作为最后的保护手段：通过减少高利润高杠杆账户的头寸来抵消水下账户，由此维持系统的稳定性。
dYdX 的未来发展方向是什么？
dYdX 团队目前正在潜心开发 v4 版本，并于近日完成 v4 中的第二个阶段，即内部测试网的部署。 根据今年初的消息，dYdX 的 v4 原定于 2022 年底落地，而在最新披露的开发进度中，在完成第三阶段的高级功能开发、第四阶段的公共测试网启动及第五阶段的主网启动后，完整的 dYdX v4 将于 2023 Q2 部署完毕。
着力于 DAO 的建设与平台性能提升，dYdX 旨在通过 v4 实现构建完全去中心化交易平台的设想。目前的 v3 版本在订单簿和匹配引擎方面仍依赖中心化系统，而 v4 版本将推出完全去中心化的链下订单簿和匹配引擎，希望能实现扩展几个数量级的吞吐量。另外，曾经随着以太坊 Layer 1 版本被弃用而取消的交易产品如现货交易，则有望随着 v4 版本重回交易平台。
在 v4 版本中，平台的开发团队 dYdX Trading Inc. 也将把运营权全权交予社区，不再从交易费用中抽取收益。目前社区计划创建一个运营子 DAO，即 Operations subDAO，来辅助平台平稳完成运营架构的转变。
此外，dYdX 也计划在 Cosmos 生态开发独立区块链，并将其 v4 版本扩展到该链上。新链将使用 Cosmos SDK 和 Tendermint Proof-of-Stake 共识协议构建。
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