2023第四季度比特币价格大涨的六大原因分析

2025-02-19分类：比特币价格阅读（）

2023年10月24日，比特币突然暴力拉升，盘中一度涨破35000美元/枚关口，日内涨幅一度超14%。值得注意的是，这是比特币现货自2022年以来首次涨破35000美元/枚。

据公开数据，全网数字货币合约24小时爆仓约5亿美元；最近24小时，共有96071海外投资者因此爆仓。

受比特币价格飙涨刺激，美股数字货币概念股盘后大幅走强，其中MicroStrategy大涨超6%，Coinbase一度大涨超5%。

那么，比特币这一波大涨的因原是什么，我把它归为以下六点。

原因1：贝莱德

投资公司贝莱德提出的iShares现货比特币交易所交易基金（ETF）已在美国存管信托与清算公司（DTCC）上架，这意味着它可能获得了美国证券交易委员会的批准。

彭博ETF分析师Eric Balchunas在10月23日的贴文中表示，DTCC上架是推动加密ETF走向市场整个过程的一部分。 iShares现货比特币ETF的股票代码为IBTC，可能在那斯达克证券交易所上市，该投资工具于6月份申请上市和交易。

Balchunas表示：“这是在DTCC上架的第一只现货ETF，目前还没有其他交易所上架。贝莱德显然在推动这些与上市前的流程（种子资金、股票代码、DTCC等）有关的事项，很难不将这视为他们获得了获得批准的明确信号或即将到来的信号。”

他还推测：“他们要么从SEC获得了上市ETF的'绿灯信号'，要么只是想准备好一切。”“我们仍然认为，多个发行商将同时获得批准并推出，如果听到任何相反的意见，我们会修改这一观点。”

根据美国金融律师Scott Johnsson在X平台的表示，通过研究贝莱德提交的S-1修正案，发现贝莱德已获得为比特币现货ETF发布的CUSIP（统一证券识别程式委员会）号码。此外，贝莱德在档中表示，希望于10月份比特币现货ETF准备Seed Capital。 Seed ETF是指银行或经纪交易商（通常）提供初始资金，用于购买一些初始标的（在本例中为比特币），以换取可在第一天在公开市场交易的ETF占有率。 Seed资金通常不是很多，只够让ETF运行即可。

一但比特币ETF被正名，这也意味着比特币将成成合法且正规的投资品种。所以，市场出现的反映与在DTCC上架，有着直接关系。

原因2：灰度

美国法院正式对灰度与SEC诉讼案做出裁决，SEC需要重新审查ETF转换申请。根据公开的法庭档，美国华盛顿特区上诉法院正式对灰度与SEC的诉讼案做出裁决，维持其8月份的裁决，即美国证券交易委员会需要重新考虑Grayscale Investments将其旗舰GBTC基金转换为现货比特币ETF的申请。法院没有向SEC发出任何额外指示，该裁决已正式生效，这意味着SEC可能需要重新审查灰度对现货比特币ETF的转换申请。

美国SEC已接受灰度的现货以太坊ETF备案。 ETF Store主席Nate Geraci发布的监管档截图显示，美国SEC已经接受了Grayscale的现货以太坊ETF备案，这将是将ETHE转换为ETF的过程。 10月2日，灰度执行长Michael Sonnenshein在社交平台上表示，灰度已申请将Grayscale Ethereum Trust转换为以太坊现货ETF。

灰度已为GBTC提交S-3备案档，试图获得现货比特币ETF的批准。彭博ETF分析师James Seyffart在X平台表示，灰度已为GBTC提交了S-3备案档，这是用于发行新股的典型S-1备案档的简化版本，试图将其Grayscale比特币信托基金转换为现货比特币ETF。灰度表示，它有资格使用S-3表格进行备案，因为其股票自2020年1月起已根据1934年《证券交易法》进行注册，并满足该表格的其他要求。灰度在一份声明中表示，GBTC打算在NYSE Arca上市，代码为GBTC，并在NYSE Arca表格19b-4上的股票上市申请获得批准以及表格S-3登记股票的有效性后持续发行股票。

原因3：SEC不敌Ripple

根据一份公开的法律档，美国证券交易委员会（SEC）已经撤销了对Ripple主席Brad Garlinghouse和执行主席Chris Larsen的指控。档显示，SEC和Ripple计画继续讨论未决案件的部分，并计画在2023年11月9日之前商定一个可能的简报时间表，以解决有关Ripple违反第5条规定的XRP机构销售行为的问题。

Ripple发布了一份声明，称此次撤销是其在2023年7月法院裁决中取得的第三次胜利，法院裁决“XRP本身不是证券”，并于10月拒绝了SEC的中间呼吁请求。 Ripple Labs首席法务官Stuart Alderoty表示，SEC对Brad和Chris的指控是一个严重错误，他们现在已经撤销了对公司高管的所有指控，这不是和解，而是SEC的投降。

律师Bill Morgan指出，针对Ripple的美国SEC的信号中触发机会的可能性非常小。他认为，除了Ripple未能符合Howey测试的两个方面之外，没有明显的信号错误。 Morgan还表示，根据政府数据，SEC成功对Ripple提起诉讼的可能性约为3%。这一预测基于著名律师杰里米·霍根分享的统计数据，该数据显示不同类型诉讼中上诉成功的机会。数据表明，SEC触发的机会为14.2%。

原因4：比特币减半行情

比特币的减半通常会在之前（从现在开始的几个月）引发越来越多的讨论、新闻、焦虑、期望、炒作和希望。然而，令人惊讶的是，减半之后，比特币价格并不会立即翻倍。这种情况往往会让人感到意外。不过，预计下半年比特币价格可能会创下历史新高，届时人们又会开始质疑为什么会发生这样的情况，似乎人们的记忆很短暂。

分析师PlanB认为，比特币价格的推动因素是比特币的稀缺性和减半事件，以及S2F（库存到流通比）模型的影响，并非宏观因素。

匿名分析师BitQuant预测，比特币将在2024年之前减半，相当于历史新高，减半之前的目标价格为69,000美元。此外，他还预测比特币不仅会在2023年4月之前突破2021年的价格记录，而且在下一个减半周期开始后，每枚比特币的价格将继续上涨，最终达到25万美元。

加密资产银行Custodia的主张Caitlin Long指出，即将到来的比特币减半事件预计将产生最显著的影响。根据Pantera Capital的定价模型，2025年8月比特币的价格可能达到147,843美元，大约在2023年4月的比特币减半后的480天。另外，随着算力不断增加，减半之后不再盈利的老式矿机可能会停止运行。

根据Blockware Solutions的分析，2024年的比特币减半事件可能导致价格大幅上涨，有可能将比特币的价值推高至40万美元。他们预测2024年供应减少可能会引发对比特币的激增需求。

原因5：ETF的进展正主导看涨的市场预期

加密ETF领域的专家、波动性股票的首席投资官斯图尔特·巴顿预测，向美国证券交易委员会（SEC）提交的所有现货比特币ETF申请可能会同时获得批准。这意味着将同时批准多个现货比特币ETF，而不仅仅是一个。

Skybridge Capital的创始人Anthony Scaramucci预测，如果贝莱德的现货比特币ETF获得SEC的批准，比特币的估值可能会增加11倍。这意味着比特币的价格可能会出现大幅上涨，从而吸引更多的投资者参与。

安永全球区块链负责人Paul Brody认为，由于美国的监管机构长期以来一直未批准现货比特币ETF，因此比特币一直面临着机构需求被抑制的问题。一旦SEC批准了现货比特币ETF，预计将有数万亿美元的机构资金会涌入比特币市场，对比特币价格形成强大的支撑。

原因6：看涨加密市场的预期

投资研究公司ByteTree表示，比特币的市场信号已经从估值性上调为看涨，尤其是在传统金融市场经历困难时期，比特币成为了股市和债券市场崩盘中的避风港。首席投资官查理·莫里斯认为，比特币期货表现优秀，尤其是当将其与债券市场的危机进行对比时。比特币被认为是真正的避险资产，可以规避美国国债市场的风险。随着利率达到最高并债券抛售结束，预计未来比特币将大幅上涨。