为什么要投资比特币，背后的经济学是什么？

如果说传统的货币体系是源自于金本位货币制度，那么比特币以及虚拟货币，又是从何而来？比特币和法币相比有何优势，为什么要投资比特币？本文将解读比特币背后的经济学原理，让你对投资比特币有更深刻的理解。

1. 金本位制的历史

1.1 金本位制要求储备与纸币等额的黄金

金本位制的起源追述到1816年英国货币法的制定。英国率先完成工业革命，在当时拥有压倒性经济实力，以黄金为保证开始发行货币。1844年，英国央行「英格兰银行」铸造1镑重的金币，发行可与黄金兑换的纸币。国家储备与自身发行纸币等额的黄金，保证纸币与黄金的兑换（交换），这即金本位制。

紧随英国，其他国家也相继导入金本位制，国际金本位制确立。日本于1897年采用。以英镑为中心的金本位制约持续了100年，1914年由于一战的爆发无法再维持。二战后，采用黄金美元本位制，规定黄金与美元的兑换比率，保证与美元的兑换。后来，美国经济陷入低迷，1971年8月尼克森总统突然通过电视宣布停止黄金与美元的兑换，即尼克森冲击，为金本位制画上了结束句号。

1.2 金本位制的缺点

金本位是一种货币制度，规定若干货币的价值等同于若干重量的黄金，这种制度是由美国在19 世纪中主导下所建立的。为什么是用黄金？当然是因为它的稀缺性所产生的价值。不过实施之后，发现一些缺点：

• 成本昂贵

经济活动有起有落，金本位制度决定了货币的供给量，所以当经济高度发展时，需要更多的货币去支持成长，这时候央行就必须去挖出更多的黄金来维持货币供给量，这是一个很大的成本。

• 缺乏弹性

金本位制度下，货币与黄金挂钩，央行无法在经济衰退时降息，在经济成长时升息，央行没有太多工具透过货币政策稳定经济发展。

• 国家之间的强连结

当每个国家都奉行金本位时，也就是说他们的货币之间的汇率是固定不可动的。这会有个问题，一旦某个国家发生问题，将造成连锁效应。

目前很多国家都让黄金和货币脱钩，并搭配人为政策的管制手段：升息、降息或印钞票，来因应快速变化的经济活动。

如果没有上面讲的三个缺点的话，金本位才是正道。试想有一个理想世界，它的经济活动有时热有时冷，甚至变化剧烈，但在这个世界里的央行有一个神奇的方法，可以很容易找到黄金来适时维持货币的供需平衡。最好是，每个国家央行都用同一种方法，对同一个金矿挖矿，而且黄金的开采速度都维持一样，自然地所有国家都可以用同一个货币进行交易行为，中本聪所设计的比特币也许就是为了打造这个理想的世界。

2 .比特币：新型信任机器 

毕竟这个世界是现实的，在金本位的诸多不便之下，让很多国家货币都改采用「美金本位」，也就是本地央行想要增加本国货币的供给量时，必须先买进美金来当作担保品，所以各国钞票的增加量就得看美国联准会的脸色。那钞票的源头：美金呢？虽然美金也已经不是金本位，但要多印的美钞还是需要有对应的担保品，例如证卷、债卷、票据、动产或不动产等实体价值。

比特币，在虚拟网络世界里流通的数字货币，它不需要对应任何实体的担保品，就可以拥有价值。怎么办到？答案是通过一个精妙的制度设计，限制比特币的产量来制造稀缺性，就像我们去挖稀有黄金让货币产生价值。

比特币的挖矿过程，其实是使用电脑来解一道数学题目，得到正确答案的电脑就代表挖到矿，可以获得比特币。

2 . 1比特币交易系统

不管是在现实的银行帐户，或是虚拟的比特币帐户，你所看到的现金余额其实是把过往的每一笔交易纪录加总起来。另外，因为钱可以从一个帐户任意转入转出，所以在所有帐户之间有一条金钱流动的线，这条线你在比特币的世界里是看得到的，是公开的，但在现实的银行体系下，它只有「特定人」才能看到。如果你现在想花掉你的比特币帐户的50 BTC，比特币的交易系统会先去检查：「是谁给你这50 BTC?」

如果你是透过合法交易获得这50 BTC，系统才允许让你花掉这50 BTC。比特币所有的交易纪录都是公开的，相比之下，银行体系下的交易可说是不透明。

交易纪录资料都是经过加密，所以又具有匿名性，就像是你用现金去买一瓶牛奶，你根本不用让卖家知道你的身家资料，就可完成交易。

2.2 比特币和区块链的关系

2008年，中本聪所发表的比特币论文：《比特币：一种对等式的电子现金系统》，他只是单纯地去解决一个电子现金的交易问题，而非想要发展出一个通用机制或协定。但是后人在研究他的论文后，把其中为了解决交易中「信任」问题的机制抽取出来，也就是「区块链」，后来更发现区块链可以应用到其他领域，如物联网、医疗照护、产业供应链或数字版权等。「区块链」是实现比特币所用的技术统称。如果要简单说区块链是什么，那就把它想成一条把交易纪录串连起来的资料链，它有几个特性：

• 这条链不会断，而且唯一
• 交易纪录要先被检查，确认合法后，才可以发出新的交易
• 交易纪录一旦被链接起来，交易就立刻生效，之后就不可改动
• 被链接的过往交易纪录，保证合法且已被正确执行

2.3 比特币挖矿

综合上两节所讲的，如果你要花50 BTC，比特币的交易系统会先检查这50 BTC 的来源是否合法，若合法，系统会把它接到区块链上，自此交易立刻生效。可是并不是随便就可以把交易纪录接到链上去，还得先通过一个关卡：解数学题。

所以要完成一笔交易，要经过三个步骤(为了让读者好懂，先简化成三个步骤)

• 检查钱的来源是否合法
• 答对数学题
• 放到区块链上

但谁来帮忙做这三件事？

答案是「自愿者」。只要你有一台电脑，帮忙完成这三件事，系统会给你一点比特币当作报酬。这就是「挖矿」！而且如果你有一台运算速度比别人更快的电脑，就可以比别人更快完成这三件事，因此拿到更多比特币报酬。中本聪「挖矿」的设计，一方面维持比特币交易的运作，一方面透过报酬来活络比特币经济体。

这世界的货币其实一直以来存在着一个风险：「如果未来某天，一个巨大的金矿被发现，各国货币势必会有巨大的震荡。」我们无法限制(资金)，无法预测(时间)，一个巨大的金矿被开采出来，这是一个现实存在的风险。

比特币不同，它可以随时调整数学题的难度，就算电脑再快，也能让新的比特币保持在10分钟产出一次(12.5 BTC / 1次/ 10分钟)。这个设计类比到现实世界就是限制人们的开采权，从而避免货币系统崩溃。

而且，比特币的总量是固定的，总共21,000,000 BTC，预计到2140年之后将无法再挖到比特币。另外规定，每4年产量减少一半，也就是在比特币最初2009年发行之际，矿工挖到矿可以拿到50 BTC的报酬，以下是比特币逐年减半的区块奖励，伴随着比特币减半，比特币的价值也更稀缺。

2.4 挖矿VS 印钞

假设真实世界里的所有钱只有100 元，利率是1%。我向银行借这100 元，所以还钱的时候要给银行101 元，可是全世界就只有这100 元，多出来的1 元我要去哪里生出来？因为还不出这1 元，银行就会形成坏帐，之后银行可以在借出这100 元，久而久之，进入恶性循环。为了维护世界和平，政府和央行会联手解决问题：央行会印1 元的钱出来，政府会发行1 元的债券，然后央行去买政府的债券，让政府可以花这1 元的钱，使其流通到市面上，所以我就可以还银行钱了。

上述这个例子，你可以发现，我们手上的钞票都是「纸上富贵」，钞票的价值并没有实实在在对应到某个实体担保品，例如黄金，可是一旦政府宣布破产，还不出债券上的钱，这些对应的钞票瞬间变废纸。

我认为比特币的设计原则是遵循着「金本位」的经济理论：只有挖到矿，才有多的比特币可以花，不需要多印钞来支应利息。而且每个人都是用同样的方法，在同样的限制下，对同一个矿脉进行挖矿，不会只有你挖到的比特币比较贵的问题，自然方便流通。

结论

中本聪想创造一个「开放、对等、共识、直接参与」的金融交易体系，在比特币的创世区块上写着这样一条纪录：

The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks。 

此刻（03/Jan/2009）正是英国财政大臣达林被迫考虑第二次出手纾解银行危机的时刻。

这句话是《泰晤士报》当天头版文章标题。中本聪的引用，既是对该区块产生时间的说明，也是对金融危机巨大压力下，旧有的脆弱银行系统的冷嘲。这其实也是随着现实世界不断发生「信任危机」而人们转身向比特币这种新型的「信任机器」寻求解决方案的原因。

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