比特币现货ETF是什么？投资现货比特币ETF的好处

2024-02-03分类：比特币介绍阅读（）

在经历多年抗争，全球最大虚拟货币交易所币安创办人下台并且自愿接受美国监管认罚后，美国证监会SEC终于在2024年1月11日批准了比特币现货ETF。也就是说，一般的股市投资人直接在股市上就能像购买标普指数ETF或苹果股票一样直接申购ETF了。这不仅对于整个虚拟货币圈来说是一个非常大的破圈，对传统金融来说也是不小的挑战！

本文将介绍『比特币现货ETF』，让大家知道过去十多年比特币或说整个币圈为了这一步付出了多少努力，而SEC又为什么一次次将之挡在门外。最后会详尽分析比特币现货ETF与传统比特币投资或比特币价差合约的比较。内文非常精采，希望大家都能看到最后。

比特币现货ETF闯关之路

比特币现货ETF闯关之路壹-想自立成国却向现实妥协

比特币自2008年发明至今以来一直面临的问题就是：比特币到底是什么？

早期的比特币一直被多数人当成某个游戏币，它本身和现实世界的金融没有联系，反而比较偏向艺术品或古董，可以说值多少钱是买卖方双说了算。但随着参与挖掘与交换比特币的人越来越多，大家开始希望有一个平台能公开目前的时价，因此2010年全球第一个比特币交易所出现了。

由于这个平台本身不光让用户间交易比特币，自己也会下场买卖，因此金流很难追踪，一度成为许多外汇管制国家与恐怖组织洗钱的管道，本身的价格也一路炒高。

由于参与者多，币圈也希望自己的参与者能迅速增加，甚至希望自己取代传统金融业，这对于目前许多国家的政府来说是不允许的，毕竟控制货币对许多政府来说是立国之本，如果有一套交易系统能避开中央监管，那对于执政者来说是非常可怕的，加上虚拟货币的交易不像股票那么好追踪，很多国家政府为了怕外汇流失也有些地方是为了避免自己被打上洗钱圣地或资助恐怖组织的标签，因此开始针对平台进行限制。严格一点的就直接禁止，比较宽松的就是要求『监管』。而且对标金融行业，开户不只需要完整个资，甚至也要求KYC。

比特币现货ETF闯关之路贰- 披荆斩棘，勇闯传统金融平台

对币圈来说，既然都要被政府监管，那不如就和传统金融业『合并』就好了，毕竟权力与义务应该对等，不能只有付出没有收获。因此许多币圈的大老或交易所开始向政府部门游说并且要求上架。不过第一次闯关并不顺利，几乎所有国家都反对比特币的货币属性，甚至很多国家也不承认它是金融产品，加上它本身已经和洗钱、资恐等行为绑定，因此以SEC为首的多个国家几乎都拒绝了上市请求。

但政府的拒绝并没有使参与者减少，而且也有人看到了这个商机，其中SecondMarket，一家美国资产管理公司的员工希尔伯特（Barry Silbert）就看到了这个机会，先将比特币当成『基金标的』，说服董事会拿出300万美金购买比特币，并且顺势推出投资比特币的私募基金，之后希尔伯特更是成功把该基金单独剥离出SecondMarket，新成立了灰度公司（ Grayscale Investments），并且2015年就成功在OTC市场挂牌交易（代号GBTC），虽然不是主流市场监管较松散，但也算抢占了公开市场的先机。

不过该基金虽然成功上市，但名目上仍是主动型基金，也就是基金经理人可以依照自己的主观意志买卖标的而非像ETF一样单纯追求贴近追踪标的的价格，之后即使GBTC数次申请ETFC资格，仍然遭到SEC回绝。

同一时间，币圈也发现，想要直接通过ETF进入市场这条路并不现实，SEC过于古板，因此决定『重新包装』。

先想办法申请『比特币期货』，毕竟商品期货申请的门槛比直接想要上市简单，就连玉米、黄豆都可以成为期货标的，比特币申请成为期货标的难度比成为ETF简单很多。2017年比特币期货成功上市后，同样监管较松的CFD价差合约交易平台也上架了比特币商品。

比特币现货ETF闯关之路参- 比特币ETF上市成功!

比特币有了成功成为『基金标的』与『期货标的』的案例后，立刻有公司将两者结合推出比特币期货ETF，在2021年终于获得SEC同意，美国首支与比特币期货挂钩的ETF BITO上市成功。

不过币圈并不满足于此，毕竟期货ETF对多数精打细算的投资人来说诱因不足，期货本身需要转仓，长期持有成本太高的特性让多数投资人或不能投资期货的法人机构望而却步，于是灰度再次发出申请，希望能推出比特币现货ETF!

虽然比特币期货ETF表现良好，交易量与基金规模都稳定增加，SEC理论上应该直接同意，但却出现了意外。 2022年多家虚拟货币交易所倒闭并且爆发盗用资金丑闻，虚拟货币价格崩盘，币圈信任度大跌，灰度怕SEC直接回绝后很难再次申请，自请撤回申请。

直到2023年，币圈信任恢复，另一个全球资产管理巨头贝莱德不想再错过这次机会，向SEC发出比特币现货ETF申请，与此同时全球最大加密货币交易所币安以及创办人赵长鹏也向美国政府认罪，承认公司过往的行为违反美国洗钱防制法。

在币安与美国政府达成认罪协商后，比特币现货ETF的审批变得飞快，SEC在2024年1月11日正式允许11档比特币现货ETF上市，灰度也顺势将OTC市场的BTCC由比特币期货ETF改成彼特币现货ETF。