比特币现货与期货 ETF 解释

2024-03-18分类：比特币介绍阅读（）

交易所交易基金（ETF）是一种流行的投资工具，可提供对各种资产和行业的多元化投资，并且也可以像股票一样进行交易。比特币 ETF 允许投资者在不拥有实际加密货币的情况下获得比特币敞口；主要有两种类型：现货ETF和期货ETF。

现货 ETF 旨在持有实际的比特币，提供对其价格变动的直接敞口，但由于担心市场操纵和安全风险，尚未获得美国证券交易委员会 (SEC) 的批准。期货 ETF 通过期货合约跟踪比特币的价格，这提供了灵活性，但它们存在合约到期、展期以及与期货市场相关的其他风险。

目前，美国市场已有多只期货ETF获批，还有十几只现货ETF申请仍在等待中。

什么是ETF？

近年来，交易所交易基金（ETF ）已成为越来越受欢迎的投资工具。它们本质上是在证券交易所交易的投资基金，为投资者提供多元化的资产组合。

ETF旨在跟踪特定指数、行业或资产类别的表现，它们为投资者提供像股票一样交易的灵活性和便利性，同时还提供多元化的好处。

一些受欢迎的传统金融 (TradFi) ETF 包括：

SPDR S&P 500 ETF (SPY)：跟踪 S&P 500 指数的表现，其中包括美国最大的 500 家上市公司。

Invesco QQQ Trust (QQQ)：跟踪纳斯达克 100 指数的表现，该指数包括在纳斯达克股票市场上市的 100 家最大的非金融公司。

iShares Russell 2000 ETF (IWM)：跟踪 Russell 2000 指数的表现，该指数包括 2,000 家按市值计算的最小的美国公司。

比特币ETF简介

随着加密货币的兴起，比特币ETF 已成为那些希望进入数字货币市场的人的流行投资选择。比特币 ETF 允许投资者无需拥有标的资产即可交易比特币。

对于现货比特币 ETF，投资者将能够购买 ETF 的股票，而不是直接购买BTC ，这代表了该基金持有的比特币的比例所有权。

对于期货ETF，该基金不持有任何比特币，而是通过期货市场获得比特币的综合敞口。

比特币现货和期货 ETF 之间的差异

这些现货 ETF 和期货 ETF 之间的主要区别在于它们跟踪比特币价格及其持有的基础资产的方式。就是这样：

现货ETF

现货ETF，也称为实物ETF，旨在通过持有实际的加密货币来追踪比特币的价格。不过，目前尚未有现货ETF获得批准。这些ETF的理论设置是购买比特币并根据所持有的比特币的价值向交易者发行股票。换句话说，现货 ETF 旨在为投资者提供直接接触比特币价格变动的机会。

现货 ETF 将为投资者带来多项好处，因为它们可以提供一种简单直接的比特币交易方式，而无需处理购买和存储加密货币的复杂性。此外，现货 ETF 是受监管的投资工具，提供其他形式的比特币投资可能不具备的一定程度的透明度和监督。

然而，现货 ETF 也有其自身的风险。主要风险之一是 ETF 持有的比特币可能被盗或丢失。由于基础资产将保存在加密钱包中，因此存在黑客攻击或其他安全漏洞的风险。此外，现货ETF还会受到比特币波动和价格波动的影响。

截至 2023 年 11 月，目前市场上还没有比特币现货 ETF，但有几个申请正在等待批准。唯一可用的比特币 ETF 是基于期货的 ETF。

期货ETF

另一方面，期货ETF，也称为基于衍生品的ETF，并不持有实际的加密货币。相反，这些 ETF 通过期货合约跟踪比特币的价格，这允许交易者在不实际拥有资产的情况下推测该资产的未来价格。期货ETF根据比特币期货合约的价格变动，签订合约，以预先确定的价格和日期买卖比特币。

与现货 ETF 相比，期货 ETF 具有多项优势，因为它们在交易者预计比特币价格下跌的波动市场中特别有用。此外，期货 ETF 提供了一种更有效的方式来获得比特币敞口。

然而，期货 ETF 也有其自身的风险。主要风险之一是合同到期和展期的可能性。期货合约有到期日，当到期日临近时，ETF 必须出售到期合约并购买新合约。这个过程称为翻转，可能会导致成本增加和潜在的跟踪错误。

在这篇介绍性文章中了解期货如何运作。

目前市场上的比特币期货ETF

截至 2023 年 11 月，目前唯一可用的比特币 ETF是基于期货的 ETF。这些包括：

ProShares 比特币策略 ETF (BITO)

ProShares 空头比特币策略 ETF (BITI)

VanEck 比特币策略 ETF (XBTF)

Valkyrie 比特币策略 ETF (BTF)

简化比特币策略 PLUS Inc ETF (MAXI)

Global X 区块链和比特币策略 ETF (BITS)

值得注意的是，尽管有人尝试引入现货比特币 ETF 或将其中一些期货 ETF（上述）转换为现货 ETF，但尚未获得美国证券交易委员会 (SEC) 的批准。

为什么比特币现货 ETF 尚未获批？

现货 ETF 目前正在接受美国证券交易委员会 (SEC) 的审查，该委员会在美国管理证券（一种金融产品）。然而，截至 2023 年 11 月，现货比特币 ETF 尚未获得 SEC 批准。

美国证券交易委员会对缺乏足够规模的受监管加密市场以防止操纵表示担忧。然而，最近出现了有利于灰度的裁决，这增加了比特币 ETF 获得批准的可能性。美国法院批评 SEC 批准基于期货的比特币产品，同时拒绝现货比特币 ETF。

SEC 现在必须决定是否批准12 份现货比特币 ETF 申请中的一份。已申请比特币现货ETF的公司包括VanEck、ProShares、Invesco、Valkyrie Digital Assets、Galaxy Digital、Fidelity、WisdomTree、NYDIG Asset Management和Grayscale Investments。

比特币 ETF 现货与期货的比较

在考虑是否投资现货或期货比特币 ETF 时，了解两者之间的主要区别非常重要。现货 ETF 旨在提供比特币价格的直接敞口，因为它们持有实际的加密货币。另一方面，期货ETF通过期货合约追踪比特币的价格。

现货ETF和期货ETF之间的另一个区别是它们处理比特币买卖的方式。现货 ETF 将购买比特币并在托管钱包中持有，而期货 ETF 则签订期货合约以跟踪比特币的价格。

此外，现货ETF将为投资者提供基础比特币的所有权，而期货ETF则通过衍生品合约提供比特币的敞口。

结论

现货和期货比特币 ETF 为投资者提供了进入数字货币市场的不同方式。现货 ETF 提供比特币的直接所有权，是受监管的投资工具，具有简单性和透明度。另一方面，期货ETF通过期货合约追踪比特币的价格。

在选择现货和期货比特币 ETF 时，交易者应考虑个人目标、风险承受能力和市场前景。每种类型的ETF都有其自身的好处和风险，选择最终取决于个人偏好和情况。

无论哪种类型的ETF，在做出任何投资决策之前进行彻底的研究并仔细评估风险都很重要。

Tags：比特币ETF

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