什么是灰度的比特币迷你信托？如何运作？

随着比特币的普及，Grayscale 为小投资者提供了一种接触比特币的新方式：Grayscale 比特币迷你信托。本文将解释 Grayscale 的比特币迷你信托是什么、它如何运作以及它的重要性。最后，您将了解此选项如何融入投资策略以及需要考虑的潜在风险。

什么是灰度的比特币迷你信托？

Grayscale 的比特币迷你信托是一种被动投资工具，专为寻求在传统经纪账户内轻松投资比特币的投资者而创建。它的股票代码是 BTC，不要与比特币的股票代码混淆，后者也是 BTC。

与 Grayscale 规模更大的比特币信托 (GBTC) 不同，比特币迷你信托的最低投资要求较低，费用也低得多。比特币迷你信托旨在反映比特币的价格，在纽约证券交易所上市并直接持有比特币。股价反映了信托的比特币持有量减去费用，为那些不愿意管理数字钱包或加密货币交易账户的人提供了一种可行的替代方案。

该信托的价格与CoinDesk 比特币价格指数(XBX)挂钩，这是以美元计价的现货比特币的参考汇率。比特币迷你信托的年费非常有竞争力，仅为 0.15%，涵盖了管理和托管成本，无需额外收费。Grayscale 是全球最大的加密资产管理公司，自 2013 年以来一直管理受监管的加密投资产品，允许投资者将比特币作为对冲、多元化资产或法定投资的替代品。

比特币迷你信托如何运作？

比特币迷你信托的运作方式是将比特币托管在 Coinbase 附属实体 Coinbase Custody Trust Company, LLC 中。这种托管安排可帮助投资者规避钱包管理的技术复杂性。

信托中的股份代表所持有比特币的份额，采用“篮子”系统，每篮子设定为 10,000 股。每股价值与每日更新的指数价格挂钩，旨在密切反映比特币的市场价值。授权参与者在纽约证券交易所 Arca 平台内进行股份交易，帮助维持股价与比特币市场价格的一致性。

迷你信托的意义

灰度比特币迷你信托 (Grayscale Bitcoin Mini Trust) 通过在纽约证券交易所上市的注册投资产品，为投资者提供简化的比特币价格走势渠道，这对于那些希望在不持有实物比特币的情况下了解比特币价格的人来说具有吸引力。

比特币迷你信托基金的准入要求低，费用在现货比特币 ETP 中最低，因此能够吸引更广泛、更多样化的投资者。作为一款“衍生”产品，该产品以转让 GBTC 10% 的比特币持股作为种子资金，上市时管理资产 (AUM) 为 17 亿美元，每股净资产价值 (NAV) 为 5.84 美元。

Grayscale 的业绩记录，包括 GBTC 的先锋作用和监管胜利，使比特币迷你信托成为传统投资组合中具有成本效益的比特币投资的可用工具。

使用迷你信托的投资策略

比特币迷你信托可以根据您的投资目标适应多种策略。从长远来看，投资者可以使用比特币迷你信托在退休或多元化投资组合中持有比特币。相反，短期交易者可以利用其每日流动性从比特币的价格波动中获益。由于比特币迷你信托可以在传统经纪账户中使用，它可以在各种金融策略中发挥作用。

风险和注意事项

投资灰度比特币迷你信托基金存在多种风险，潜在投资者应仔细考虑。首先，该基金在不断发展的监管环境中运作；美国或全球法规的变化可能会影响该信托基金的可用性、交易甚至合法性，尤其是在美国证券交易委员会和美国国税局等监管机构继续完善其对数字资产的处理方式的情况下。

另一个重大风险是交易对手风险。由于该信托将比特币存放在 Coinbase，投资者必须信任 Coinbase 能够保护比特币。如果托管人遇到安全漏洞、运营问题或监管行动，该信托的价值可能会受到影响，资产的获取甚至可能受到限制或丢失。

最后，该信托不允许实物赎回，这意味着您无法将您的股份赎回为实物比特币。因此，您可能会遇到流动性限制，甚至以​​低于其净资产价值 (NAV) 的价格交易比特币迷你信托的股份，尤其是在出现重大市场混乱或流动性短缺的情况下。

如何投资比特币迷你信托

要购买 Grayscale Bitcoin Mini Trust 的股份，首先要研究合适的经纪平台或提供 NYSE Arca 访问权限的交易所。截至 2024 年 10 月，示例包括Interactive Brokers、 E*TRADE、 Charles Schwab、 Fidelity和Robinhood。

一旦你决定选择经纪商，就开立经纪账户并存入资金，然后找到比特币迷你信托，其股票代码为“BTC”。（请注意，这个股票代码可能会引起混淆，因为比特币本身的股票代码也是 BTC。）找到比特币迷你信托后，你可以下订单购买股份。与任何投资一样，请注意除了比特币迷你信托的管理费之外可能收取的潜在经纪费。

比特币迷你信托与其他加密货币投资相比如何

比特币迷你信托为投资者提供了一定的便利，尤其是那些喜欢使用经纪账户投资比特币的投资者。例如，它非常适合 IRA 等税收优惠账户，并可与股票和其他 ETP 无缝交易。

在管理费方面，Grayscale 也非常具有竞争力。Grayscale 比特币迷你信托基金的管理费为 0.15%，是美国市场上成本最低的比特币 ETP。GBTC 是 Grayscale 最初的比特币产品，管理费高达 1.5%。在推出时，GBTC 是大多数投资者在传统投资组合中获得比特币价格敞口的唯一途径。

此后，其他公司推出了现货比特币 ETF，管理费从 0.19% 到 0.25% 不等。例如，富达的现货比特币 ETF (FBTC) 收取 0.25% 的管理费。这使得 GBTC 作为金融产品基本上过时了。为了竞争，Grayscale 推出了比特币迷你信托基金，其费用甚至低于任何现货比特币 ETF，从而恢复了 Grayscale 争夺这类投资者的能力。

虽然比特币迷你信托旨在追踪比特币的价格，但它依赖托管人和授权参与者来维持这种联系，这会带来交易对手风险。这意味着，与实物比特币持有不同，投资者依赖信托的托管人来保护比特币，这可能会使信托面临投资者无法控制的风险。直接的自我托管方式使持有人可以避免这种依赖，通过独立管理的私人钱包提供安全性和灵活性。

在考虑是否投资任何比特币 ETP 时，认识到直接持有实物比特币的独特优势至关重要。直接拥有比特币（通常称为“自我托管”）提供了一定程度的控制、透明度和独立性，这是任何依赖第三方的金融产品都无法比拟的。选项包括在eToro 等经纪平台上购买比特币，或从Coinbits 等信誉良好的比特币专用交易所购买比特币，

税务影响

以下内容仅供一般用途，不应视为税务建议；请咨询税务专业人士以获取针对您情况的具体指导。

Grayscale 比特币迷你信托以“授予人信托”的形式运作，这意味着出于税收目的，投资者被视为信托中持有的比特币的直接所有者。这种结构要求投资者在个人纳税申报单上报告其股票价值的任何收益或损失，与其他资本资产类似。重要的是，美国国税局认为加密货币是财产，而不是货币，因此资本利得税适用于销售。

持有 IRA 和401(k)等税收优惠账户的比特币迷你信托份额可享受与这些账户中的其他投资相同的延税或免税增长优惠。持有税收优惠账户的份额无需进行年度纳税规划，但持有应税账户的份额则可能需要进行年度纳税规划。对于复杂的情况，咨询税务专业人士可以帮助有效地处理这些细节。

结论

对于寻求以简化、受监管的方式投资比特币的投资者来说，Grayscale 的比特币迷你信托是一种有价值的工具。其降低的准入要求和简化的交易流程使其易于操作，而每日流动性则提供了灵活性。对于那些对比特币感兴趣但又不想直接拥有的人来说，迷你信托是一个不错的选择。

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