什么是以太坊上海升级？对以太坊的影响有哪些？

以太坊上海升级，在北京时间4月13日完成，后续影响有哪些？本文一次解析。

以太坊上海升级后，以太币会跌到低谷吗？

去年九月以太坊（Ethereum）经过「Bellatrix Upgrade」共识层升级以及「Paris Upgrade」执行层升级，完成了「The Merge （合并）」，把共识机制从工作证明（PoW）转移到权益证明（PoS）。

接着即将到来的是让大家很期待的「Shanghai Upgrade（上海升级，EIP-4895）」，对于以太坊来说是另一个重大的里程碑。

这次以太坊这么备受注目，主要是因为这次的升级将开放以太币（ETH）的质押者进行提款。这就要回朔到2020 年底的以太坊信标链质押合约上线后，参与质押的以太币都被锁在智慧合约上，无法取回。而这次的上海升级，将能陆续让这些以太币质押者提领质押的以太币。

就像去年的以太坊合并，把非常耗能的工作证明（PoW）转移成环保的权益证明（PoS）时币圈中充满紧张感的氛围，这次的上海升级也是，除了存在如果升级失败会为币圈带来的伤害风险，也有许多人担心升级结束后，会有数以百万计的以太币流入市场而造成价格剧烈波动。

不过在谈到升级后可能造成的影响之前，我们还是先回过头看看什么是上海升级。

什么是以太坊上海升级？

以太坊上海升级是以太坊区块链利用硬分叉的方式，对以太坊网络进行重大升级。至于为什么叫做「上海升级」，是因为这次的升级是以2022 年11 月，在中国上海举行的以太坊开发者会议来命名。

这次的升级，包括许多针对以太坊网络优化的方案，其中就包含了EIP-4895（EIP，Ethereum Improvement Proposals，以太坊改进提案），这项改进协议的目的是允许用户提取被质押的以太币，这将造成数百万个被质押的以太币陆续被解锁，因此期待可以为以太坊网络提供更多流动性、提高质押比率，进而增加竞争力。

除了质押解锁机制，这次升级也将会对共识机制的进行优化，提高网络的整体效率和安全性。

小知识： EIP 是Ethereum Improvement Protocol 的缩写，用中文直接翻译的话可以称为以太坊改进提案，是针对以太坊提出潜在新功能或建议的标准。在文件中可以描述提案内容、定义以太坊的新功能或新流程。以太坊社群中的任何人都可以提出EIP，提案者必须跟社群沟通建立共识，记录下不同的意见与建议。并在取得共识之后，才会正式被承认。

关于上海升级的4件大事

一：为什么以太坊上海升级这么重要？

以太坊上海升级，或者用技术一点的用语EIP-4895，将能让以太币质押者从以太坊信标链中，提领他们的以太币，这边要强调一下，在这次升级之前正在质押中的以太币是不能提领的。

因此可以想像，升级后以太币的质押者将有更多以太币资产的控制权，市场上也能因为可以自由质押、领取以太币而吸引更多人参与以太坊链上质押活动，来赚取质押奖励。由此可知以太坊上海升级，对于以太坊社群来说有非常重大的意义，可以说是个非常有历史性的里程碑。

二：上海升级是怎么组成的？

从技术上来看，上海升级（Shanghai Upgrade）是执行层的升级，而2023 年4 月的升级除了执行层（Shanghai），还包含了共识层（Capella）的升级，也可以把者两者合称为Shapella 升级，将能让节点所运行的权益证明信标链，在共识层上进行更新。

三：质押者将怎么领回质押的以太币？

想要提领回以太币的质押者可以选择部分提领或完全提领，如果选择部分提领，就只领取从质押开始到提领时间点这段时间在以太坊上赚取的质押奖励，如果选择完全提领，就需要质押者一次领取32 颗以太币及质押奖励，并完全退出以太坊质押。

不过，这几年以太坊的快速成长，加上预见未来几年即将发生的变化，许多以太坊的投资者都认为完全提领可能不是一个非常明智的决定，更别说以太坊的信仰者们了。

小知识：直接在以太坊上质押以太币的质押者，是以32 颗以太币为质押单位，也就是说，如果要直接在以太坊上质押，每次质押数量都必须是32 的倍数。

四：以太坊上海升级试图要实现什么目标？

透过以太坊上海升级，除了因为用户可以提领正在质押的以太币，让以太坊网络的流动性增加外，也能藉由这次升级提高网络的效率和安全性。此外，也可以为开发人员在以太坊网络上建立更多机会，来确保以太坊网络强而有力的竞争力。

EIP-4895 是这次以太坊上海升级的关键文件，在允许用户提领正在被质押的以太币后，能将以太坊的质押利率，提高到与竞争对手更接近的水平。

根据估计，升级后有大约一千六百万颗以太币可以进行解锁，为网络提供更高的流动性，进而提高以太坊价值。同时因为用户将能够轻松地进行质押和解除质押，高机率会吸引散户和机构投资者的大量购买。

以太坊上海升级对于以太坊的影响？

以太坊上海升级对于以太坊网络而言，预期会将产生短期和长期影响。

短期影响

以短期来说，因为数百万个正在抵押的以太币被解锁，网络的流动性将迅速上升，可能会让以太币在市场上的供给大增，导致供应过剩，进而价格下跌。

不过，这部分的讨论目前在市场上仍有争议，因为质押的以太币不是瞬间全部解锁，而是在未来的几个月内陆续进行，这也是当时为了确保市场上不会突然出现大量的以太币被大量抛售所建立的机制。

此外，一些激励措施也可以针对长期持有以太币的质押者，降低解除质押的动机以及减缓解质押的速度。

长期影响

长期来说，市场于对以太坊的前景是乐观的，而且其实有非常多看涨因素。举例来说，以太坊跟以前的工作证明共识机制已经不同了，现在的权益证明机制除了让用户可以质押以太币领取奖励，对环境也非常友善，对于那些被ESG 规定或其他压力规定只能投资生态友好的机构投资者来说，是非常有吸引力的。

值得一提的是，2021 年的伦敦硬分叉引入了EIP-1559 的通货紧缩机制，用户在交易时，所支付的基础费用（base fee）会被燃烧，借此通过减少代币供应量，增加以太币的稀缺性并提高价格。随着以太坊活动蓬勃发展，通货紧缩机制将能让以太币的价格产生看涨效应。

而市场最关注的还是以太坊的第二层链（Layer 2），在今年更是火热的重点。这些迹象我们都可以从一些市场报告看到，像是Layer 2 上各种DApp 爆炸性的采用率和一些DeFi 指标。

目前我们也可以观察到Optimistic Rollups（如Optimism、Arbitrum、Polygon、Base Network）和零知识证明（ZK）Rollups（例如ZKSync、StarkNet、Polygon ZKEVM）这两种技术的竞争，在Layer 2 赛道上的战争才刚刚开始，很有机会把数百万甚至更多的用户带入以太坊生态系统。

Layer 2： 又被称为链下扩容，主要功能是提升区块链的扩展性、每秒交易数量，解决Layer 1扩展问题，编写智慧合约也算是在Layer 2的范围，代表案例是区块链平台Polygon。

从最近的新闻我们也可以看到，因为金融市场的状况并不是很好，美国联邦储备银行（Fed）可能会因为银门银行（Silvergate Bank）跟美国矽谷银行（SVB）率续倒闭后减缓升息策略，甚至又开始量化宽松。同时比特币（Bitcoin）也将在2024 年进行第四次挖矿奖励减半，这些政策及市场变化，将有机会引起一些投资者对于高风险加密货币市场的兴趣。

总结

以太坊上海升级，是以太坊社群期待很久的大事件，更是以太坊区块链发展的一大里程碑，随着EIP-4895 和其他改进提案的引入，网络将变得更加高效、具有成本效益且环境友善。

这次升级很有机会提高网络的流动性、增加以太坊上的质押率、并为开发人员提供更多在网络上发展的机会。这些因素都可以确保以太坊在公链竞赛（竞争者如Solana、Cardano、Binance Smart Chain 和Avalanche）中保持领先地位。

回到市场面，今年初美国政府为了拯救美国的银行体系而出手，不过大概也不会是今年最后一次出现的财务危机。

目前许多研究都指出，预计全球市场在下半年会出现经济衰退，这样的经济状况也有可能会对整个加密货币产业产生负面影响，因为投资者会转向更安全、波动更小的资产。从基本面看，即使一些监管机构目前可能正在策划相关法令机制，以太坊在区块链产业的领先地位也不太可能在短期内被超越。

从长远来看，以太坊升级改进了「世界计算机」的共识机制、效率和安全性，让以太坊对于开发者建构应用程式、用户进行交易更加有吸引力，可以期待这种持续的网络效应将带来更多的投资者和价格飞涨。

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