什么是加密货币现货交易和衍生品交易

加密货币市场24/7全天候运行，这意味着您可以随时随地买卖加密货币，所以理解加密货币市场的交易至关重要，我们将介绍加密货币两个最主要的金融工具：现货和衍生品，为您开启交易之路奠定基础。

什么是现货交易(Spot Trading)

现货交易是以即时交割方式买卖加密货币的交易。交割即买卖双方履行交易承诺。现货交易的特点是在交易成功撮合的当下，买卖双方立即交割商品，满足了买卖双方现在的交易需求。

举例说明：

假设现在比特币现货价格为40,000 美元，买家在现货市场买入一个BTC，即花费40,000美元。

• 假设一个月后，比特币的价格上涨至60,000美元

如果买方平仓，根据「盈亏金额=(平仓价格-建仓价格)*交易数量」，(60,000-40,000)*1=20,000美元，此时买家「盈利」20,000美元。

• 假设一个月后，比特币的价格下跌至20,000美元

如果买方平仓，根据「盈亏金额=(平仓价格-建仓价格)*交易数量」，(20,000-40,000)*1= -20,000美元，此时买家「亏损」20,000美元。

理解了现货，那么接下来是重头戏，衍生品交易。

在加密货币诞生之前，衍生品在传统金融产业中已经是流行的金融工具。 衍生品可以涵盖广泛的资产，例如股票、债券、商品、货币、市场指数和加密货币等基础工具的金融产品。与现货交易不同，衍生品提供了杠杆交易的选择，使投资者能够扩大其潜在利润。 当然要注意，透过保证金交易（用户使用借入的资金进行交易）也增加投资风险，保证金有可能被清算。 因此，衍生品亦被视为高风险资产。

什么是衍生品交易(Derivative Trading)

衍生品是指两方或多方之间的金融合同，其价值源自单个或一组标的资产。衍生品包含期货(futures contract) 、期权(option) 、权证(warrent) 、远期合约(forwards contract) 、掉期交易(swap)等，不同的衍生性金融商品有着不同的交易方式与用途。

目前，加密货币市场中的主流衍生品有：期货合约、永续合约、期权合约。

什么是期货合约(Futures)

期货合约作为加密货币市场中推出较早的衍生产品，也是目前交易量最高的衍生品。加密货币市场中的期货合约分为两种：交割合约和永续合约，而永续合约是当前加密货币市场最受欢迎的产品。

期货合约以杠杆(leverage)进行保证金交易(margin trading) ，承担更高风险的同时在不同投资标的价格波动中获取利润。保证金交易是投资者以经纪商或是交易所提供的信托进行保证金交易，保证金交易运用杠杆投资的原理，杠杆交易可以使用小资金作为保障金，在交易的同时放大你的潜在利润，同时也会放大你的潜在亏损风险，使着小资金投资者也能在金融市场上进行交易。

与现货市场不同，您在期货市场上交易合约，但实际上并没有拥有标的资产。事实上，期货合约是为了避免市场波动而制定的。当您交易BTC/USDT合约时，您实际上并不是在买卖BTC ，而是根据BTC的预测价值进行交易。换句话说，您在押注与合约价值平行的BTC价格变动，而不拥有资产。

简而言之，合约是一种加密资产衍生品，用户可以通过判断涨跌，选择买入做多或卖出做空合约来获取数字资产价格上涨/下降的收益。

在加密货币市场，从保证金交易的类型，合约又可以分为USDT本位和币本位。

• USDT本位

USDT本位又称为「U本位」。建仓以及最后交割时，都是使用USDT交易。无论合约做多还是做空，只需要在合约帐户中充值USDT ，最终收益或亏损都是以USDT结算。

• 币本位

币本位是指建仓以及最后交割时，都是使用对应的加密货币做交易。例如想做多或做空BTC ，那就需要在合约帐户充值BTC ，最终亏损或收益都是以BTC结算。

一般投资人则可以根据趋势的不同，选择合约类型，一般来说，当短期行情为上涨时，可以选择做多币本位合约；当短期行情下跌时，选择做空USDT本位合约。

什么是永续合约(Perpetual Futures)

永续合约是加密货币市场一种创新型衍生品，该合约与交割合约相似。只不过永续合约并没有交割日，使用者可以一直持有。为了确保永续合约价格和现货标的价格之间的长期趋同，交易所基本都会使用资金费率的方式。

资金费率是指永续合约市场中所有多头和空头之间的资金结算，每8小时结算一次。如果费率为正，则多头支付资金给空头；如果为负，空头支付资金给多头。可以认为这是交易者持有合约头寸的一笔费用，或一笔退款。这种机制可以平衡买卖双方对永续合约的需求，使永续合约的价格与标的资产价格基本保持一致。永续合约模式是目前加密货币交易所的主流，杠杆倍数最高可达125倍，也是当下最受市场欢迎的衍生品。

从交易的角度看，合约分为两种：「做多」和「做空」。

• 做多的合约=买升

当你认为合约的价值或币价在未来会上升时，你可以选择做多合约，如果未来币价上升，你就可以获利。

• 做空的合约=买跌

当你认为合约的价值或币价在未来会下跌时，你可以选择做空合约，如果未来币价下跌，你也可以获利。

举例说明：

假设买家认为比特币的价格在未来会上涨，买入「5倍做多」的合约，选择「逐仓」，则会出现以下几种情况：

• 当比特币价格上升10% ，买家平仓，盈利50%
• 当比特币价格下跌10% ，买家平仓，亏损50% ；当比特币价格下跌20% ，买家爆仓，亏损是100% ，在「逐仓」的情况下，买家保证金归零。

假设买家认为比特币的价格在未来会下跌，买入「5倍做空」的合约，选择「逐仓」，则会出现以下几种情况：

• 当比特币价格下跌10% ，买家平仓，盈利50%
• 当比特币价格上升10% ，买家平仓，亏损50% ；当比特币价格上升20% ，买家爆仓，亏损是100% ，在「逐仓」的情况下，买家保证金归零。

什么是期权合约(Option)

期权合约是一种衍生产品，赋予交易者未来以特定价格购买或出售资产的权利，但没有义务。期货合约和期权合约之间的主要区别在于，交易员没有义务结算期权合约。

期权合约（或期权）与期货非常类似，因为它们还包括双方之间以预定价格和日期买卖加密货币的协议。但是，这两种衍生工具之间的主要区别在于，持有人不一定要在到期日当天行使其购买或出售的权利。要签订期权合约，交易者必须支付权利金。 如果他们不想在合同期满时行使权利，仍然必须支付权利金。加密货币市场已经创新了期权合约的方式，能让交易者在更短的指定时间内交易期权。

期权合约可分为看涨期权以及看跌期权两大类型：

看涨期权：未来某个时间段内或者某个时间点可以以特定的价格买入特定数量的某种加密货币。

看跌期权：未来某个时间段内或者某个时间点可以以特定的价格卖出特定数量的某种加密货币。

举例说明：

假设现在BTC价格是60,000美元，买家买入行权价为70,000的看涨期权，花费权利金200美元买入。

• 假设到期时，比特币的价格上涨至80,000美元

如果买方行权，根据「盈亏金额=比特币现货价格-行权价格-权利金」，「(80,000–70,000)-200= 9,800美元」，此时买家「盈利」9800美元。

• 假设到期时，比特币的价格下跌至50,000美元

如果买方行权，根据「盈亏金额=比特币现货价格-行权价格-权利金」，「(50,000–70,000)-200= -20,200美元」，此时买家「亏损」20,200美元。但是，期权有一个重要的特性即「买家购买期权时是购买一种执行的权利，到期时买方可以选择不执行」，所以如果到期时买方选择不执行，则仅亏损权利金200美元。

标准合约支持USDT本位跟币本位，具有简单易用的特点，适合新手或普通投资者轻松实战上手。专业合约目前支持USDT本位，用户可以完成更严格的限价策略、仓位管理等，适合进阶投资者使用。

Tags：

转载请注明出处：https://www.eoje.cn/jmhb/2709.html