被SEC列为证券的加密货币有哪些？有何共同点？

近期，美国证券交易委员会（SEC）接连起诉两大加密货币交易所币安（binance）和Coinbase，引起加密世界大动荡，大盘大跌，大量投资者避险将主流币兑换成稳定币。而在这两起诉讼里，SEC 将至少67 种加密货币列为证券币。

那么，被SEC 列为证券币的加密货币有哪些？它们有哪些共同点呢？

SEC 证券币有哪些？

6 月5 日，美国证券交易委员会（SEC）起诉币安与其执行长赵长鹏（CZ）违反美国证券规则，并将BNB、BUSD、SOL、ADA、MATIC、FIL、ATOM、SAND、MANA、ALGO、AXS 和COTI 代币皆被定义为加密资产证券，导致这些代币价格在短时间内集体跳水。

而在一天后，SEC 又对加密货币交易所Coinbase 提起诉讼，并点名以下代币为未注册证券：SOL ,  ADA ,  MATIC ,  FIL ,  SAND ,  AXS ,  CHZ ,  FLOW ,  ICP ,  NEAR , VGX,  DASH , NEXO。

据《Cointelegrah》报导， 在针对Binance 和Coinbase 的最新诉讼后，截至目前，SEC 已将「至少67 种加密货币」标记为证券，这些代币的总市值价值超过1,000 亿美元，约占1.09 兆美元加密货币总市值的10%。这些加密货币分别为：

• 瑞波公司（Ripple）：瑞波币（XRP）
• Telegram （ICO募资）：Gram
• 去中心化网路影音平台LBRY : LBRY Credits (LBC)
• Bittrex 交易所案：Algorand (ALGO)、OmiseGo (OMG)、Dash (DASH) 、Monolith (TKN)、Naga (NGC)、IHT Real Estate Protocol (IHT)
• Coinbase 高管内线交易案：Amp (AMP)、Rally (RLY)、DerivaDAO (DDX)、XYO Network (XYO)、Rari Governance Token (RGT) 、Liechtenstein Cryptoasset Exchange (LCX)、Power Ledger (POWR)、DFX Finance (DFX)、Kromatica (KROM)
• 加拿大的通讯软体应用公司Kik（ICO 募资）：Kin (KIN)
• 借贷平台SALT（ICO 募资）：Salt Lending(SALT)
• Beaxy 交易所案：Beaxy Token (BXY)
• Dragonchain（ICO 募资）：DragonChain (DRGN)
• 加州大麻币Paragon Coin（ICO 骗局）：Paragon (PRG)
• Airfox（ICO 募资）：AirToken (AIR)
• 波场：Tron (TRX)、 BitTorrent (BTT)
• Terraform Labs：Terra USD (UST)、Luna (LUNA)、Mirror Protocol (MIR)
• Solana 借贷项目Mango：Mango (MNGO)
• American CryptoFed DAO：Ducat (DUCAT)、 Locke (LOCKE)
• 金卡戴珊的加密业配案：EthereumMax (EMAX)
• Hydrogen（空投）：Hydro (HYDRO)
• 币圈传销鼻祖BitConnect：BitConnect (BCC)
• Meta 1 Coin Trust（ICO 募资）：Meta 1 Coin (META1)
• FTX：FTX Token (FTT)
• 币安：BNB (BNB)、Binance USD (BUSD)、Cosmos (ATOM)、COTI (COTI)
• Coinbase：Chiliz (CHZ)、Near (NEAR)、Flow (FLOW) 、Internet Computer (ICP)、 Voyager Token (VGX)、Nexo (NEXO)
• 币安、Coinbase 案共同提及：Solana (SOL)、Cardano (ADA)、Polygon (MATIC)、Filecoin (FIL)、The Sandbox (SAND)、Decentraland (MANA)、Axie Infinity (AXS)

另外，SEC 也在Terraform Labs 的合成资产协议Mirror Protocol 诉讼中，指控13 种Mirror Protocol mAssets（镜像资产） 是证券，包括：

Mirrored Apple Inc. (mAAPL)、Mirrored Amazon.com, Inc. (mAMZN)、Mirrored Alibaba Group Holding Limited (mBABA)、Mirrored Alphabet Inc. (mGOOGL)、Mirrored Microsoft Corporation (mMSFT)、Mirrored Netflix, Inc. (mNFLX)、Mirrored Tesla, Inc. (mTSLA)、Mirrored Twitter Inc. (mTWTR)、Mirrored iShares Gold Trust (mIAU)、Mirrored Invesco QQQ Trust (mQQQ)、Mirrored iShares Silver Trust (mSLV)、Mirrored United States Oil FundLP (mUSO)、Mirrored ProShares VIX Short-Term Futures ETF (mVIXY) 等。

SEC 证券币的相似之处

值得注意的是，这两起诉讼中提及的加密货币有一定的重合之处：

据分析师Miles Deutscher 推测，这些加密代币的共同点主要有三：

• 每个代币都有过初始销售/筹款活动。
• 每个代币的项目方都承诺将通过持续开发（包括业务开发或使用营销费用）来改进协议。
• 每个代币的官方社交媒体都展示过相关协议的特点或优势。

那么，美国证券交易委员会为什么会认定这些代币属于「证券」呢？这就是Howey 测试发挥作用的地方。

Howey 测试判断「某物」是否为投资合同（证券）的标准有四个，分别是：

• 「某物」涉及金钱投资
• 「某物」针对特定事业
• 「某物」有盈利预期
• 「某物」利益来源于他人或发行人的努力

美国证券交易委员会声称，本次起诉的19 个代币属性至少具有上述四个标准的3 个，从而产生了获利预期，因此满足Howey 测试要求。

然而，Howey 测试是一个过时的、相对有限的框架，创建于1946 年，将1946 年建立的法规应用于全新的数位资产行业肯定会带来挑战。美国证券交易委员会采取的执法行为的确略显鲁莽，既没有考虑行业差异，也缺乏远见，相比之下阿联酋、英国和澳洲则采取了不同的、更加深思熟虑的执法方式。这也是为何SEC 至此执法会引起那么多人不满的原因之一。

加密货币被列为证券后有什么影响？

那么，在这些加密货币被列为证券后，将会产生什么影响呢？

首先，被列为证券后的加密代币将无法在美国交易所交易。这也意味着，美国的交易所需要下架这些代币。

加密对冲基金Arca 投资长Jeff Dorman 在接受彭博社采访时曾提及此时，他表示， SEC 起诉币安事件不会对币价有长期影响，但真正受害的将会是Coinbase、Kraken 和其他美国交易平台，随着监管更加严谨，他们必须决定是否下架这些代币，而美国做市商也将受到波及，他们可能不得不停止为某些被归类为证券的代币做市。

其次，SEC 的行为也让这些证券币的价格在短期内大幅下跌。从台湾时间周六早上开始，山寨币种全线崩跌。其中，MATIC 曾一度重挫19％，SOL 下跌17％，ADA下跌16％，FIL下跌22％，SAND下跌19％，而没有被列为证券代币的SUI、OP  24 小时下跌至少20% 以上。

此外，一旦这些代币带来了监管调整，并且树立了行业先例，后期就会有更多的加密货币被列到证券中。

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