被动投资是什么？被动投资加密货币的执行方式

为什么要知道加密货币被动投资？因为许多人努力交易的绩效往往还不如单纯抱住比特币，就以今年(2023) 来说，这是过去一年比特币的表现：

单纯抱着比特币，过去一年的绩效是+110%，超过一倍，许多人辛苦交易杀进杀出一整年，绩效还远远不到这数字。

当然加密货币被动投资不只是单纯抱着比特币这么简单，但相较于辛苦交易，都能算是一种躺平懒人投资法，却可能会有更好的绩效。

如果你是以下两种人之一，加密货币被动投资或许很适合你：

• 认为加密货币领域会有爆发性的成长，想投资参与，可是没有时间盯盘操作。

• 已经开始投资加密货币，但交易绩效往往还不如单纯持有比特币或以太币。

被动投资是什么？和被动收入有什么不一样？

被动投资不是币圈才有，是一种存在已久，在比较成熟的金融市场(例如股市) 已经有很多人采用的一种投资策略。至于被动收入，那是另外一个东西。被动投资是一种投资策略，被动收入是一种现金流；被动投资也许可以创造被动收入也许不行，除了名称都有被动之外，两者之间没有直接相关，是分开独立的两件事。

被动投资：透过长期持有投资组合获得跟市场一样的绩效表现

• 被动投资目的：不追求绩效打败市场，而是尽量跟市场表现一致。假设股票大盘指数上涨了30%，不追求交易绩效超过30%，而是尽量接近30%，最好就跟大盘指数涨幅一模一样。

• 被动投资方式：买进持有。最好能直接买进市场本身，或买进接近市场整体成分的投资组合，尽量长期持有，减少短期交易，减少个人主观决策。

• 被动投资的挑战：如何组成接近市场表现的投资组合？如何减少交易频率并长期持有？如何控制自己想主观决策的冲动？

被动收入：不需要直接投入劳动或时间就能获得的一种收入

还是需要持续付出一些努力，只是付出跟收入之间不完全相关。通常是经由资产或权利等方式来创造收入，例如收房租、存款利息、股利、出书出音乐的版权等等。

为什么被动投资加密货币可能是个好策略？

加密货币是一个还在相对早期，正在快速发展中，相对不稳定的市场，加密货币市场有几个特点：

• 市场未来发展潜力巨大

• 市场个别项目风险极高

• 市场价格波动剧烈

因为还在相对早期，还能用较低的成本进入，未来潜在的规模与增值空间还很大，但这指的是整体加密货币，至于个别的加密货币项目，也因为早期，无论是市场、商业模式、运作机制等等，许多都尚未经过验证，产业尚未成熟，相对缺乏监管和业者自律，个别项目的风险很高。

以及价格波动剧烈，市场常常过度反应，一点风吹早动就大涨大跌。

加密货币整体有成长潜力，但个别项目风险很高，这表示除非有很精准的投资眼光，能挑出优质的项目，不然很可能忙半天之后发现，加密货币是成长了，投资的项目却都倒光了。虽然早期就投资了加密货币，但都被项目暴雷拖累，可能甚至还赔钱，或小赚但绩效不如单纯买比特币。

剧烈波动的价格也很考验人性，让人很难长期持有加密货币，很难守住投资组合，总会忍不住调整，要是交易的时机不好，就常得承受帐面上的巨额亏损。

被动投资如果在股市里头，可以简单用一句话来理解：买大盘，不买个股。

在加密货币的话，目前还没有加密货币大盘指数，把那句话改一下：投资加密货币市场，不投资个别加密货币。

投资整体市场，但不投资个别项目的策略，能有效应对这种市场，投资整体市场就不会错过市场本身的成ˊ长，不投资个别项目可以避开个别项目风险。当把资金投资到整体市场，相较于只投资特定个别项目，整体部位的价格波动也会小一点，心脏就不用那么强，比较能坚持住投资策略，守住投资组合。

Hold 算是一种加密货币被动投资吗？

一直以来币圈中都有一派人，不太交易买卖，就是买进持有当个Holder。

Hold = 买进持有。

如果买到好项目，或根本不选项目就直接买大哥比特币就好，在过去都有非常不错的投资绩效。

虽说Hold 比较像是一种信仰，但如果Hold 对币，确实和加密货币被动投资很接近。以加密货币被动投资来说，追求的目标是和加密货币市场有一样的绩效表现，如果Hold 冷门小币，和加密货币整体市场关联性不大，顶多算是个冷门小币长期投资者，不能算是加密货币被动投资者。

但如果Hold 比特币/ 以太币这种前几名的主流币，光比特币就占加密货币市场40-60% 组成，以太币又占了另外的10-20%，加密货币市场要成长绝对少不了这两个币，只要能组合出一个接近加密货币市场组成的投资组合，接着单纯Hold 住这个投资组合，就能算是一种加密货币被动投资。

被动投资加密货币基础策略

再说一次被动投资的核心：减少主动决策，例如不选择投资标的、不判断进出场时间，而是用更简单且固定的方式买进并持有市场本身，获得跟市场一样的绩效表现。

对应到加密货币被动投资，就是设法买进能代表加密货币市场的投资组合，并长期持有。至于何时买，因为要降低主动决策，如果是有一笔资金要投入，可考虑一次或设定期间分批买进(分批买进可参考DCA 平均成本法)，如果不是手上有一笔钱，要搭配收入来投资，那可以考虑定期定额。

以股票来说有大盘指数，买进指数就等于买进市场，但加密货币尚未有成熟的市场指数，现阶段想直接投资加密货币市场比较麻烦，需要自己组投资组合，或是参考其他人的投资组合，但这也只能做出接近市场的组合，还没有像大盘指数这种等于市场的选项。

加密货币被动投资策略重点整理：

• 买进标的：自行建立接近市场成分的投资组合

• 买进方式：一次或分批买进，也可长期定期定额。

• 投资过程：长期持有，定期检视做再平衡。

再平衡= 依据市场变化重新调整投资组合，保持投资组合跟市场的相关性

被动投资加密货币执行方式

前面都是写原理，这边列出几个现在可用的加密货币被动投资工具选择，可以简单分成CeFi (透过交易所) 和DeFi (投过加密货币钱包) 两种，如果还不是很熟悉加密货币操作的话，建议先从CeFi 来做会比较简单。

但通常还是得靠自己建立出接近市场的投资组合，至少必须先对整体加密货币市场有一定程度理解，得先做过一些功课。如果对投资组合还没有概念，完全不知道怎么开始，但现在就想开始投资不想等待的话，目前最懒人的做法：币安定投指数关联计画。

币安定投指数关联计画- 定期定额+ 买进指数+ 智能持仓自动再平衡

龙头交易所币安Binance 推出的一种产品，简单说就是币安自己推出的加密货币指数，这指数称为CMC 前十名等权重指数。

CMC 是目前最大加密货币资讯网站 Coinmarketcap 的简称，这指数挑选CMC 上排名前十名的加密货币，排名会剔除稳定币、封装币、迷因币，以及没有在币安上架的币。

等权重指的是这十个加密货币均分各买10%，没有哪个币占比较高的权重。

买进方式可以设定一段周期的定期定额，也能就一次买进。接着因为指数可能会有变化，有些币会进入这十名，有些会掉出，每个月会进行一次再平衡重新调整。

简评币安定投指数关联计画优缺点：

• 优点：够懒人，不用烦恼怎么组投资组合，直接买币安提供的指数；每月还会自动调整，省去手动调整的麻烦。

• 缺点：指数不够有加密货币市场代表性，虽说前十名已经占加密货币八成以上市值组成，但这指数是等权重，十个币的权重都一样，这偏离市场真实组成很多，指数绩效和市场绩效会有很大的偏差。一个月才进行一次再平衡，这在变动快速的加密货币市场有点太长。

CeFi 被动投资加密货币- 交易所定投/ 智能持仓/ 屯币宝

上个方法虽然简单懒人，但指数不够具有代表性，更好一点的做法是自己组成投资组合。要组合出接近市场成分的投资组合，首先就是要知道市场构成，币圈两大资讯网站都有提供相关数据图表：

如果就根据2023 / 11 / 10 这天的市值组成，就能ˊ设定出一组投资组合：

• BTC 50%

• ETH 16%

• USDT 6%

• BNB 3%

• XRP 3%

• SOL 1%

• ADA 1%

• DOGE 1%

• 其他19%

其他的19% 可以依比例重新分配。依照这种方式建立的投资组合，虽然依然无法跟整体加密货币市场一模一样，但已经非常接近。

按照这比例建立起投资组合并买进，接着依照后续需求又可以分成两种方式，如果只想依比例买进，后续各币的涨跌就不管，那么使用交易所提供的定投功能通常就够了。

定投是定期投资的简称，许多交易所都能设定定投，设定对应的金额、周期、要买的币种与比例，接着就会自动依照设定的条件定期购买。

币安Binance 交易所定投计画可以设定最多10 种币和任意比例。

欧易OKX 交易所定投计画可以设定最多20 种币和任意比例。

简评交易所定投计画优缺点：

• 优点：方便且固定投入，可设定定期定额依照设定比例持续买进。

• 缺点：买入后不会进行再平衡，市场轮动的利润无法吃到，时间拉长后投资组合组成会跟市场真实成分有偏差。

如果希望的是能够自动根据市场价格涨跌进行再平衡，让投资组合中的各种币始终维持一样的比例，能在行情轮动过程中获得更好的利润，有些交易所有提供这种功能，但不是放在定投选单里。

在币安中这功能被称为智能持仓，属于一种交易机器人，在交易机器人的选单中能找到它，最多可以设定10 种币，会自动依照指定的比例和周期进行再平衡，让组合中的各币价值维持在固定比例；

OKX 中这功能被称为屯币宝，属于一种策略交易，要到策略交易的选单中找，最多也能设置10 种币，也能根据设定的条件自动进行再平衡。

图中可以看到，在这功能选单中交易所本身就有推出一些投资组合，针对某些赛道领域，例如若特别看好公链币可以选公链的投资组合，或特爱迷因币就选MEME 组合。

以被动投资的目的而言，可以自己组出接近市场成分的投资组合，也可以参考交易所提供的投资组合，用多种组合搭配的方式，凑出更能代表加密货币市场的组合，使用智能持仓/ 屯币宝这类功能还能持续进行自动再平衡，是一种非常方便又懒人的被动投资法。

简评智能持仓/ 屯币宝优缺点：

• 优点：能自动再平衡，赚取市场轮动的获利；有多种交易所推荐或它人建立的投资组合可参考跟单。

• 缺点：不能定期定额买进；再平衡只是依照设定的比例再平衡，而不是依照真实市场成分再平衡，时间拉长后依然会跟真实市场状况有所偏差。

DeFi - 可自定义的多币种流动性池

可以自行建立流动性池并支持多币种池的DEX：Balancer

Balancer 的AMM 容许流动性池中最多能由8 种加密货币构成，比例可以任意设定，任何人都可以创造自定义流动池，池中能有2-8 种加密货币(2-8 种)，可设定任意比例，建好后流动池会不断地自动再平衡，这意味着人们可以透过它建立和管理就像是指数基金的投资组合。

小结– 还在发展成熟的加密货币市场，未来会有更多被动投资工具选择

工具各有优缺点，还没有既能始终跟紧市场成分自动再平衡，又能定期定额买入的选项，主要原因在于加密货币市场还在发展中，不像股票市场已经有成熟的各种市场指数和投资工具，现阶段想做加密货币被动投资，需要自己做更多功课，操作上也比较麻烦一点。

但也就是还在相对早期的市场，才会有更诱人的潜在报酬机会。

实务上更简单暴力的做法：光比特币+ 以太币合计就占了七到八成整体市值，单纯当个比特币& 以太币Holder 或许也能算是一种加密货币被动投资。

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