加密货币现货交易与保证金交易有什么区别？

2024-03-26分类：加密货币阅读（）

加密货币现货交易是在现货市场上以当前市场价格买卖资产并立即交割。加密货币保证金交易是使用借入的资金来支付交易费用。因此，保证金交易和现货交易之间的主要区别在于保证金交易使用杠杆。

现货交易更简单，但保证金交易在某些情况下可以放大收益。然而，杠杆是一把双刃剑，因为它也会放大损失。选择哪一种很大程度上取决于交易者的风险承受能力和个人情况。

什么是加密货币现货交易？

现货交易在现货市场进行。现货市场不仅存在于加密货币中，还存在于其他资产类别中，例如股票、外汇、大宗商品和债券。

现货市场是交易者以当前市场价格买卖资产（对于加密货币，代币）进行即时或近期（即几天内）交割的地方。之所以称为“现货”，是因为它指的是当场交易并收取资产的行为。在现货交易中，需要理解三个关键概念：现货价格、交易日期和结算日期。

现货价格

现货价格是资产的当前市场价格，因此也是执行现货交易的价格。买家和卖家通过发布包含买家或卖家希望交易的价格和数量的买卖订单来创建现货价格。随着现有订单的履行和新订单进入市场，现货价格会发生波动。

交易日期

这是交易订单在市场上执行的日期。本质上，它记录并启动交易。

结算日期

结算日（有时称为现货日）是交易涉及的资产实际转移的日期。交易日期和结算日期之间的时间可能会有所不同，具体取决于所交易的市场类型 - 可以是同一天（例如，对于某些货币市场证券）或几天（例如，对于股票，通常为两天）。对于加密货币，它通常是在同一天，但在不同的交易所或交易平台上可能会有所不同。

鉴于现货交易的即时性，交易者必须拥有全额资金来支付交易费用。例如，如果交易者希望购买价值 1,000 美元的比特币 (BTC)，则他们的账户中需要有全额 1,000 美元；否则，交易所或交易平台将不会执行交易。

什么是加密货币保证金交易？

保证金交易是指使用借入资金来支付交易费用。因此，与现货交易的主要区别在于，保证金交易允许交易者无需自掏腰包支付全额费用即可开仓。保证金交易中需要理解的关键概念是杠杆、保证金、抵押品和清算。

杠杆作用

这是指使用借入资金来支付交易费用。例如，如果交易者希望以 5 倍（即 5 的倍数）杠杆系数购买价值 1,000 美元的以太坊（ETH），他们只需自己支付 200 美元，其余部分（800 美元）从交易所借入或交易平台。换句话说，交易者借钱将其头寸增加了 5 倍。基于当前市场价格的账户余额价值减去借款金额，称为权益。不同的交易所和交易平台可以使用的杠杆金额有所不同。

利润

由于资产的市场价格实时波动，权益水平也会实时波动。当净值水平低于一定阈值（也称为保证金要求，由交易所或交易平台设定）时，交易者将收到追加保证金通知。那时，他们必须出售部分或全部头寸和/或将更多自有资金存入账户，以使股权价值回到保证金要求水平。

抵押品和清算

交易者账户中的资产用作贷款的抵押品。如果交易者未能满足追加保证金要求，交易所或交易平台可以出售账户中的资产（也称为清算），并用所得款项来偿还贷款。

让我们看一下下面的追加保证金通知的示例：

交易者使用 5 倍杠杆购买了价值 1,000 美元的 ETH（即，他们借入了 800 美元并使用了 200 美元的自有资金）。随后，ETH 的价格下跌了 10%。假设交易所或交易平台要求的保证金是账户价值的15%，那么就会因为净值水平跌破保证金要求水平而出现追加保证金的情况。

交易者必须通过出售一些 ETH 或投入更多自己的资金来筹集 35 美元，以使净值恢复到保证金要求。如果他们未能满足追加保证金的要求，那么交易所或交易平台可以强制出售账户中的 ETH 以帮助偿还贷款。

加密货币现货交易：优点和缺点

与保证金交易相比，现货交易的主要好处是它更简单，并且不涉及保证金可能造成的损失的潜在放大。它更简单，因为交易者不必处理诸如追加保证金通知和决定使用多少杠杆之类的事情。此外，由于没有追加保证金，交易者不会面临必须投入更多自有资金以及可能损失超过账户已有资金的风险。

现货交易的主要缺点是它错过了使用杠杆可能带来的任何潜在的回报放大，我们将在下面讨论。

加密货币保证金交易：优点和缺点

保证金交易的最大优势是利用杠杆有放大正回报的潜力。我们来看一个例子，一位交易者以 1,000 美元的价格购买了价值 1,000 美元的以太坊（ETH）（即购买了 1 个 ETH），随后价格上涨了 10% 至 1,100 美元。

以下是无杠杆回报与杠杆回报的比较。在杠杆场景中，假设交易者使用 5 倍杠杆（即，他们使用自有资金 200 美元，借入另外 800 美元）。使用杠杆的 50% 回报高于不使用杠杆的 10%。

场景：ETH 价格上涨 10%	返回	计算
无杠杆	+10%	(1100 – 1000) / 1000
5倍杠杆	+50%	(1100 – 800 – 200) / 200

然而，杠杆是一把双刃剑，因为它在可以放大正收益的同时，也可以放大负收益。我们假设 ETH 价格非但没有上涨，反而下跌了 10% 至 900 美元。使用杠杆的-50% 回报率明显低于不使用杠杆的-10% 回报率。

场景：ETH 价格下跌 10%	返回	计算
无杠杆	-10%	(900 – 1000) / 1000
5倍杠杆	-50%	(900 – 800 – 200) / 200

保证金交易的另一个主要缺点是收到追加保证金通知的风险。如前所述，这可能意味着交易者需要将更多的自有资金存入账户，并面临损失超过最初投入金额的风险。

全仓保证金和逐仓保证金

使用保证金的两种典型方式是全仓保证金和逐仓保证金：

全仓保证金。这允许交易者在不同头寸之间共享保证金余额，因此一个头寸的超额保证金（即超过保证金要求的净值）可用于弥补另一头寸的保证金不足。这可能有助于防止追加保证金和/或强制平仓亏损头寸。

智能全仓保证金。允许对相反方向（例如，多头与空头）和不同产品类型（例如，现货保证金和期货）的头寸进行保证金要求抵消。

隔离边距。这是分配给单个头寸的保证金，不能在不同头寸之间共享。通常，当交易者不希望单个头寸的追加保证金通知影响其投资组合中的其他持仓时，他们可能会使用此功能。

现货或保证金：您如何选择？

现货交易和保证金交易是两种常见的交易方式，不仅在加密货币市场中，而且在股票、外汇、大宗商品和债券等其他市场中也是如此。选择很大程度上取决于交易者的风险承受能力和个人情况。主要区别在于保证金交易使用杠杆，而现货交易则不使用杠杆。

风险和回报往往是相辅相成的，因此对于那些愿意并且能够承担更多风险以获得潜在更大收益的人来说，保证金交易可能是一种选择。对于更传统的交易者来说，现货交易风险较小且执行起来更简单。

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