加密货币基金系列︱一文看清投资优缺点买基金简单便捷省程序

加密货币形成长期向好的趋势，由于它是电脑数码构成的无形资产，对于许多人而言，直接买入及持有加密货币，属于具一定难度的操作。不过，无论在香港或是境外，都有机构推出加密货币基金，为投资者提供便捷、简单的加密货币买卖方法。

上市基金易买卖

顾名思义，加密货币基金是投资加密货币资产的基金，投资目标可以是直接买入加密货币、与加密货币挂勾的衍生产品或相关证券等，并可分为上市形式及非上市形式，当中以上市形式的加密货币基金较易买卖。

例如在美国，已有多款相关基金上市，灰度（Grayscale）基金下设多款加密货币的主题基金，包括专注投资比特币的GBTC，及专注投资以太币的ETHE 等。

另一间基金公司ProShares，则刚于10 月让旗下的比特币期货ETF 上市，美股代号为BITO，港人一般申请美股帐户后便能投资，操作有如买卖港股般，入场门槛相对低。以GBTC 为例，约400 港元便能买入一股，投资者便能透过这些基金间接持有加密货币资产。

而且，很多券商在港提供开设美股户口服务，包括本地券商耀才证券和富途牛牛，及美资的盈透证券（IB）和Charles Schwab 等。

香港已有加密货币基金

至于非上市形式的加密货币基金，投资者则需要经指定的中介渠道，或直接向基金发行人申请认购。

在香港，已有多款非上市的加密货币基金应市。意博资本于2020 年中，便推出了被动型的比特币基金，今年则有Arrano Capital推出主动型的加密货币基金，其投资范围相对广泛，包括虚拟资产或加密货币挂钩的衍生工具及其他证券，策略主要是利用事件驱动及套利策略投资于区块链领域。

不过，这些在香港发行的加密货币基金，在监管要求下是以专业投资者为客户对象，即个人而言，需要持有800 万元资产才符合要求。

投资需缴行政费

整体而言，投资加密货币基金的优点，在于简单便捷，投资者省却开设加密货币的「冷钱包」和「热钱包」等程序，亦无需自行承担遗失帐户和密码等管理上的风险，却能捕捉相关的加密货币升势。

而投资有关基金最明显缺点，是需要向基金发行人或管理人缴付行政费或管理费，变相降低了利润空间，而上市形式的加密货币基金，更可能存在资产折让问题，例如有投资者急于套现，以低于资产净值大幅抛售基金单位，使基金市价也随之下跌，出现相关加密货币升值而基金价格未能跟随的情况。

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