央行数字货币（CBDC）是货币经济的未来吗？

传统央行货币的储存方式基本上有两种，分别是现钞和银行持有的储备，近年多国积极研究推行的央行数字货币（Central Bank Digital Currency，以下简称CBDC），亦是国家认可的货币储存方式。作为全新型态的央行货币，CBDC 与传统货币不同，它是采用电子记录或数字代币形式的官方数字货币。

CBDC 与市面上流行的虚拟货币如比特币等不同，后者这一类数字货币，具有去中心化的特性，即没有任何个人或团体可以控制它的供求，而CBDC 则由央行发行，因为属于中心化货币，可发挥货币的基本功能，即支付、储值和记帐单位等。 CBDC 沿用现有的信用货币制度，支撑CBDC 价值的是中央银行的信用，是央行的直接「负债」。

2022 年9 月20 日香港金融管理局就数字货币为题发表了「数字港元— 迈出新一步」的报告，陈述金管局对零售层面的CBDC 政策立场和未来发展路向。报告提到，因应市场急速数字化及全球支付环境日渐融合的趋势，全球约五分一的央行正在发展或测试零售层面的CBDC，香港金管局将会展开工作以深入研究及试验。

从技术角度来看，金管局将会研究零售及批发两个层面，零售层面包括普遍商户及普罗大众，批发层面即银行等机构用户。在法律角度，研究则会放在如何赋予数字货币法律基础，令其成为法定货币在港发行。现时尚未有足够的法例支持数字货币发行，因此为建立公众对数字货币的信心，政府需要订立新例，提供清晰及明确的法律基础，确保数字货币拥有与实体货币同等的地位。

笔者认为，CBDC 是一个长远及具有多项潜在效益的计划，可让更多人使用到低成本的金融服务，央行数字货币与其他主流电子支付最不同之处，是可以离线支付，技术与八达通相似，不同的是央行数字货币不涉及中介费用，更利于推广电子支付和无现金交易。

可以说，对于中小商家而言，央行数字货币能够节省不少交易费用，利于消费者和企业。从监管角度而言，央行可透过央行数字货币系统，追踪每个货币单位的去向，从而加强打击洗钱及恐怖分子资金筹集（AML/CFT）。

央行数字货币采用区块链技术的分布式记账技术/分散式账本技术（Distributed Ledger Technology, DLT），比起传统的电子钱包更安全可靠。 CBDC 将会革新全球的金融业生态，令货币从几百年历史的纸张实体，演变成虚拟数字，具备传统货币的功能，同时善用了电子支付的优点。

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