什么是合约资金费率套利？如何实现永续资金费率套利

2023-04-05分类：库币（Kucoin）阅读（）

什么是合约资金费率套利？

简单来讲，就是期现对冲套利资金费用。也就是说，通过在“现货”和“合约”市场持有方向相反、但仓位价值相同的仓位，来对冲价格波动带来的风险和持续赚取资金费用。下面将对“永续合约和现货的资金费率套利”做详细介绍。

1、资金费率机制：作为永续合约市场特有的功能，“资金费率”是用来缩小永续合约与映射现货市场的价差调节机制。它每8小时结算一次，当资金费率为正时，做多一方支付资金费用给做空一方；为负时，做空一方支付支付资金费用给做多一方。

2、低风险：现货市场买入，合约做空等价值资产，则持有价值不会随币价波动而变化，进而对冲价格波动带来的风险，发挥”套期保值“的作用。

3、收益稳定：常规行情下，资金费率都是为正，如果长期持有做空仓位，就可以长期收取资金费用。只要合约做空数量和现货币币持有数量相同，就可以持续稳定从合约赚取资金费用。它适合将资金分散投资、寻求长期稳健增长的交易者。

套利原理：

第一步：在合约资金费用套利页面，选择年化高的套利组合。

资金费每日收取3次，收益 = 仓位价值 * 资金费率。由此可知，当仓位价值相同时，资金费率越高的合约，可套利的资金费率越高。

第二步：币币买入映射币种，同时1倍做空相同数量的合约。

也就是说，现货买入与合约仓位等值的币种数量，就可以进行套利了。

第三步：等待结算套利。

等待资金费用结算，进行套利平仓。

具体操作：

库小妹觉得当前永续合约费率较大，于是准备在KuCoin进行永续合约与现货的资金费率套利。假设库小妹当前账户有12,000 USDT，VET现价为0.12 USDT，她的具体操作如下：

1、将6,000 USDT放在合约账户、6,000 USDT放在现货账户

2、在现货币币市场，买入6,000 USDT的VET（即价值50,000 VET），同时去1倍做空50,000 VET的合约（需要保证金6,000 USDT）

操作参考如图：

3、无论行情涨跌，VET现货和合约的盈亏相互抵消，本金损失的风险极低

4、如果当前资金费率为0.2803%，且费率一直维持现状，一天能够收3次，那么：

合约做空仓位单次收益：50,000 * 0.12 * 0.2803% = 16.818 USDT

年化收益率：0.2803% * 3 * 365 = 306.93%

5、等待费率降低或达到心理预期收益后，平仓完成套利。

当然，我们也可以通过适当调高合约杠杆，使用上述一样的办法，提高资金利用率，只要保证现货和合约持有的数量相同即可。

1、关注强平风险。

建议用低倍杠杆开仓，提前设置止盈止损，更好地管理仓位风险。

2、避免仓位数量不一致。

建议在做空合约，选择“单位”时，切换到现货映射的币种单位。

3、关注资金费率变化。

资金费率会随着市场实际供需产生变化，建议关注资金费率变化，在达到心理预期的收益后及时平仓，见好就收、落袋为安。