什么是ICO(首次代币发行)？ICO与IPO有何区别？

除了在现有的热门加密货币例如比特币、以太币进行交易之外，投资者亦可将目光放到即将投入市场的新币，这个筹资的过程非常类似股票市场中的IPO，即公司在上市前进行募捐，以自身的发展潜力吸引投资者。这个手法固然存在较高风险，但若投资得当，则能够抢占先机。

ICO是什么？

首次代币发行（Initial Coin Offering，简称ICO）是一种筹资方式，主要用于加密货币和区块链项目。企业或个人通过发行虚拟代币来筹集资金，这枚代币在当前阶段并没有任何价值，投资者可以选择以各种加密货币购买一定数量的代币。发行方通常会发布一份白皮书详细描述项目的目标、技术规划、团队成员、代币的功能和分配计划等，让投资者了解项目的潜力和风险。若发行方是在进行其他区块链项目，这些代币将会是未来参与项目的「唯一入场券」，若要使用项目的服务，必须透过这些特定的代币进行交易，其升值潜力也是由此而来。

投资者购买代币后，如果项目成功，代币价值可能会上升，从而获得投资回报。然而，由于ICO 市场监管较少，投资风险也较高，存在诈骗和项目失败的可能性，因此比起其他加密货币投资，更应审慎考虑。

ICO如何运作？

众所周知，在商业世界中，任何项目开始之前都需要一批初始资金开展计画，而向公众筹集资金便是其中一个募资方法。在虚拟商业世界中，ICO便是企业或个人透过发行代币筹集资金的方法。

首先，区块链项目团队会制定项目计划并撰写白皮书，详细说明项目的目标、技术框架、代币经济学（包括代币的供应量、分配方式和用途）以及ICO的具体条款。在正式ICO之前，项目团队可能会进行预售（Pre-ICO），以优惠的价格出售部分代币给早期投资者和机构投资者，正式ICO开始后，公众可以用法定货币或其他加密货币购买项目的代币。 ICO通常基于以太坊上的智能合约运行，当投资者向ICO智能合约地址发送资金后，智能合约会自动生成并分发相应数量的代币给投资者。完成ICO后，项目团队会寻求在各大加密货币交易所上架他们的代币，让投资者可以在二级市场上自由交易代币。代币的市场价值将由供需关系决定，并可能随着项目进展和市场情绪而波动。成功完成ICO筹集到足够资金后，项目团队将根据白皮书中的计划进行开发和实施，实现项目承诺的功能和目标。

对于投资者而言，这些代币可以直接作为新型加密货币，也可以作为未来使用发行公司的服务的「唯一入场券」，拥有一定的投资价值。譬如当这个区块链项目的服务变得热门，而且有一定的限额，便造就稀缺性，这些代币的价值便会水涨船高。

ICO与IPO有何区别？

虽然我们经常会认为IPO与ICO的性质非常相似，也会在解释ICO时以IPO作比喻，但细看之下两者其实存在不少差异。

拥有权

公司在进行IPO时透过发行股票筹集资金，购入一定股份的股东会获得一部分的公司拥有权（俗称股权）。相对之下，投资者在公司进行ICO时购入的代币不代表任何股权，无论你投资多大的金额，都不代表能拥有相应的公司股份，相较之下就没有内在价值和法律保障。

安全性和监管

企业进行IPO的过程需要通过严格的监管，在上市前已经经过了一定的审查和审计程序，譬如在台湾的主要监管单位便是证券交易所。但依靠区块链运作的ICO则不受任何机构监管，因此有较高风险，譬如有不法份子利用ICO诈骗等。

资料披露

企业在进行IPO时需要根据交易所规则披露财务资料，因此投资者能够掌握更多资讯衡量企业的发展前景。但ICO则没有硬性规定需要披露哪些资讯，公司发布的ICO白皮书是基于区块链，透过自主披露或与投资者协商公开资讯，有机会存在隐瞒资讯的状况。

回报率

ICO具有高风险高回报的特性，许多ICO项目处于早期阶段，成功率较低，但一旦成功，回报可是无可估量。 IPO的风险相对较低，但回报也可能相对稳定且有限。

ICO的优缺点

ICO涉及两大持份者，一为发行人，二为投资者。想当然，ICO对于发行公司或个人可谓是百利而无一害，毕竟他们可以在不用释出股权、不受监管的情况下完成募资，他们只需向投资者披露ICO白皮书，甚至不需要准备非常严谨的财务报表。对于投资者而言，ICO绝对是利害参半的高风险的投资，以下将一一解释。

ICO优点

1. 回报率高

成功的ICO项目可能为早期投资者带来巨大的投资回报，若该区块链项目或加密货币在日后受到关注而价值水涨船高，投资者便能趁高售出，赚取回报。

2. 投资门槛低

投资者只要拥有互联网和加密货币钱包就可以参与ICO，大部分ICO都接受热门货币例如比特币或以太币付款，过程非常简单。

ICO缺点

1. 高风险

回报率高自然意味着风险亦会相对较高。正如前文所述，ICO不受任何金融机构监管，披露的资料透明度低，因此投资者有机会面临骗局，令投资付诸流水。

2. 市场波动大

加密货币市场的波动本身已经较大，ICO代币在初始阶段更可能会受到市场情绪左右，很少机会能够在初期便能突围而出。大多数情况下都是由ICO开发者获得最多利益，能透过ICO致富的投资者少之又少。

相信各位投资者都明白ICO潜在回报不明，且风险较高，但伴随而来便是无可估量的升值潜力！接下来我们将为你介绍ICO最成功案例，让你透过这些案例，衡量自己的投资意向。

最成功的ICO案例

虽然ICO的风险较高，但过往仍然有不少成功的ICO案例，最广为人知的便莫过于是以太坊项目。以太坊以区块链驱动去中心化的智能合约，促成例如NFT等去中心化项目，其以太币更是极具潜力的加密货币，

以太坊时至今日发展已逐渐成熟，谁能想到当初它也是透过ICO面世？以太坊其实算是最早的ICO之一，代号为ETH ，在2014年刚推出时募集了1800万美元，标志着一个划时代项目的开始。当时2000个以太币的售价为1个比特币，而以太币的市值在后来2024年3月21日达到近3500美元，提供了丰厚的投资回报。

除此之外，EOS Network、 Chainlink 、 Filecoin 、Tezos 和Telegram (TON) 等加密领域也是得益于初始ICO才能继续发展。由此可见，ICO为加密货币市场奠定了一定的基础。

哪些加密货币ICO值得投资？

图片撷取自： ICObench

2024年已过半年，有多个ICO项目已是炙手可热，蓄势待发，我们为你整合了以下几个具有潜力的ICO加密货币：

PlayDoge (PLAY) ：一个结合了90年代Tamagotchi风格的手机游戏，玩家可以养育虚拟Doge宠物，通过喂养、训练和战斗来获得游戏内奖励$PLAY代币。这个项目在预售阶段已经筹集了超过370万美元。

WienerAI (WAI) ：这是一个以狗狗为主题的AI驱动迷因币，配有质押功能和先进的人工智能升级特性，更提供每日挖矿奖励。目前已筹集了530万美元。

Sealana (SEAL) ：基于Solana平台的迷因币，主角是一只试图搬出母亲地下室的肥胖海豹，灵感来自于南方公园的著名角色。目前已筹集了超过400万美元。

Base Dawgz (DAWGZ) ：提供多链购买选项的迷因币项目，建立在Base区块链上。在几周内已筹集了100万美元。

Mega Dice（$DICE） ：基于Solana平台的GameFi代币，MegaDice平台本身已是发展成熟的去中心化的赌博平台。在一周内已经筹集了超过45万美元。

这些项目涵盖了多种不同的领域，包括游戏、赌博、人工智能或社区驱动的迷因币，提供了多样化的选择。若你是一个追求高回报、寻求创新、用于冒险的投资者，这些ICO绝对值得你研究一二。

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