DYDX币的暴涨是在为两周后的5亿美元解锁布局？

利多消息连发

去中心化衍生品协议dYdX 于11 月13 日正式在dYdX Chain 启动所有市场的交易功能，意味着预热已久的v4 版本终于成功落地。

更重要的是，过去DYDX 代币除了参与治理以外没有任何功能，所有协议的收入都归基金会所有，根据估算，基金会自发币到分润这几年之间，平均每年都能从交易手续费中赚进上亿美金。然而，dYdX 基金会终于在10 月底正式宣布更改代币经济，允许dYdX 代币持有人（透过质押代币）与验证节点瓜分协议收取的所有费用（包括USDC 计价的交易费用和DYDX 计价的Gas 费用），大幅提升DYDX 代币的实用性。

各项利多同时释出，为DYDX 代币上涨提供了绝佳的叙事题材。进入11 月后，短短半个月的时间最高涨幅就一度逼近100%，成为这段期间市场炒作与搞论的焦点之一。

两周后迎来大额解锁

然而，利多释出的时间点正好集中在dYdX 的一次性大额解锁之前。根据Token Unlock 的数据显示，dYdX 将于12 月1 日解锁总供应量15% 的代币，总价值约5 亿美金，其中大部分属于团队内部份额。事实上，这批代币早在年初就应该要解锁了，但却在当时被基金会延到了年底。

巧合还是精心策划

种种迹象串连在一起，让社群越想越不对劲。为什么dYdX 过去两年多来始终不愿意开放分润，偏偏选在这个时候开启「质押」分润？为什么本应年初解锁的代币要顺延到年底，是不是刻意要迎合V4 落地的时间？除此之外，社群中还有人表示，dYdX 基金会允许那些尚未解锁的代币也能参与质押瓜分收益，影响公平性。一位名为Midgetwhale 的X 用户就在社群平台上批评道：

「你们就是贪婪的化身。一切行为看似都是为了从这个已经被过度开发的领域中尽可能多地赚取利润而设计的。坦白说，我在加密货币行业从业多年，很少见到这样明目张胆的攫取利益行为。实在是太令人反感了。」

不过，有些人认为，dYdX 团队这一系列操作就是为了代币解锁后可以与社群一起透过质押赚取收益，与直接抛售相比更加健康，也能缓解大额解锁后的抛压。但事实上，dYdX 创办人Antonio Juliano 此前曾表示，为了保持dYdX Chain 始终由社群所控制，dYdX 开发母公司dYdX Trading 及其员工均不会参与DYDX 的质押。

那问题来了，不参与治理也不参与质押的话，解锁后的代币还能拿来干嘛呢？

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