为什么 SCHD 股票可能落后于 SPY？

投资 ETF 需要仔细考虑行业风险、绩效指标和更广泛的经济趋势。嘉信理财美国股息股票 ETF (SCHD) 长期以来一直是以收入为重点的投资者的最爱，因为它的股息收益率高且费用率低。然而，与 SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) 相比，SCHD 在提供可比回报方面可能面临挑战。本文探讨了 SCHD 可能表现不佳的关键因素，并评估了其在当前市场环境下的前景。

了解 SCHD 的部门分配

嘉信美国股息股票 ETF (SCHD) 是寻求股息收入的投资者的热门选择。然而，由于多种因素，其表现可能落后于 SPDR 标准普尔 500 ETF 信托基金 (SPY)。SCHD 在科技股方面的持仓明显不足，而对金融行业（尤其是银行）的持仓过多。

截至 2024 年 12 月，SCHD 的主要持股包括思科系统公司 (CSCO)、百时美施贵宝公司 (BMY) 和家得宝公司 (HD)。金融服务约占其投资组合的 20.13%。

利率对 SCHD 股票的影响

鸽派利率前景往往有利于长期科技成长股，而这类股票在 SPY 中占比更大。相反，银行在 SCHD 的持股中占比更大，它们可能会面临阻力，因为更高的存款成本会影响其净息差。行业对宏观经济趋势的敏感性差异进一步解释了 SCHD 可能难以超越 SPY 的原因。

SCHD 的估值和绩效指标

SCHD 相对于 SPY 的估值折扣已大幅收窄，从 40.5% 降至 16.5%，与之前相比，SCHD 的估值吸引力有所下降。

就业绩而言，截至 2024 年 12 月 13 日，SCHD 的年初至今总回报率为 15.27%，而 SPY 同期的回报率更高，为 21.36%。截至 2024 年 12 月，SCHD 股价约为 79.50 美元。这种不断扩大的业绩差距凸显了 SCHD 在匹配 SPY 的增长潜力方面面临的挑战。

股息收益率比较

SCHD 的主要卖点之一是其较高的股息收益率。截至 2024 年 12 月，SCHD 的股息收益率约为 3.6%，而 SPY 的股息收益率为 1.5%。对于注重收入的投资者来说，这种较高的收益率可能会抵消资本增值表现不佳的部分原因。

费用比率分析

SCHD 的费用率较低，为 0.06%，略低于 SPY 的 0.09%。这使得 SCHD 成为注重成本、优先考虑减少管理费的投资者的理想选择。

历史表现趋势

过去十年，SCHD 的收益总体稳定，波动性低于 SPY。然而，由于 SCHD 严重依赖派息股票，有时在科技行业强劲增长时期表现不佳，而 SPY 在该行业占有明显优势。

宏观趋势和未来前景

展望未来，SCHD 的表现可能取决于宏观经济因素，例如利率政策和金融业的健康状况。如果利率稳定或下降，SCHD 在金融和高股息行业的持股可能会出现温和增长。然而，科技股的持续上涨可能会进一步增强 SPY 的主导地位。

探索另类股息 ETF

考虑 SCHD 的投资者可能还想探索其他以股息为重点的 ETF，例如 Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG) 或 iShares Select Dividend ETF (DVY)。这些选项提供不同的行业权重和收益率概况，为多元化提供更多选择。

结论：SCHD 股票仍然是一项不错的投资吗？

鉴于其行业配置和当前的经济环境，SCHD 的表现可能不及 SPY。然而，其高股息收益率和低费用率使其成为以收入为导向的投资者的不二之选。为了优化投资组合，投资者应权衡 SCHD 的股息优势与其落后于整体市场增长的可能性，并考虑其他以股息为重点的 ETF 以实现多元化。

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