Cosmos币未来涨还是跌？ATOM币值得投资吗？

作为Cosmos系的领军代表，ATOM（阿童木）的币价走势在过去一年内表现相对乏力。尽管也曾出现低位反弹翻倍的行情，但缺乏有效的利好消息支撑，使得价格当前又重回低点。

被划归证券监管压力压制币价

和不少热点币种类似，ATOM近期走势主要受到了监管方面消息的影响。 6月初，SEC将包括ATOM在内的众多加密货币列为证券资产。该消息之后，ATOM快速下跌。不过，之后随着市场情绪恢复稳定以及其他加密货币针对SEC的诉讼取得阶段性成果（ADA），ATOM也出现了反弹修正走势。

显而易见的是，作为加密资产大军的一员，ATOM中长期的表现上一定会受到监管压力的影响。不同点在于，Cosmos系本身相对去中心化（松散）的管理架构和ATOM内部团队的貌合神离，使得其在反馈SEC的行动上十分低效且被动。

这一点可能会导致普通投资者对于ATOM币价的信心产生动摇。换句话说，如果未来监管越来越严格，那么币价承压的风险也会越大。即便出现反转消息带来反弹，ATOM的表现也会落后于其他应对更为积极的团队和币种。

【ATOM日线图图片来源：TradingView】

专业人士参与积极普通用户兴致不高

在上一轮牛市中，ATOM币价的运行轨迹和BTC、ETH价格走势略有不同，其独特的双头形态以及相对滞后的下跌凸显出其发力逻辑和近期疲软的根源。

曾几何时，ATOM作为Cosmos生态的代表，而Cosmos彼时的特点之一就是新发项目的“去中心化”格局——空投（Airdrop）十分普遍和寻常。 2021年，基本上只要质押了ATOM、OSMOSIS、JUNO三大币，就会获得新项目的空投。

许多普通用户转而化生为“空投猎人”，一人多开N个账户以谋求获得更多空投，使得整个生态看起来蓬勃发展。而质押所带来的买盘需求，叠加上Cosmos相对特殊的非即时解锁质押（通常需要2-3周才能完成）帮助了ATOM币在市场人气高涨的时候形成了正向循环。

甚至当其他主流币已经开始下跌的时候，部分投资者甚至媒体还将ATOM视为币圈避风港而抄底，进而出现了二次高位。然而当趋势最终形成的时候，大家才发现，ATOM相对抗跌的原因是多数人无法快速抛售离场。

【ATOM周线图图片来源：TradingView】

在此之后，ATOM的表现就可谓一蹶不振。整个2022年都在探寻低位之中，尤其是二季度之后币价基本就是在一路下跌。即便之后跟随大市见底，其反弹之后再次向低位回归的走势也相当疲软。

值得一提的是，公开数据显示，今年6月开发者最多的生态却在Cosmos上，多于Starknet、Optimism等L2热门。在专业人士（技术方向）积极BUILD的大背景之下，之前被被深度套牢的（不少在30附近，甚至40美元之上买入以质押博取空投）普通投资者也已经无力再帮助币价回归高点。

此外，和2021相比，另外一个非常不利的情况就是人气的丢失。虽然整个Cosmos生态中的空投氛围并未完全消退，但项目却越来越小气，空投的代币数量少得可怜，而且毫无任何做市的意愿。

虽然这也是其一惯的去中心化操作，但牛市有散户一起抬轿子没有问题，而进入到熊市之后，自然而然形成了恶性循环：发空头→没人买→币不值钱→继续没人买。可以预见的是，除非出现一个能够带来财富效应的空投或者热点项目，否则Cosmos大环境的现状一定会限制ATOM的上涨。

基本面相对扎实技术面还需要时间打磨

以做事为目标，暂时性忽略币价或者将币价交给市场，并非说完全错误。但对于ATOM币来说，其还算理想的基本面目前还没有机会改变其低位徘徊的情况。随着币价回归到之前一轮牛市起涨点附近（7-9美元），多空可能会在一定的时间内达成相对平衡状态。

在币圈不出现大崩盘的前提之下，预计ATOM在5-7美元会有积极的基本面买盘介入，这些资金会看好ATOM币的长期发展趋势，但并不会在缺乏大利好消息的环境下选择暴力拉盘，因此抄底一定要做好持久战的准备。往好的方面看，虽然无法快速获利，但币价继续下行风险较低，并且质押本身也可以获取一定的利息收益。

向上来看，15-17美元的压制区域相对牢固，波段交易者和此前被套的投资者可能会选择上述区域进行卖出。在2024-2025年，如果BTC减半能够引来币圈牛市的话，ATOM也有机会水涨船高，但需要留意时间与价格的匹配。更上方的压力预计会出现在22-25美元，这里是之前被套资金最为密集的地方，换手将需要大量时间。

结论

ATOM长线表现主要在于监管力度及其应对方法+如何吸引到普通投资者目光两大逻辑上，更为积极和相对中心化的执行力有利于生态和ATOM的价格。然而，如果继续保持“高高在上”或者任由其自由发展的态度，则会消磨用户的热情。

对于交易者来说，ATOM会是一个区间交易大于趋势交易的选择。耐心等待时机，在关键位置进行低买高卖的赢面会大于一股脑的持有待涨策略。并且，质押空投所带来的财富效应已经基本可以忽略不计，因此不要盲目的选择价值投资。

我们预计ATOM2023/2014这两年的主线方向会是震荡磨底，跟随币圈大方向运行为主。其低位有一定的介入理由和上涨空间，但需要耐心等待。 2024年如果水涨船高反弹，则需要留意BTC、ETH等见顶之后的同步反弹到位风险。

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