TON是什么币？TON币生态系的潜力如何？

2021 年11 月12 日，TON Coin（The Open Network 的代币，以下称TON）风光上架FTX 交易所，但之后的价格走势跟其他加密货币差别不大，一路下跌，所以当时我没特别关注TON 。

直到2022 年下半年，加密货币市场走势越走越差，但TON 反而谷底反弹，之后一直保持着上涨趋势（下图为同时期BTC 与TON 的走势），所以差不多在22 年Q4 的时候认真关注并研究TON 生态系。

今天的目的就是来分享潜在机会，以及我对TON 的分析与观点。

本文一开始会简要的介绍TON 的背景，然后把重点放在最近比较少人关注的重磅消息、以及我对TON 生态系未来的期待以及观点

上一轮牛市的百倍币多数萌芽于熊市，现在正是思考如何布局下个牛市的好时机，那就让我们开始吧！

TON 是什么？

TON 是一条Layer 1 公链，目标是建立一整个区块链生态系。

为了快速了解TON 的定位，这边直接与另外两条公链Ethereum（ETH）、Solana（SOL）比较。

TON 与ETH、SOL 的比较

由上图可看出，TON 在区块处理时间、难度的表现辗压另外两条，在ETH 还在想着layer 2、扩容解决方案时，TON 已经在终点等着以太坊。

话虽如此，但Solana 刚出现时，表现也是当时最强，不仅快速且gas fee 便宜到可无视，不过随着使用量增加，各种问题也随之出现，甚至整条链还会当机。

所以未来还需要靠我们去使用它，才能验证TON 是否真的如数据般厉害。

大概知道TON 的定位后，接下来快速带大家认识TON 的过去、现在、及未来。

TON 简史

故事开始于2018 年，Telegram（目前拥有7 亿月活用户数的通讯软体公司）希望发行自己的加密货币，所以创立Telegram open network 项目，透过ICO 募资17 亿美元，当时代币名称为GRAM。

但隔年2019 年10 月被美国SEC 指控非法募资，所以在2020 年5 月，由Telegram 创办人Pavel Durov 公开宣布放弃区块链项目TON，并且遭SEC 罚款1850 万美元。

Telegram 放弃项目后，项目被名为newTON 的开发者社群接手继续开发（2021 年5 月更名为TON Foundation），项目也从Telegram open network 更名为The open network，代币为TON。

接着就是2021 年11 月上币起飞、Telegram 的创办人公开支持TON 项目。2022 年4月，TON Foundation 宣布成立2.5 亿美元的生态系基金「 TONcoin Fund 」，其获得火币、KuCoin、MEXC、3Commas Capital、TON Miners 及Kilo Funds 等交易所与机构投资。

TON Foundation 的合作伙伴

了解TON 的发展过程后，接着是大家最在意的代币经济分析。

TON 代币经济

TON Coin 初始总量为50 亿颗，目前的运行模式类似ETH，会给予POS 矿工TON 作为奖励，每年约以0.6% 的速度增加代币总量，具体数字与数据可见官网TON.org。

和我们目前熟知的代币分发模式不同，TON 在2020 年6 月开始让矿工可用POW 的方式挖矿（类似BTC），占总供应量的98.55%，剩下的1.45% 则是团队份额，而最后一颗TON 已经在2022 年6 月被挖出。

所以所有TON 都已经被挖出。

• 优点：不用担心会有早期投资人代币解锁砸盘
• 缺点：代币集中在早期矿工手中，代币分散程度不高，刚查了一下发现前20 大地址（扣掉官方）持有代币总量的26%

TON 的重磅消息

就在今年1 月底（2023/1/23），由TON 社区为了生态系健康，提案暂停之前有在挖矿的不活跃地址48 个月，有受影响的地址约200 个、且他们加总持有10.8 亿颗TON（占总量21.3%）。

换句话说就是把这21.3% 的TON 直接锁4 年，看得出来TON 正在试图修正他的代币模型，而这个提案将在2/21 开始表决，必须有75% 的validator 参与2 轮投票通过才行。

十之八九提案会通过，实际上对生态系有没有效我不知道，但我是蛮期待这件事情会产生叙事，而市场就是常买单这类叙事，所以我会关注这件事。

OK，以上是简短客观的介绍TON，以下为个人观点分析。

TON 生态系的潜力

这部分我会简短说明我对TON 的期待及想像，主要分为3 个主轴讨论，分别是：

1. 代币空投
2. 潜在用户
3. 币安

然后提供（潜在） TON 长期持有者有趣的资源。

1. 代币生态

马上承接刚刚聊到的代币生态，TON 这个阶段在减少市场上的代币流通量，而下个阶段我认为TON 要思考如何分送代币到我们这些使用者手中。

如果大部分代币始终在早期矿工或官方手上，这个生态系会像一滩死水，不会有新的能量注入，所以我认为高机率会用某些手段空投给潜在用户。

举例来说有两种方式：

1. 宣布空投给有使用TON 区块链服务或应用的用户，吸引使用者
2. 直接用吸血鬼攻击，让别条链的使用者得到TON 而接触到TON 生态系

两者都是我们可能获得TON 的机会，且让TON 生态系收获更多使用者，根据过去空投的经验，越资深的项目参与者会得到越多空投。

2. 潜在用户

先来做个比较，目前比特币地址总共约10 亿个、以太坊地址约1.7 亿个，而目前TON 只有约2 百万个，潜力天花板非常高。

而Telegram 背后7 亿使用者有如TON 生态系的金矿。

不同于其他区块链项目是将产品或服务做好，然后靠行销手段去拓展用户。但TON 从一开始就是为了服务Telegram，只是过程中的阻碍比较多，不过最终这7 亿人迟早会接触到TON 生态系。

此外，区块链项目获取新用户最大的难度在于使用上很困难、进入门槛高，但TON 基本上能无缝接轨Telegram 应用。

例如现在已经有的支付功能，Telegram 用户能直接在app 的聊天室传送TON 和BTC 给朋友，用法和Line pay、微信支付一样，这种简单的操作正是出圈的关键。

尤其是在未开发或开发中国家，金融服务是我们想像不到的差，例如许多非洲、南美洲国家只有不到3 成的人在金融机构拥有帐户，但至少2 倍以上的人能使用手机等网路设备。

加密货币真正的大规模应用战场潜力其实在这些地区，而不是在监管风险高限制又多的已开发国家。

3. 币安

一句话，TON 还没上币安。

市值Top 100 的币种除了其他交易所的平台币和BSV 之外，只有TON 还未上币安，而且在此之中只有TON 有机会上币安，这样就能看出其潜力有多大了。

但实际上什么时候会上币安、上了币安效果有多强，这些都是未知数，大家可以去比较看看过去币安上币时的数据，这边就不展开讨论，否则又得再写一篇文章了。

因为篇幅的原因所以本文有挑重点分析，而其他TON 的特点也很推荐大家去了解，例如TON 的基础建设roadmap 就让我看了很期待，许多重要功能如支付、域名、储存、隐私、预言机等，一开始就已规划在TON 生态系中，真的跟我一开始的说法很像，「TON 就是ETH 的终点」。

看完以上分析，如果有计画要长期对TON 曝险的人，别傻傻放在交易所养蚊子，马上来告诉你最佳做法。

TON 长期持有者专区

如果想长期持有TON 的人可以考虑Stake 这个选项，目前有7-8% 的年化报酬，我个人是有把一部分资产放在tonstake.com，他是由TonX Studio 团队开发。

Dr. Awesome Doge 是TonX Studio 团队主要贡献者及管理者，他目前专注于研究及开发TON 生态系的基础建设，建议大家去TonX Studio里面挖宝藏，在那里能从最底层、最前端寻找第一手Alpha。

结论

本文分析也分享我的观点，目的不是鼓励大家去买TON 防身，而是提供一个切角让各位可以思考如何分析一个项目，并且转化为自己的投资想法后再去做决定。

虽然我的的做法是配置一部分TON 长期持有，但这个策略还是会有风险，例如代币仍然过于集中，或没人用时体验无敌，但人多时就出现各种问题，这些都是必须考虑的因素，所以大家还是独立思考、别FOMO。

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