2025年如何做空比特币？手把手教您做空比特币
2025-02-18分类：比特币市场 阅读（）
北京时间2024年4月20日8时9分，比特币于区块高度840000成功完成其历史上的第四次减半，标志着比特币网络的挖矿奖励正式由每区块6.25BTC缩减至3.125BTC。
这一里程碑事件不仅深刻影响矿工的获利模型，也悄悄撼动着市场供需平衡，为投资者的策略布局铺设了新的棋局。在此背景下，一个不可忽视的话题浮现：如何在比特币减半带来的市场波动中寻找机会？对于那些精明的交易者而言，「做空」这个策略成为了热议的焦点。
本文将为您解析比特币做空的具体操作步骤、潜在风险与机遇，并探讨在当前减半后市场环境下，如何理性地制定交易策略，掌握市场的脉动。无论是对于资深交易员或初涉加密货币领域的新人，掌握这项技巧都将是拓展投资视野、增强市场适应力的关键一课。
何谓做空比特币？
做空比特币，作为一项策略，源自传统的金融市场操作，特别是股票市场中的「卖空」概念，但它在加密货币市场，尤其是比特币领域内同样适用并展现出独特的吸引力。简言之，做空是一种投资手段，让投资人在预期某个资产价值会下降时获利，与传统意义上「低买高卖」的做多策略相反。
值得注意的是，做空比特币不仅是投机行为，也是一种风险管理工具。在比特币价格极易波动的市场环境中，透过做空，持有比特币的投资者可以在价格下跌时对冲自己的持仓风险，甚至在市场不利时也能创造收益。因此，对于熟悉市场动态的专业投资者来说，做空不仅是一种保护资产的手段，也是在熊市中寻找获利机会的策略。
为什么要做空比特币？
由于比特币本质上的不稳定性，其价格变动难以预料且幅度剧烈，既攀登过69,044.77美元的高峰，也突然滑落至约19,000美元的低谷。因此，投资人面临的核心议题转为：如何在市场回档时免于损失，以及如何掌握比特币价值下滑的时机，将其转化为获利机会。
此时，拥有比特币的投资者可藉由合约交易实施做空策略，以此作为在市场下行时获利的手段。做空实质上是一种逆向操作，即先卖出再买回，赌定资产价格会下跌。此策略的魅力在于，即便市场整体下滑，投资人仍可望获得正向收益。即便目前未持有比特币，投资人亦能透过做空机制涉足市场，无需直接拥有比特币即可从其价值缩水过程中捕获获利机会，实现另类增值路径。
何时应该考虑做空比特币？
那么，究竟应该何时考虑做空比特币呢？基本面分析、技术指标以及市场情绪构成了评估比特币投资策略的三大支柱。本文将深入探讨这三个维度，为您揭示在何种市场环境下，考虑做空比特币可能是明智的选择，旨在为您的投资决策提供全面而深入的视角。
基本面分析
在考虑做空比特币时，深入分析基本面因素至关重要。这包括监测全球监管环境的任何收紧迹象，如主要经济体加强对加密货币的法律约束，可能导致市场恐慌和价格下挫。宏观经济状况也不容忽视，经济成长放缓或金融市场动荡时期，投资者可能倾向于减少对高风险资产的配置，包括比特币。此外，比特币网络本身的健康状况，如处理速度、费用和社群共识的稳定性，都是重要考量。若出现技术缺陷或社区严重分歧，可能削弱市场对其长期价值的信心。
如果需要了解每日的最新信息，投资者可以透过TOPONE Markets的财经日历进行查阅。内容包含：全球央行政策变动、重要经济数据发布、以及国际会议等可能影响市场趋势的重大事件。这些资讯有助于投资人及时掌握市场动态，例如利率调整、GDP成长率、就业数据等宏观经济指标的变动，都可能是影响比特币价格走向的关键外在因素。透过财经日历，投资人还可以了解即将到来的监管听证会、政策提案及实施日期，确保能够提前应对潜在的政策风险。
技术指标
技术分析层面，多项指标可为做空决策提供基础。首要的是观察关键支撑位的破位，一旦价格跌破重要技术支撑，常预示下行趋势确立。其次，动量指标如RSI（相对强弱指数）进入超买区域后掉头向下，提示市场过热，回档可能性加大。 MACD（移动平均收敛散播）出现死叉，即快线从上向下穿过慢线，尤其是在零轴下方发生时，强烈暗示下跌趋势。布林通道宽度的收缩后突然扩张，常伴随着价格的剧烈变动，若配合其他看跌讯号，可视为做空的启动讯号。
市场情绪
市场情绪是另一个重要向度，极端的乐观或悲观情绪常预示市场转折。当社群媒体、新闻报导充斥着比特币即将达到无法持续的高价预测时，这可能是市场顶部的「兴奋」阶段，随后可能迎来修正。相反，利用恐惧与贪婪指数（Fear and Greed Index）等工具监控市场情绪，当指数极高时，表示市场可能过于乐观，随之而来的调整风险增加。此外，关注大型投资者的动向，如机构投资者的大规模减持或资金流出比特币市场，常是市场转向的前兆，为做空提供了强大的背景支持。
做空比特币具体流程是怎样的？
介绍完做空比特币相关状况之后，接下来，让我们把目光转向具体流程和操作步骤，主要分布在四个方面：
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借币卖出：首先，投资人需要从交易平台、借贷市场或其他能提供借贷服务的管道借入一定数量的比特币。随后，投资者立即在市场上卖出这些借来的比特币，换取法定货币（如美元）或其他数位货币。
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等待价格下跌：投资者此时持有现金，同时负债（即需要在未来归还借入的比特币）。他们期待比特币的市场价格在未来某时点下跌。
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买回归还：一旦比特币价格如预期下跌，投资者将利用手中的现金以较低的价格在市场中重新买入比特币，然后将这些比特币归还给最初的借出方。买入的数量应该与最初借出并卖出的数量相等。
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获利计算：如果比特币的卖出价高于后来的买入价，差额即为投资者的获利。例如，如果投资者以每个比特币10,000美元的价格做空并卖出，之后比特币价格跌至8,000美元时买回，那么每个比特币就赚取了2,000美元的差价。
做空比特币有什么风险？
不论是做多还是做空，投资都有一定的风险，而做空比特币这高波动性资产更是伴随着独特的挑战。以下是主要的几个风险点：
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价格反向波动风险：市场预测并非总是准确，比特币价格极易受到市场情绪、政策变动、甚至是社群媒体言论的影响而突然上涨。若价格不降反升，做空者可能面临巨额亏损，尤其是在保证金交易中，亏损可能超出初始投资。
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流动性风险：在市场极度波动或恐慌时，比特币的买卖价差可能会急剧扩大，导致难以在理想价位平仓，增加了交易成本，甚至可能迫使做空者在不利价位强行平仓。
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保证金追缴与强制平仓风险：做空比特币通常需要保证金，如果市场价格朝不利方向快速变动，帐户中的保证金比例可能会降至维持要求以下，此时交易平台可能会发出保证金追缴通知，甚至在未得到回应时自动平仓，造成不可预见的损失。
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监管风险：全球各地对比特币的监管政策时常变化，突如其来的法规调整，如禁止或严格限制比特币交易，可能迅速影响市场供需，导致价格剧烈波动，增加做空操作的不确定性。
让我们以价格反向波动风险为例，并结合2024年以来的具体情境来说明此一风险。在2024年初，市场普遍预期比特币即将迎来减半事件，许多投资者基于历史经验预期这一事件会导致比特币价格短期内波动加剧，随后逐渐上涨。因此，一部分投资者选择在此预期下做空比特币，寄望于减半前后可能出现的市场不确定性所导致的价格回调。
图表来源： tradingview
然而，实际情况并未完全遵循历史规律，比特币在第一季经历了短暂的价格调整后，反而因为一系列积极的市场因素，包括某些国家对比特币的合法化态度、机构投资者的持续入场，以及比特币网络技术升级的正面消息：价格在减半前夕及之后出现了意外的强势反弹，上涨了约69%。
这价格的反向波动令那些做空的投资者措手不及。原本预期的下跌行情没有出现，反而价格的急剧上涨导致做空部位迅速亏损。特别是使用杠杆进行做空的投资者，由于价格的大幅上扬，他们面临的不仅是初始投资的损失，还可能因为保证金不足而被强制平仓，亏损额度远超最初预期。
做空比特币有哪些渠道？
最后，推荐四种可以做空比特币的不同的方式。每种方式各有特点，都是做空比特币的一个管道，投资者可依自身情况选择：
交易所保证金交易：直接在支援保证金交易的加密货币交易所（如Binance等）开立帐户，利用平台提供的借贷服务做空比特币。用户借入比特币卖出，期待价格下跌后以更低价格回购归还，从中赚取差价。
比特币期货合约：透过芝加哥商品交易所（CME Group）或其他提供比特币期货的平台，投资人可以购买预估未来价格下跌的期货合约，在比特币价格下降时获得收益。
比特币选择权交易：利用看跌期权在期权市场上做空，如在币安交易所，购买看跌期权合约，赋予持有人在特定时间以预定价格卖出比特币的权利，若价格如预期下跌，则选择权价值上升，获利。
差价合约（CFD）交易：选择支持比特币CFD的交易平台进行交易，投资者无需实际持有比特币即可投机其价格波动，透过预测价格下跌来获利，但需注意CFD交易具有高杠杆，风险较高。
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