市场动荡加剧去杠杆情况，DeFi 协议借贷需求大幅下滑
2025-04-09分类：DeFi 阅读（）
在最近的市场大跌之后，Aave 和Morpho 等去中心化金融（DeFi）协议的借贷需求大幅下滑，显示出广泛的去杠杆现象。
DeFi 收益平台vaults.fyi 的基准数据显示，美元稳定币的平均收益率（即平台支付给放贷人的存款利率）在本周二降至2.8%，创下一年以来的最低水准，这远低于传统市场上的美元货币市场平均利率（4.3％），也大幅低于去年12 月中旬加密市场高点时超过18% 的DeFi 利率。
vaults.fyi 开发团队Wallfacer Labs 的执行长Ryan Rodenbaugh 表示：「这主要是因为市场趋向于规避风险的环境，各个协议的借款活动大幅减少。」
这一趋势反映出规避风险的情绪蔓延至整个加密货币市场，随着价格剧烈波动，投资人纷纷降低杠杆。当Sky、Aave 和Morpho 等借贷协议的用户偿还贷款并清算抵押不足的仓位后，借贷需求随之下滑。同时，数据显示用于放贷的存款保持稳定，这意味着来自借款人的收益下降，却仍需在相同数量的放贷人中分配，导致收益率进一步承压。
上周末的市场大跌加剧了收益率下降与去杠杆化的情况，主要的DeFi 借贷协议在资产价格急剧下跌的过程中出现大规模清算，当时比特币（BTC）与以太币（ETH）的价格分别下跌约10% 和15%。截至本文发布之前，比特币的交易价格为77,000 美元，以太币则为1,475 美元。
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