DeFi是什么意思？普通投资者如何进入DeFi领域？

根据DeFiLlama的数据，DeFi市场的总锁仓价值已经从2020 年底的不到50 亿美元，成长到了2024 年末超过2,500 亿美元。此外，去中心化交易所（DEX）的交易量也在近几个月激增。

这般成长速度体现了去中心化金融在短短几年的发展中取得了巨大进展，不断为投资者带来了新的机会。面对这股热潮，你是否已准备好从观望转为行动，抓住这波转型带来的投资良机？

今天，我们将为大家全面深入介绍DeFi，从最基础的定义到应用场景，再到具体的实战案例，帮助你更好地把握这一新兴领域的投资机会。

DeFi最新资讯

DeFi市场的全面复苏

2025年的加密货币市场迎来了全面复苏，第一季度的DeFi总锁仓价值(TVL)突破了3000亿美元，这一突破性的增长也代表着DeFi项目，已成功摆脱了早期过度依赖代币激励的发展路径，建立起了可持续发展的商业模式，获得了主流市场的基本认可。

投资者对DeFi项目的信心也促使市场活跃的用户数量超过了1500万，传统金融用户的持续涌入为DeFi市场带来了成熟的投资理念；新兴市场用户的快速增长则扩大了DeFi的地理覆盖范围和应用场景；机构投资者的积极参与则加速提升了市场的专业化水准。

DeFi市场总锁仓价值（TVL），来源：DeFiLlama

DeFi市场的环境改善

川普在接任总统后，对DeFi行业采取了开放的立场；鲍威尔在2月11日，也表明建立一个监管框架对稳定币的发展很重要。系统性的DeFi监管框架建立，不仅能够为行业提供明确的指引，还能够大幅提升了机构投资者的参与信心。

Layer 2技术的成熟显著降低了机构投资者的参与门槛，Optimism、Arbitrum等主流Layer 2解决方案，通过Rollup技术实现了高吞吐、低费用的交易体验；ZK技术的应用则进一步提升了交易处理的效率，使得机构级别的高频操作成为可能。

大型的资产管理机构正在积极布局DeFi市场，将DeFi资产纳入多元化投资组合；传统银行推出了DeFi理财服务，为客户提供了合规的数位资产增值管道；企业财务部门则采用DeFi工具来优化资金效率，主动获取超额的资金收益。

DeFi简介：去中心化金融的基本概念与优势

核心定义与特点

DeFi是建立在区块链技术上的开放式金融系统，智慧合约会将传统金融中的人工作业转化为自动化执行的程式，它会按照预设的规则自动执行交易，这种创新消除了人为篡改资料的可能性，提升了金融交易的安全性。

DeFi构建了一个公平透明的金融服务环境，为使用者提供了更加便捷的金融服务，有三个主要的优势特点：

• 去中心化的金融服务——DeFi摒弃了中心化机构的参与，真正的实现了点对点金融服务；

• 交易资料公开透明、可追溯——DeFi的自动化智慧合约会记录区块链上的所有交易资料；

• 降低用户的准入门槛——DeFi突破了地域的限制，可以为全球的使用者提供金融服务。

基础设施支撑

智慧合约是DeFi生态的核心技术支柱，自动执行交易的代码会确保资料的不可篡改性；这种自动化执行的交易机制，消除了传统金融中的信任问题，为DeFi应用提供了可靠的运行基础。

跨链技术可以打破不同区块链网路之间的壁垒，这种技术极大地扩展了DeFi的应用范围，提升了整个生态系统的流动性，使用者可以在不同链上自由的进行资产转移和交易，实现价值的无缝传输和转移。

预言机服务是区块链与现实世界的重要纽带，DeFi应用通过预言机可以获取即时的市场资料、价格资讯等关键资料，能够确保合约执行的准确性和可靠性，为DeFi的持续创新奠定了坚实的资料基础。

参与方式：普通投资者如何进入DeFi领域？

（1）第一步：选择并设定安全的加密货币钱包

进入DeFi市场前，你需要一个安全的加密货币钱包。推荐两个常用的钱包：

• MetaMask：这是以太坊生态中最受欢迎的钱包，介面简单易用，适合DeFi初学者。

• Trust Wallet：支援多种区块链网络，适合管理多种加密货币资产。

（2）第二步：掌握基本操作

在DeFi中，转帐、代币兑换等操作是基础。建议从小额交易开始，逐步熟悉操作流程，并养成定期检查钱包安全的习惯。

借贷协议的应用场景

在传统金融体系中，借贷是由银行或其他金融机构作为第三方来管理的。这些机构有两个主要任务：

• 确保借款人按时支付利息：银行会监督借款人，确保他们按时还款并支付利息。

• 评估借款人的信用：银行会审核借款人的信用状况，防止不可信的借款人参与借贷活动。

在传统银行中，办理金融业务通常需要经过复杂的审核和监管。第三方金融机构在其中起了举足轻重的作用，所以贷款人支付的利息成本也被第三方金融机构和出借人共享，以至于很多情况下，出借人智能拿到较少的收益。

DeFi借贷协议

而在DeFi 领域，情况与传统金融大相径庭。这里没有银行或金融机构这类中间人参与借贷过程，也不用信任第三方机构。 DeFi 采用了一种新颖且创新的设计—— 「借贷池」，整个借贷过程透过智慧合约完成。智能合约实现了去中心化的交易，不仅安全透明，还大大提高了效率。

借贷池是由智能合约管理的资金集合地。用户持有加密货币，例如常见的ERC20 代币，就可以选择将其存入借贷池。这些用户存钱的目的是将自己的资产借出去，以获得一定收益。

而对于有资金需求的其他用户来说，他们可以从借贷池贷出资产。当然，借钱必须提供足够的抵押品。抵押品通常也是加密货币，价值需达到一定比例。

例如，借贷池规定，若要借价值100 美元的加密币，可能需要提供价值150 美元的某种加密货币作为抵押品，具体比例会因不同借贷池的规则而异。其运作方式：

• 存款赚利息

在DeFi中，最安全的投资就是购买稳定币（如USDT、DAI）并存入资金池，则可赚取年化5%-10%的收益。与传统银行的定期存款不同，DeFi的利息每天自动发放，且本金可以随时提取，无需等待到期。

• 借款投资

当你有收益高于存款利息的项目时，可以借款进行投资，从而放大资金，赚取更高收益。

借款时DeFi会依照市场供需自动设定利率。

借款时只要你能提供足够的抵押品，智能合约会立即处理你的借款请求，整个过程快速有效率。

流动性挖矿

在去中心化交易所中，交易是通过用户提供的流动性来完成的。如果没有足够的流动性，交易会变得困难且成本高昂。流动性挖矿通过奖励机制吸引用户提供资金。

当你熟悉了基础操作后，可以尝试流动性挖矿，透过提供流动性来赚取收益和奖励，这类似于成为传统交易中的「做市商」。以下是DeFi流动性挖矿操作步骤：

DeFi流动性挖矿操作步骤

透过提供这两种货币的流动性，你可以获得平台奖励，通常为提供本金的1%-2%。

• 准备钱包与资产

你需要准备一个支持DeFi 的钱包，像MetaMask 或Trust Wallet 都是不错的选择。同时，准备两种加密货币资产，它们通常构成交易对，比如常见的USDT 和DAI，或者ETH 和USDC。

• 挑选DeFi 平台

挑选一个支持流动性挖矿的DeFi 平台，例如Uniswap、SushiSwap 或PancakeSwap。这些平台允许用户提供流动性，进而赚取相应奖励。

• 存入资产

进入选定平台的「流动性池」 页面，从众多交易对中选择你想要提供流动性的那一组，比如USDT/DAI。接着，按照平台要求，存入价值相等的两种资产。举个例子，若你想为USDT/DAI 交易对提供流动性，就需存入价值相同的USDT 和DAI。

• 获得奖励的LP 代币

当你完成资产存入后，平台会向你发放LP 代币（流动性提供者代币）。这些代币代表了你在流动性池中的份额，同时也是你后续提取资产以及领取奖励的重要凭证，通常相当于提供本金的1%-2%。

• 开始赚取收益

你的资产会被用于支撑平台上的交易活动，而你将依据所提供的流动性占比，赚取相应的交易手续费。此外，许多平台还会额外给予你平台代币作为奖励，比如UNI、SUSHI 等，这些代币可以在市场上出售变现，也可用于其他DeFi 操作。

• 提取资产与奖励

当你打算退出流动性挖矿时，只需将LP 代币返还给平台，即可取回你之前存入的资产，以及在参与流动性挖矿期间所赚取的手续费和奖励。

DeFi衍生品

允许用户以去中心化的方式进行杠杆交易、对冲风险或投机。 DeFi衍生品的常见类型包含永续合约，期权，合成资产，杠杆代币等。

风险评估：识别并应对DeFi投资中的主要风险

技术风险

智慧合约的安全性是DeFi投资的首要技术风险，投资者应该选择经过多重安全审计和长期稳定运行的协议，并关注合约代码的开源情况和及时更新协定的安全更新，避免因合约的漏洞出现资金的损失。

预言机作为DeFi系统的关键基础设施，其资料的准确性会直接影响到协议安全，优先选择Chainlink、PlugChain、ADAMoracle等主流预言机项目，能够有效避免因数据延迟或失真带来的风险。

在跨链操作中，Hop、Synapse、Across、StarGate等是经过市场长期验证的主流跨链桥，具备完善的安全机制和稳定的运营记录；另外建议将大额的跨链交易拆分为多笔小额的交易，虽然会产生额外的gas费用，但能够有效降低资金的风险。

市场风险

流动性挖矿中的无常损失需要投资者特别关注，稳定币交易对是控制无常损失的首选。 USDC、USDT、DAI等稳定币的价格相关性高，其无常损失风险较小；对于存在波动性的资产，应该优先选择价格走势相近的进行配对，以减少价格偏离带来的损失。

维持安全的抵押率是投资者防范清算的要点，建议投资者将抵押率控制在最低要求的150%以上；针对高波动的资产，其抵押率可适当提高至200%以上，并配置上自动补仓的脚本，以确保在抵押率下降时追加保证金。

多元化的资金配置可以有效降低系统性风险，在多个借贷平台开设帐户可以避免单一平台的风险；选择不同类型的抵押资产组合，可以减少资产相关性带来的叠加效应；定期评估各平台的健康度指标也可以适时调整借贷的分布。

实战案例：通过实际案例展示成功的Defi投资路径

稳定币投资案例

一位DeFi投资者的目标是在控制风险的前提下获取稳定收益，总投资规模为10万USDT；该投资者深入研究了各类稳定币投资管道的风险收益特征后，最终采用多元化配置策略，形成了完整的资产配置方案：

• 投资组合配置40%的资金投向稳定币的流动性挖矿，选择USDC-USDT这样的低波动性交易对，在获得交易手续费的收入时参与平台代币激励，综合年化收益维持在8%-10%区间；

• 配置30%资金在稳定币借贷市场，通过多个成熟平台的分散部署，获取5%-7%的稳定收益；

• 配置20%资金用于把握稳定币之间的套利机会，在大行情波动时捕捉价差收益；

• 保留10%资金，储备应对紧急提现需求，并在市场出现特殊机会时灵活调配。

总投资规模：10万USDT
配置资金	配置方向	获利情况
40%	稳定币的流动性挖矿	综合年化收益约8%-10%
30%	稳定币借贷市场	约5%-7%稳定收益
20%	稳定币套利	大行情波动时捕捉价差收益
10%	作为应急储备金	/
投资组合综合年化收益率：8%

投资组合的综合年化收益率为8%。在市场大幅波动时，投资组合的波动性仍会保持在较低水准；借贷收益和流动性挖矿收入构成了稳定的收益基础，而灵活的套利操作则会贡献额外的收益。现金储备用于在市场调整中抓住建仓时机，该策略有效平衡了收益与风险，达到了稳健投资的目标。

DeFi和NFT的投资案例

NFT作为新型数位资产，通过DeFi协定可实现多样化的金融应用，包括质押、借贷和流动性挖矿等；而创新型借贷协定（如IQ协定）的出现，让NFT可以实现无抵押的借贷，通过智慧合约还可实现NFT的租赁和收益分成等复杂的金融模式。

IQ协议的工作原理是，资产所有者将资产放入智慧合约中，承租人支付费用获得该资产的一个可过期版本，可以通过二级市场的转售来获取差价收益；而借入借出NFT没有中介也不需要抵押品和托管，完全依靠智慧合约就可以完成。

一位NFT金融投资者，以个人资金10ETH为基础，通过IQ协议的无抵押借贷功能获取5 ETH额度，借贷成本1 ETH，链上操作费用1 ETH，投资资金池扩充至15 ETH。

以两枚Doodles为核心持仓，投入10 ETH；购入A项目，投入5 ETH；确保投资组合的多元化防御。在半年的运营周期里，投资组合通过多重收益管道实现价值增长：

• 租赁业务，两枚Doodles每月稳定产出0.5 ETH租金收入，累计获得3 ETH；

• 租金复投，投入到DeFi流动性池进行收益，获得1 ETH额外收益；

• NFT质押挖矿，通过NFT质押挖矿获得1 ETH平台代币奖励。

随着市场情绪好转，NFT资产价值显著提升，其中10 ETH的Doodles升值40%，收益4 ETH；A项目升值30%，收益1.5 ETH。

经过半年时间，NFT资产升值贡献5.5ETH，租赁业务带来3ETH稳定收入，DeFi工具操作获得2 ETH收益；扣除借贷成本1 ETH和链上操作费用1 ETH后，投资组合实现净收益8. 5 ETH，相当于85%的实际回报率。

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