Web3世界的入口！交易所是什么、种类有哪些？

加密货币的交易所，犹如Web3世界的入口。究竟交易所是什么？有分成哪些类型？

什么是交易所？种类有哪些？

如同出国需要换外币，可以把Web3世界想像成另一个国度，无论是要购买NFT、投资、玩区块链游戏，第一步，手上必须要有加密货币，因此，购买加密货币的交易所，就犹如Web3世界的入口。

曾是全球第二大的加密货币交易所FTX倒闭，让所有人都意识到交易所安全性的重要。究竟存放在交易所内的虚拟资产是否安全，交易所的种类又有哪些？是许多初入币圈的新手小白，都很关注的议题。

加密货币交易所分成「中心化交易所（CEX）」、「去中心化交易所（DEX）」两大类。

中心化交易所（CEX）由一个特定机构、组织经营，用户个人资产皆交由交易所保管，开通帐户都需要经过身分验证（KYC）。全球最大交易所币安（Binance），以及去年倒闭破产的FTX，都是中心化交易所。

去中心化交易所（DEX）没有特定的组织、机构经营，所有交易服务、游戏规则，全部写在智慧合约内，由程式码来执行所有服务。Uniswap、dYdX、Compound皆是知名的去中心化交易所。

中心化交易所（CEX）是什么？

中心化交易所背后由一个特定机构、组织经营，通常提供的产品、服务比较多，使用体验与比较简单容易。

例如用户忘记密码，可以直接向平台方求助，也因为在单一系统中运作，交易速度也比较快；此外，中心化交易所能够支持法币储值功能、信用卡买币功能，对新手比较友善。

不过，中心化交易所通常受到比较多的监管，会要求用户做实名制，因此身分验证（KYC）流程通常较为繁复。

此外，用户的个资、私钥、交易流程都掌握在第三方手中，可譨会有遭到滥用的可能性；最后，由于中心化交易所的交易，都是在交易所的资料库中发生，当有买币需求时，是由交易所将余额分配给用户，而非直接在区块链上进行。

用户在中心化交易所中显示的资产，其实是交易所资料库显示出来的间接数据。此外，当用户需要提领资产时，需经由交易所与合作银行的审核，加密货币一般需等候几分钟到几小时，法币则需要几小时到几天不等。

中心化交易所优点

1. 使用简单、方便，适合小白新手
2. 交易速度快
3. 大多受监管，多一层保障

中心化交易所缺点

1. 身分验证（KYC）过程繁琐
2. 用户的个资、私钥、交易流程都掌握在第三方手中，难以追踪中间是否有遭到滥用的可能性
3. 欲提领资产时需等候审核

去中心化交易所（DEX）是什么？

去中心化交易所（DEX）背后没有特定的组织、机构经营，所有交易服务、游戏规则，全部写在智慧合约内，由程式码来执行所有服务。

因此，用户在加入时大部分不需经过身分验证，个人资产则需自行管理。

在去中心化交易所交易，用户不需要事先存入或提领加密货币，便可直接与其他用户钱包，进行点对点（P2P）交易。交易订单会在买卖双方之间直接配对，并透过区块链网络传输，这其中所有的交易纪录，都会被记录在区块链上，因此具有公开透明、不可修改及匿名性的特点。

去中心化交易所可分成两种类型。

第一种是与中心化交易所相似的「订单式交易」，采用竞价模式来完成交易；第二种是目前去中心化交易所的主流交易模式「流动池」（LIQUIDITY POOL），通过自动做市商（AMM）来完成交易。

自动做市商（AMM）不需要挂单方或吃单方，让传统订单簿交易转变成流动性池，所有想交易的人，不需要有对应订单就可以完成交易，大幅增加交易效率，提供流动性的人，还可以得到交易手续费分润和治理代币奖励。

知名的去中心化交易所Uniswap即是以自动做市商（AMM）为基础，为了达成经济规模及创造供需平衡，Uniswap要求客户必须提供A、B两种不同资产，当有人拿A在Uniswap换成B，B对A的价格就会上涨，反之亦然。

这种藉由交易量来调控供需平衡的作法，打破传统由中间商下单撮合的交易机制，形同让每个参与者都成为「流动性提供商」（Liquidity Provider），每位用户都可以将其加密货币借予流动资金池，并赚取手续费作为借出资金的回报。

去中心化交易所优点

1. 买卖逻辑、过程公开透明。所有的买卖直接在链上，只要透过智慧合约、演算法等方式，就可以将交易过程中的利益（如手续费、利差）与所有参与者分享。用户可以随时在链上查询、直接掌握自己的资产状况，避免暗箱交易的可能。
2. 省去验证身份的繁琐流程，同时保护了个人隐私。由于私钥即帐户，任何人只要下载钱包，建立私钥，就可以拥有帐户开始进行交易。
3. 免去提领延误、审查等候时间。

去中心化交易所缺点

1. 交易手续费高昂，由于所有交易都在链上，任何要上链的动作都需要支付手续费，尤其是在网路壅塞或使用链上订单簿时，手续费会特别高昂，因此让不少人却步。
2. 资产若自行保管失误，可能一夕全无。去中心化交易所用户必须自己保管资产，对于钱包安全必须格外重视，如果缺乏对钱包、私钥的安全管理知识，或者忘了自己的私钥，当资产遗失在网路中，就没有中心机构可以协助。

如何在中心化、去中心化之间找到平衡？

中心化交易所在媒合加密货币买卖上，发挥了关键的作用，如果没有中心化交易所吸引大量全球用户参与，加密货币的流动性、普及度可能会很底，更难以协定出资产的合理价格。

去中心化交易所在早期，不仅交易速度慢，流动性也低，用户体验差于中心化交易所，使用者大多是加密货币的老手。

随着技术快速迭代发展，越来越多的去中心化交易工具相继而生。DeFi（去中心化金融）的兴起，更使得基于以太坊区块链的去中心化交易所使用量大幅增加。

Uniswap、MDEX、PancakeSwap等去中心化交易的流动性，更是获得很大的改善。去中心化交易反映了加密货币社群围绕「个人授权」、「去中心化」和「金融主权」的核心价值，近年来出现了许多简化使用者体验、功能更强大的去中心化交易，为用户提供更多元的功能，链上交易资产的速度也随之提升，让老手与新手的使用体验都更顺畅。

两个种类的交易所，存在各自的优势与弱点，如何在中心化、去中心化之间找到平衡，是未来加密货币金融的努力方向。

不论是加密货币的投资新手或资深投资者，更理解交易所的运作机制与技术发展后，在选择适合自己的交易所进行投资之余，我们可以一起监督相关技术的发展走向，以保障我们的投资环境往更安全、更理想的加密货币生态系前进。

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