什么是储备证明？储备证明能避免FTX事件发生吗？

2024-04-21分类：平台阅读（）

薯条哥Sam Bankman-Fried（SBF）宣布FTX 破产后，各大加密货币交易所纷纷公开其储备证明（Proof of Reserve，PoR），以显示交易所背后有充足资产支持营运。储备证明是由第三方进行的独立审计证明，旨在确保保管人代表客户持有其声称拥有的资产。但PoR 是否能百份百保障投资者，却引起了争议。

什么是储备证明？

储备证明是由第三方进行的独立审计，旨在确保托管人代表其客户持有其声称拥有的资产。该审计员对所有持有的余额建立匿名快照（snapshot），并将它们聚合到哈希树（Merkle tree）中。

如果储存在哈希树中的资产，被验证大于或等于100%，则用户的资产被完整地保存在平台上，能为其资产提供百份百储备证明。

自FTX「爆煲」后，令交易所信任问题浮面，市场认为交易所除了需要提升内部管理及透明度外，亦应公开其储备证明，确保交易所不会挪用其资产，才能挽回投资者信心。

哈希树的历史

哈希树是一种加密承诺方案，1979 年由瑞夫．墨克（Ralph Charles Merkle）提出，故以他姓氏来命名。

区块链由一个又一个区块合成的链，新产生的区块会接在链的最尾端，情况就像树不断生长树枝及树叶一样，其中每块「叶」或节点，都标有一个数据块的加密哈希值。它们的主要用途，是验证在电脑及电脑间处理、发送或储存数据，这概念在区块链点对点网络中得到广泛使用。

如何利用哈希树进行储备证明

在拍摄匿名快照后，审计师获得了「哈希树」的根，即加密指纹。审计员会收集由加密货币交易所产生的数码签名，证明其具有可公开验证余额的链上地址所有权。最后审计员比较并验证这些余额，是否超过或符合哈希树中所代表的客户余额，来确定交易所是否持有足够的储备。

储备证明的例子

不少加密货币交易所公布其PoR 证明。以Kraken为例，称任何客户都可以通过将选定的数据与哈希树根进行比较，来验证他们的余额是否包含在储备证明中。由于对哈希树其余数据作出任何更改，都会影响根部，一旦交易所挪用资金，亦变得显而易见。

作为最大交易所的币安，于11 月底亦将12 万枚比特币转移，作为其储备证明审计的一部分。

如何能找到第三方储备证明？

除了官方公开其储备证明外，亦有第三方的分析公司提供类似的证明。其中用户可透过如Nansen Portifolio，查看部份大型交易所、 DeFi 平台、基金等拥有的钱包地址与资产种类，稍微了解各大交易所的资金分布。

储备证明的不足

· 难以证明资金不是为了通过审计而被植入

· 无法识别任何隐藏的负债

· 审核员必须具能力及独立的，以尽量减少与被审核方串通的风险

· 存在审计快照拍摄后立即转移资金问题

储备证明能避免FTX事件发生？

由于现时PoR 审计没有一致认可的准则，大部份仍依靠投资者对审核的信心。如FTX 事件，薯条哥剥离了130 多间公司的负债和收入，单靠储备证明难以显示。

即使像淡马锡（Temasek）对FTX 进行长达8 个月的尽职调查（Due Diligence），亦难逃「total loss」危机。审计只是令风险减少方案之一，只要使用中心化交易所，就会存在一定风险，投资者较安全的做法，仍是使用冷钱包存放大部分加密资产。

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