PumpSwap交易量超越Raydium，跃升Solana最大 DEX
2025-03-27分类：Solana（SOL） 阅读（）
Blockworks Research 报告，PumpFun 推出的自家 AMM 平台 PumpSwap，短短一周内便改写 Solana 生态局势。就在昨日，PumpSwap 交易量正式超车 Raydium，成为 Solana 上最大的去中心化交易所 (DEX)，展现强大成长潜力与市场吸引力。
PumpSwap 横空出世，一周内夺下市场龙头宝座
Dune 数据指出，自 3 月 20 日上线以来，PumpSwap 至今已迅速累积 24 亿美元的总交易量，为协议带来 480 万美元的费用收入。PumpSwap 的 AMM 市场份额更一路攀升至 42.3%，大幅领先 Raydium 的 34.2%。
此外，3 月 27 日更创下单日交易费用 267 万美元的纪录，显示其用户黏着度与交易热度持续飙升。
PumpSwap 推升 PumpFun 收入，重塑平台商业模式
Blockworks Research 报告更详细分析，今年 1 月 PumpFun 营收达到 700 万美元，其中就有 150 万是来自发射外盘的费用。自 PumpSwap 推出后，不仅省下了原先需要经过 Raydium 的抽成费用，更为平台带来额外超过 25 万美元收入。
虽然其他外部交易工具仍从中抽取费用，但随着 PumpSwap 的导入，PumpFun 本身的收入占比显著提升，也代表着整体营运效率的同步增强。
用户行为洞察：都是散户
数据显示，约 30% 的 PumpFun 黏合曲线交易来自外部平台，在 PumpSwap 上则达 40%，另有 20% 来自 DEX 聚合器，显示该平台的生态高度依赖如 Telegram 交易机器人 (Tg Bots) 等第三方工具推动交易活动。这可能与用户习惯或使用便利性有关。
同时，超过半数的交易金额都介于 1 至 10 美元之间，反映该市场仍以散户为主的交易特性。
发射代币数量回温，但整体市值仍低于高峰
PumpSwap 上线后，每日成功发射的代币数量最高达 500 个，虽仍未恢复至 1 月每日几乎 1,000 枚的高峰，但已呈现回升趋势。
PumpFun 代币总市值目前约为 35 亿美元，低于高峰期的 120 亿美元。随着用户无需再将打满的代币迁移至 Raydium，整体操作流程变得更顺畅，也提升了平台黏着度。
对此，Raydium 也透过预告新代币发射平台 LaunchLab 的推出，与 PumpFun 做好了分手准备。
PumpSwap 能否引领下一波链上热潮？
诚如 PumpFun 共同创办人 Alon 先前所述，他对 PumpSwap 的期待，是希望能透过降低门槛、提高报酬与优化用户体验，实现「让非加密原生用户也能轻松参与」的产品：
我们的目标一直都是希望能打造能跳脱加密泡沫、吸引主流用户的产品。PumpSwap 是迈向这个目标的重要一步，它提供更友善、回馈更高且更具可持续性的机制。
如今，PumpSwap 不仅成功改写 Solana DEX 的市场版图，也为 DeFi 与迷因币生态带来新动能。随着用户与交易量稳步成长，能否达成吸引主流市场的终极目标，也成了加密社群密切关注的事件之一。
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