杠杆交易是什么？币安杠杆交易操作教学

一句话说明杠杆交易是什么

杠杆交易就是借钱交易。

提供抵押品后借钱买更多币，或借币来卖出做空。跟加密货币杠杆交易最像的是股票的融资融券。

例如：

抵押100 USDT，借出100 USDT，接着都拿去买币，相当于用100 U 本金做共200 U 的交易，等于开"2” 倍杠杆，跟股票融资很类似。

或抵押100 USDT，借出价值100 USDT 的BTC，帐户总价值是抵押品2 倍= 2 倍杠杆，接着把这些BTC 拿去卖出，等价格下跌再买回BTC 偿还借款，赚走价差，跟股票融券很类似。

杠杆交易三个小重点认知：

• 抵押会被锁定在杠杆交易帐户中，一样能用来交易操作，但不能从帐户中提出，超过抵押率的资产才能提出帐户。

• 借币需支付利息。

• 杠杆交易的杠杆倍数通常在3-5 倍，更高的杠杆倍数(例如10 倍) 须通过测验才能开启，但杠杆交易最大杠杆倍数依然远低于合约交易最大杠杆倍数。

杠杆交易与合约交易的差异

杠杆交易的标的是现货，合约交易的标的是合约。若用股票市场来理解，杠杆交易像融资融券，买卖股票，在股票市场交易；合约交易像是期货，买卖期货合约，在期货市场交易。

现货交易才会真正买到币，若想将币提现转帐出去、做质押、借贷、单纯Hodl …，这些都需要得到真的加密货币，必须买现货，也因此有些投资者会透过杠杆借贷，付出利息来操作（通常是转出交易所之外额外操作）。

举例：最近Ronin 链上launchpad 需要质押$RON，但我们想再杠杆放大倍数，就可以抵押手上持有的其他币种来杠杆借出$RON。

合约交易不会真的买到币，主要以价差结算获利或亏损，更偏向投机操作，若不需要拿到币，只想在交易所内交易赚价差，想更灵活弹性的交易，合约交易在这部分更有优势。

杠杆交易– 在现货市场开杠杆

现货交易不能开杠杆，有一块钱就做一块钱交易，只能做多不能做空，相较于能多能空能开杠杆的合约交易，现货交易安全的多但也较不灵活，折衷的选项是杠杆交易。

杠杆交易：在现货市场中开杠杆借钱交易

交易标的是现货，可以开杠杆，能做多也能做空，比现货交易灵活很多，当然风险也跟着提高了。

什么是开杠杆？- 以小博大放大效果

用一块钱做两块钱交易，这就是开杠杆，倍数2 倍；

用一块钱做五块钱交易，也是开杠杆，倍数5 倍。

开杠杆= 获利和亏损都放大，以小博大但也背负更高风险。

• 本金一百块，不开杠杆，就做一百块交易，赚50% > 赚五十块

• 本金一百块，开两倍杠杆，做两百块交易，赚50% > 赚一百块

• 本金一百块，开两倍杠杆，做两百块交易，赔50% > 一百块本金赔光

在合约交易中，最大杠杆倍数通常能达50-125 倍，而在杠杆交易中，最大杠杆倍数通常为10 倍。

币安杠杆交易操作教学

接下来直接透过交易所实际操作来理解杠杆交易如何做多做空、抵押与保证金等机制，以币安交易所的杠杆交易来做说明。

开始杠杆交易第一步：转帐到杠杆帐户里

手机App 介面右下方找到资金，就能在各帐户之间转帐了。

重点：这是自己的币安帐户内转，例如将币从现货帐户转入杠杆帐户，不是区块链转帐，不需手续费也不需要输入地址。 

转帐时会遇到的第一个问题，要转到全仓还是逐仓？

全仓杠杆可以直接转，若选择逐仓杠杆，下一步会发现要选择交易对。抵押的部分后面会说明，这里先简述全仓和逐仓的差异：

• 全仓：整个杠杆帐户的交易共用这笔抵押保证金

• 逐仓：这交易对单独使用这笔抵押保证金(每个交易对(例如BTC/USDT、BTC/USDC、BTC/DAI) 都各自分开计算)

所以逐仓必须选择交易对，但全仓不用；如果已经确定要做哪个交易就选择逐仓杠杆，若还不太确定但想先尝试那选择全仓即可转帐。

开始杠杆交易第二步：找到杠杆交易

手机App 下方找到交易按钮，上方选择杠杆，红线处点进去就能选择想交易的交易对，基本上跟现货交易一样，差别在于可以开启杠杆倍数。

以图中的BTC/USDT 交易对，杠杆交易预设3 倍杠杆，红圈3x 处可按下调整杠杆倍数：

全仓下最大可调整至10x (10 倍)，但需要通过测验，证明具备杠杆交易相关知识与认知。

测验共有十几题，无论有没有要开10 倍杠杆，都建议完成这个测验，确认自己对杠杆与风险有足够理解。

开始杠杆交易第三步：下单

下单交易跟现货交易基本上一样，差异在杠杆。以图中数字来看，杠杆帐户中实际上可用资金只有10 USDT，最大杠杆倍数10 倍表示着最大可下单100 USDT；如果下单购买50 USDT，因实际上可用资金只有10，会看到这里显示出40 USDT 的借款。

杠杆交易就是借钱交易，更精确的说法是借币交易

借币需要支付利息，在资金帐户介面中也能直接借款：

能选择要借的币种，不同币种的借款利率不同，须注意这是每小时利率！利率也是变动的，依据市场状况随时调整，最大借款数量根据最大杠杆倍数计算。

• 借USDT 来买币，这像股票融资，借钱做多放大操作倍数；

• 借BTC 先卖掉，下跌后再买回来还债，这像股票融券，先高卖后低买赚价差，属于放空操作。

三步骤就能开始杠杆交易：

• 转帐到杠杆帐户

• 找到杠杆交易介面

• 下单交易

接下来说明杠杆交易如何做多、做空，以及更进一步了解什么是保证金与清算。

杠杆交易如何做多？

做多相对简单，所谓的做多就是先买低然后卖高，赚取币价上涨的价差。杠杆交易做多跟现货交易做多几乎一样，只差在能开杠杆，用更少资金买更多币，若市场走向相反有被清算的风险，也需要支付利息，获利后记得赶紧还款，别忘记利息是每小时计算。

以图中案例，实际可用资金10 USDT，下单买进50 USDT 的BTC，开5 倍杠杆，借款40 USDT。BTC 上涨后卖出得到利润，将借款与利息还清后就是净利润。 

价格上涨的幅度需> 借款利息的累积才有做多获利。 

杠杆交易如何做空？

做空是做多的反过来，先卖高然后再买低，赚取币价下跌的价差。问题是如果一开始没有买币，哪来的币能卖？ 

先借币来卖，先借出一点BTC，接着到BTC/USDT 交易对卖出BTC 得到USDT，等币价下跌后再用USDT 买回BTC，因为价格下跌了，买回同样数量的BTC 只需要更少的USDT，这价差就是做空利润，实际上随着时间过去，因为利息关系欠款的BTC 数量会愈来愈多，买回时需要买回更多数量BTC 才能还清借款与利息。

价格下跌的幅度需> 借款利息的累积才有做空获利。

杠杆交易要有多少抵押？什么是清算？

抵押与清算的机制是为了确保借款能被偿还。

杠杆交易就是借币来交易，为了确保这些借款都能被偿还，不会变成收不回来的呆帐，就有了抵押与清算的机制。

以全仓为例，交易人提供一笔资产作为抵押品，有抵押才能借款，交易所会监控这个杠杆帐户做的所有交易，当交易亏损达到一定程度，系统判定有可能不足以还款的时候，启动清算，将所有交易结清，余款拿来还款，若还款后还有剩会退还到帐户中。

以文章前面的例子，有10 USDT 本金，借40 USDT，共买进值50 USDT 的BTC。若后续BTC 价格下跌，系统认为40 USDT 的借款有可能还不出来时，启动清算将这笔BTC 先卖出，卖出得到的款项先还清40 USDT 的借款，再扣除清算手续费后若还有剩就退还给交易人。

操作杠杆交易一定要注意的数字：风险率

风险率= 资产总价值/ (负债总价值+ 欠款利息)

全仓以整个杠杆帐户资产负债来计算；逐仓只以个别交易对的资产负债分开计算

强平= 强制平仓= 清算

根据不同的杠杆倍数、全仓或逐仓的差异，触发清算的风险率有些微不同，实际接近这数字时系统会先发出通知，通知目前风险率已达危险位置，赶紧增加抵押品或降低操作部位来提高风险率，这动作通常称为追加保证金通知。

图中为不同模式下系统会发出通知要求追加保证金的风险率。

以全仓5 倍杠杆试算：

前文中的案例，本金10 USDT，借款40 USDT，共买进值50 USDT 的BTC。此时风险率= 资产总价值(50 USDT 的BTC) / (负债总值40 USDT + 欠款利息0) = 1.25

接着若BTC 价格下跌，或欠款利息大幅增加，当风险率低于1.16，此时系统会先发通知要求我们增加抵押品，或赶紧结清部分交易，总之将风险率数字提高。

如果我们没作为或来不及反应，当风险率低于1.1，就会触发清算，系统会将这笔BTC 卖出，得到的USDT 拿去偿还40 USDT 的欠款与累积的利息，还得再扣掉清算手续费，通常已经不太会有剩余，原本的10 USDT 本金几乎赔光。

图中为清算手续费率图中为清算手续费率

操作杠杆或合约交易时，被清算强制平仓也称为爆仓，通常意味着赔光

由上述例子可以看出，不只交易标的物本身价格涨跌会影响到风险率，欠款利息也会，别忘记杠杆交易中的借款利率是动态利率，会随着市场状况波动，若当下市场过度热络，借款利率可能会飙得非常高，利息累积速度会超出预期。

操作杠杆交易时务必随时注意风险率，尽可能抵押更多资产，不要把杠杆开满，保留一些行情波动的余裕，若被清算几乎等于归零，就算之后又涨回来也已来不及。

杠杆交易自动化功能

• 借款利息持续累积，若已交易结清记得先还钱！怕忘记可开启「自动还款」功能，交易成交后系统会自动将收到的币拿去还钱。

• 清算爆仓归零很可怕，若只是先做小额尝试不想被清算，可开启「自动补仓」功能，系统会自动从现货帐户转币到杠杆帐户追加保证金。

杠杆交易的优缺点与风险

杠杆交易四大优点：

• 杠杆倍数放大获利

• 能做多也能做空

• 买到现货，保证金水平足够时，能将币转出

• 最大杠杆倍数相对合约交易小，风险较低，是开始合约交易前能先练习孰悉的选择 

主要风险也是杠杆

• 杠杆倍数也放大了亏损

• 保证金不足时会触发清算将所有资产结清

以币安而言，不同帐户之间的资产状况各自分开，例如现货帐户/ 杠杆帐户/ 合约帐户，杠杆帐户爆仓并不影响现货帐户，风险都控制在个别帐户内。想尝试的建议先转小额资产进杠杆帐户尝试，风险只局限在杠杆帐户内，等熟悉操作后再提高额度。

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