稳定币是什么？有哪些？有什么风险？2025稳定币排名

虽然比特币是最知名的加密货币，但其实真正最多人使用、最多人接触过的加密货币，应该是稳定币。

稳定币是一种价格锚定法币的加密货币，例如价格跟美金保持1:1 的美金稳定币、跟欧元保持1:1 的欧元稳定币，跟法币绑定让价格相当稳定，除非有意外状况不然几乎不涨不跌，因此被称为稳定币(stable coin)。

2025 很可能会是稳定币赛道爆发的一年，虽然稳定币本身不会上涨，但这不表示稳定币不是一门好生意，背后发行稳定币的协议，其获利潜力其实非常惊人。

2025 常见稳定币排名

市值排名前五大稳定币(更新时间：2025 / 1 月24)

1. USDT

2. USDC

3. USDS

4. USDE

5. DAI

• 泰达币Tether，也称USDT
  年代最久远最老字号的稳定币，背后发行商与老字号交易所Bitfinex 团队是同一个集团。尽管历史悠久，经过多次压力测试，但也争议不断，市场上对它始终有合规疑虑，今年起也面临在欧盟地区可能被下架的隐忧。

• USDC
  长期占据第二大稳定币位置，主打特点就是合规，是纽约首家虚拟货币服务合法业者，去年也成为第一家欧盟合规稳定币发行商，成立较USDT 晚，目前在发行量和普及度上都还有很大一段差距。
  
  就机制上而言，USDT 与USDC 差异不大，都是抵押法币后铸造发行，背后都有足额法币储备，这是他们能保持价格稳定的核心基础，主要获利来自将储备法币拿去购买美债赚取的利息。

• 去中心化稳定币USDS & DAI
  USDS 可以理解成DAI 的升级版。
  DAI 是去中心化稳定币龙头，去中心化是指它由去中心化协议发行，背后由去中心化资产与智能合约保护，不同于前两者USDT / USDC 背后发行商都是中心化公司。
  DAI 背后协议为MakerDAO，近期品牌重塑后更名为Sky，也推出新稳定币USDS，DAI 可1:1 兑换成USDS，USDS 使用更有效率的智能合约，也结合原生储蓄机制可赚取收益。
  保持价格稳定的机制是超额抵押与智能合约，需抵押超额加密资产(例如以太币) 后才能铸造，接着以智能合约来确保抵押品足够，总结就是超额抵押+ 清算与套利机制来维持价格锚定。

• 自带收益的稳定币USDE
  自带高报酬率，异军突起的新型态稳定币。
  背后协议为Ethena，代币$ENA，是近期川普DeFi 专案WLFI 大笔购买的六个加密币种之一。 USDE 结合现货抵押+ 合约对冲创造出Delta 中性策略，同时能赚取质押收益与资金费率，创造出一种自带收益的稳定币，市场好时甚至有40% 以上年化报酬率。

稳定币是什么？有什么用？

价格锚定法币的加密货币。

如果每种加密货币都动不动一天涨跌几十%，虽然在投机上这是好事，但在其他部分会变得很麻烦，也会吓走很多人。

价格稳定的稳定币，能用来作支付，或资金停泊时的选择，理财产品等，其价格不涨跌的特性，让稳定币非常适合做为入口，吸引人们先愿意将法币换成加密货币；目前根据DeFilLama数据，稳定币总市值已经超过2140 亿美金。

稳定币有哪些分类？

依不同锚定币种：可分为美金稳定币、欧元稳定币、或未来可能也会有台币稳定币等，目前甚至已经有黄金稳定币(PAXG)，可以将其理解成链上黄金。

依不同价格锚定机制：可分为抵押稳定币与算法稳定币。抵押稳定币如USDT/USDC，以足额或超额抵押来确保价格能锚定；算法稳定币如USDE，以一套演算法机制(现货+ 合约对冲) 来维持价格锚定。 USDE 有一部分靠抵押，应该算是混合型，在几年前Luna/UST 暴雷后，因风险过高，市场应该已不会接受纯粹的算法稳定币。

依发行商与机制中心化与否，可分为中心化稳定币与去中心化稳定币。大多都是中心化稳定币，去中心化稳定币龙头就是DAI (升级后是USDS)。

稳定币有什么风险？

理论上稳定币价格不涨跌，能持续锚定法币，但依然有两大风险：

• 脱钩风险
  脱钩就是无法跟法币1:1 了，可能是背后锚定机制出了问题，例如若USDT/USDC 背后储备有问题，或去中心化协议的清算出问题、USDE 的资金费率出问题，价格就可能脱钩。

• 平台风险
  稳定币本身没事，但你持有稳定币的平台出事，例如前几年FTX 交易所倒闭事件，不只FTX 本身，有些平台也连带受到影响，储存其中的加密货币都无法领出。

小结- 稳定币虽然不会涨，但稳定币协议很可能是门大好生意

无论是稳定币本身发行机制，或用在支付场景上，背后获利潜力与商机其实都很惊人，虽然稳定币本身不会涨，但稳定币协议代币很可能涨翻天。

而且随着新型态收益型稳定币愈来愈多，就算只是单纯持有稳定币，也有机会享受到愈来愈好的报酬率。不用背负价格暴涨暴跌的压力，还有机会赚到不差的报酬率，可以想像这对传统投资者而言有多大吸引力。

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