恐惧与贪婪指数:量度投资情绪的最佳指数？

作为一个精明的投资者，在买入或卖出投资产品，例如买卖股票或加密货币等前，会花一定时间仔细研究图表数据、分析基本面及观察市场情绪。而恐惧与贪婪指数结合了市场情绪及基本指标，是很多投资者快速了解整体市场的恐惧及贪婪情况的重要指标。这篇文章将为大家解构股票及加密市场的恐惧与贪婪指数、如何有助投资，反转逆势。

恐惧与贪婪指数(Fear and Greed Index)是什么？

为了分析股票市场情绪，美国新闻频道（ CNN ）所制定了恐惧与贪婪指数（Fear & Greed Index）， 用1-100的数字来衡量当前市场情绪的指标，当越接近1时，市场越恐惧，当越接近100时市场越贪婪：0-25为极度恐惧；26-44为恐惧；45-55为中立；56-74为贪婪；75-100 为极度贪婪。一般当指标低于30时为恐惧，大于70时为贪婪。

Crypto fear and greed index 又是什么？

其后，Alternative.me参考CNN 所制作的恐惧与贪婪指数，为加密货币市场量身定制了一个Crypto fear and greed index，观察市场的投资情绪。加密货币的恐惧与贪婪指数由五个加权市场因素组成，包括波动性、市场成交量、社交媒体、比特币主导地位及Google 搜寻量，并依照不同权重所建构而成。同样地，以1-100的数字来衡量当前市场情绪的指标，当中0-24为极度恐惧；25-49为恐惧；50-74为贪婪；75-100为极度贪婪。

Fear and Greed Index由什么组成？

恐惧与贪婪指数并不是参考股票而成，CNN 根据以下7大指标来建构恐惧与贪婪指数：

1.垃圾债券需求（Junk Bond Demand）

当市场无惧垃圾债券的风险，殖利率会下降，利差就会缩小，市场就会偏向贪婪；相反利差就会放大就是恐慌。

2.股票价格动能（Stock Price Momentum／Market Momentum）

当S& P500 高于125MA 且差距越来越大时，就代表市场越来越贪婪。

3.看跌看涨选择权（Put and Call Option）

当买卖权未平仓成交量，即卖权／买权比率数字越小，就代表买权比较多，所以较多的投资者认为市场未来会上涨，因此会较为贪婪；反之数字越大，代表卖权较多，所以市场较为看空，

4.市场波动率（Market Volitility）

与VIX的50 日行动平均（ 50MA ）做比较。

5.票价格宽度（Stock Price Breadth）

当上涨的总成交量过大就是贪婪；下跌的总成交量过大，则为恐惧。

6.避风港需求（Safe Heaven Demand）

遇上市场不稳时，投资人往往会将资金分散或转移到公债、黄金等较为安全的避险工具上。换句话，当表资金较聚集在避险市场，代表市场比较恐惧。

7.股票价格强度（Stock Price Strenth）

当较多价格创新高的股票时，显示市场较为贪婪；相反较多创新低的股票就是恐惧。

投资者为什么要留意恐惧与贪婪指数？

恐惧与贪婪指数能够判断全球市场的气氛，投资无需留意新闻来推测股市是要涨还是要跌。通过恐惧和贪婪指数，投资者可从情绪上的过度反应中拯救出来。当市场为极度恐惧时，这可能表示投资者非常担忧，但同时有利后续出现落底止稳的状况，可以是一个入市机会；反之亦然当反映市场为非常贪婪，这意味着市场趋势可能会逆转。总括而言，恐惧与贪婪指数有助投资者寻找买入和卖出机会，以及了解自己的情绪反应是否夸大或是跟市场同步，对股票投资新手而言亦特别有帮助。

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