什么是保证金交易？保证金交易的优缺点介绍

2023-05-22分类：比特币市场阅读（）

保证金交易，顾名思义就是交易的时候需要一定的保证金，是杠杆交易中的必要条件。

保证金交易最早在芝加哥期货交易所使用，并且用户亏损完了所有的保证金之后，如果没有及时止损，是需要支付亏损所导致的额外赔偿。如果用户拒绝支付，那么会受到起诉。所以早起的保证金交易风险非常高，保证金亏损完之后，继续亏损导致的问题称为“穿仓”——仓位里的所有的本钱亏完，还需要倒贴。

现代的保证金交易，特别是比特币为主的虚拟货币的保证金交易，和大多数的外汇交易一样，不会发生“穿仓”，因为采用了新的机制：在亏损完了所有的保证金之后，就自动关闭交易。保证了用户不会因为没有及时关闭交易造成额外的损失。仓位内所有的资金全部亏损完，就被称为“爆仓。

为什么会有穿仓的问题？

保证金是杠杆交易当中必要的方式和手段。保证金在用于期货交易之前，最早是用于银行。因为银行使用了用户短期的存款，用于长期借贷，赚取利息。短息贷款就会有用户兑现存款的问题。因为全部用户提取全部存款（取款）的概率很低，所以银行只会放一部分现金用于应付用户的取款，其他的都会用于贷款发放。这一部分现金就被称为保证金。

在使用杠杆交易的时候，交易者放大了交易。比如使用5倍杠杆，本金只有100USD，购买了价格500USD的比特币合约。实际上多出来的400USD，是使用杠杆产生的放大交易。相当于借钱去交易。这样原本交易者只有100USD的购买力，变成了500。如果交易者判断正确，市场符合其预期，赚取了20%的利润，那么其利润也会以5倍的杠杆呈现。也就是原本没有杠杆只赚了20USD，加了5倍杠杆之后，赚取了100USD。

什么是保证金？最简单的定义

保证金，在其最简单的定义中，是使用通常直接从经纪人或交易所借来的资金进行交易或投资。这通常由平台本身提供，传统上将账户分为现金账户和保证金账户，其中用户只能投资或交易他们的钱，交易者有资格从交易所获得贷款。

保证金可以被视为用户存入交易所或经纪人的抵押品。这是为了帮助抵消平台通过向用户提供贷款而承担的风险，然后用户将其用于做多或做空金融资产。因此，如果保证金账户的用户决定用从交易所借来的资产购买，他们就是在保证金或保证金交易中购买。

综上所述，如果经纪人要求开立保证金账户的60%，而交易者想购买价值10,000 美元的股票，则初始保证金，即存入账户的总和，将为6,000 美元。

交易者或投资者通常会考虑一个主要目标。扩大他们的回报。保证金交易允许没有大量资金的交易者将更多资金投入到他们的交易中。因此，众所周知，这种杠杆可以帮助增加利润，以防资产价格向预期方向移动。然而，这也意味着，如果相反，损失也会被杠杆放大。

保证金主要在不具有高波动性的金融市场中非常流行。由于波动性低，保证金可以确保这些走势赚取足够的利润（或亏损）以使其值得交易。

然而，当涉及到高频交易时，波动性是巨大的，这意味着使用高杠杆/保证金可能会导致重大损失，但也会导致收益。例如，比特币很常见的10-15% 的每日变动，以1:5 的杠杆率可以导致50-75% 的收益或损失，具体取决于交易。而1:100的杠杆，则会导致1000% - 1500%的收益或者损失。

保证金交易的基本短语

虽然我们已经简短地解释了初始保证金是什么，但还有其他与保证金和保证金交易相关的重要概念，这就是我们在这里简要介绍它们的原因：

最低保证金——指的是使用杠杆交易的时候，防止穿仓的最低金额。比如交易员购买了价格为10USD的5个币的合约，使用了5倍的杠杆。如果不使用杠杆，那么这笔合约需要支付50USD。如果使用了5倍杠杆，那么这笔合约只需要支付10U。10U就是购买该合约需要的最低保证金。

初始保证金——通常指的是交易所内，用户用来交易的资产。和最低保证金不同，他是一个反向计算的过程。比如用户的初始保证金为$100 USD，同样使用5倍杠杆购买价格为$10的币种。他的购买力用了杠杆放大之后为$500，能够购买最高50个币的合约。

维持保证金——传统期货交易，因为有穿仓，所以会有维持保证金，也就是保证账户不会出现负数，所需要缴纳的保证金。因为通常传统期货交易账户出现负数，不会立刻关闭交易平仓，而是有一定的期限能够让用户去追加保证金。因为对于高频交易员而言，当市场波动剧烈的时候，反转往往以小时计算，上一个小时负数，这个小时候就有可能变成盈利。而超过90%的用户都不是高频交易员，交易对于普通用户来说简直就像赌博，穿仓只会让这些用户的面对的风险更高，带来更加糟糕的体验。所以从外汇交易开始，因为不涉及到穿仓，就很少有维持保证金一说了。

追加保证金–追加保证金往往是发生在用户交易的合约走势和预测买卖相反，并且用户相信会反转。为了保证不会触发爆仓，导致合约被关闭，用户需要追加保证金，也就是常说的HODL。

保证金交易的好处

显然，任何投资者或交易者寻求使用保证金的最大好处和主要原因之一是增加潜在收益。杠杆使交易者拥有比其他方式更高的购买力，这意味着以美元计算，他们能够赚到更多的钱。

一些专业投资者和交易员也使用这些服务来对冲头寸或分散投资组合，但是，这是一个更复杂的话题。保证金的其他好处还包括灵活性，因为保证金账户没有固定的还款时间表。只需要在股票卖出后偿还贷款，除非维持保证金要求受到影响。在这种情况下，追加保证金通知随之而来。

保证金交易的缺点

保证金交易因为涉及到杠杆，很多用户在交易的时候缺乏自律，所以会胡乱使用杠杆。如上述所说的，采用赌博的心态交易，而不是计算自己预测走势的准确率。加上缺乏投资分析知识，往往第一次交易就用爆仓的用户大有人在。

另一个缺点是追加保证金本身。如果账户价值下降得太低，投资者需要追加保证金，否则就有关闭交易的风险。这意味着投资者是需要时常查看自己的最低保证金，尽管平台现在都会实时的显示用户用于下单的保证金加上盈利（亏损）有多少。

最后但同样重要的是，传统期货交，如果账户出现负数，也就是保证金用完，还让平台承担了亏损的问题，那么期货平台就会收取负数部分的利息，通常在5-12% 之间。非常昂贵。当然这在加密货币市场是完全没有的，因为不存在账户出现负数的情况。

结论

虽然保证金交易在加密货币交易者中非常流行，但这并不意味着交易者使用正确。单独交易非常困难，增加更多的杠杆和借入资产会使整体风险水平更高。话虽如此，经验丰富、具有适当风险和资金管理的投资者和交易者可以受益于使用这些工具来发挥自己的优势并增加以美元计价的利润。

Tags：

本栏推荐

网格交易是什么？网格交易的分类和优缺