什么是牛市或熊市？

无论您研究的是加密货币、股票、房地产还是其他资产，您都会经常看到市场以两种方式描述：牛市或熊市。简而言之，牛市是上涨的市场，而熊市是下跌的市场。由于市场通常会经历每日（甚至是每时每刻）的波动，因此这两个术语通常用于以下情况：

• 较长时间的上涨或下跌走势

•  大幅上涨或下跌（20% 是普遍接受的数字） 

那么，什么是牛市？

牛市或牛市周期是指大多数投资者都在买入、需求大于供应、市场信心高涨且价格上涨的时期。如果在特定市场中，您看到价格快速上涨，这可能表明大多数投资者对价格进一步上涨持乐观或“看涨”态度，并且可能意味着您正在关注牛市的开始。

相信价格会随时间上涨的投资者被称为“多头”。随着投资者信心的上升，就会出现一个正反馈循环，往往会吸引更多投资，从而导致价格继续上涨。 

由于特定加密货币的价格在很大程度上受到公众对该资产的信心的影响，因此一些投资者使用的策略是试图确定投资者对特定市场的乐观程度（一种称为“市场情绪”的衡量标准）。

什么标志着牛市的结束？

即使在牛市期间，也会有波动、下跌和调整。人们很容易将短期下跌误解为牛市的结束。这就是为什么从更广阔的角度考虑任何趋势逆转的潜在迹象很重要，观察较长时间范围内的价格走势。（时间范围较短的投资者经常谈论“逢低买入”。）

历史表明，牛市不会永远持续下去，在某个时候，投资者信心将开始下降——这可能由任何因素引发，从不利的立法等坏消息到 COVID-19 疫情等不可预见的情况。价格急剧下跌可能引发熊市，越来越多的投资者认为价格将继续下跌，从而导致价格螺旋式下降，因为他们为了防止进一步损失而抛售股票。

什么是熊市？

熊市是指供应大于需求、信心低迷且价格下跌的一段时间。因此，认为价格将继续下跌的悲观投资者被称为“熊市”。熊市可能很难进行交易——尤其是对于缺乏经验的交易者而言。

众所周知，预测熊市何时结束以及何时触底是非常困难的，因为反弹通常是一个缓慢而不可预测的过程，会受到经济增长、投资者心理以及世界新闻或事件等许多外部因素的影响。

但它们也可能带来机会。毕竟，如果你的投资策略是长期的，那么在熊市期间买入可以在周期逆转时获得回报。采用短期策略的投资者也可以留意暂时的价格飙升或回调。对于更高级的投资者，还有卖空之类的策略，这是一种押注资产价格会下跌的方式。许多加密货币投资者采用的另一种策略是美元成本平均法，无论资产是上涨还是下跌，你每周或每月都会投资一定数量的资金（比如 50 美元）。这可以分散你的风险，让您可以在牛市和熊市中同样进行投资。

那么，这些“牛市”和“熊市”术语究竟从何而来？

就像许多金融术语一样，它们的起源并不清楚。但大多数人认为它们源于每种动物的攻击方式：公牛用角向上伸出，而熊用爪子向下挥动。当然，关于这些术语的起源有着悠久的理论和证据历史。

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