什么是无常损失？如何计算无常损失？

什么是无常损失？与去中心化金融（DeFi）密切相关的人几乎肯定会听说过这个术语。当您成为流动性池的流动性提供者时，就会发生无常损失。损失是流动性池和自动做市商 (AMM) 的固有特性造成的。

什么是无常损失？

会发生无常损失当您向流动性池提供流动性时，您所存资产的价格与您首次存入时相比发生了变化。这种变化越大，您面临的无常损失就越多。在这种情况下，损失是根据取款时的美元价值与存款时相比的减少来计算的。

那么，为什么还要费心参与流动资金池呢？这是因为无常损失仍然可以通过交易费用来抵消。例如，由于交易费用，Uniswap 上非常容易遭受无常损失的矿池可以盈利。 Uniswap 对流动性池中发生的每笔交易收取 0.3% 的费用，这些费用直接支付给流动性提供者。因此，具有大交易量的特定池将导致流动性提供者获得大量交易费用，从而抵消了所产生的无常损失。

那么，这是怎么发生的呢？

究竟什么是无常损失？它是怎么发生的？

假设你在流动资金池中存入 1 ETH 和 100 DAI。在这个特定的自动做市商 (AMM) 中，存入的代币对需要具有同等价值。这意味着 ETH 的价格在存款时是 100 DAI。这也意味着您存款时的总美元价值为 200 美元。

此外，已知池中总共有 10 ETH 和 1,000 DAI。因此，您拥有池中 10% 的份额。在这个特定的池中，流动性为 10,000。

假设 ETH 的价格上涨到 400 DAI。在这种情况下，套利交易者会将 DAI 添加到池中并从中移除 ETH，直到比率反映当前价格。AMM 本质上确保池中资产价格之间的比率与流动性的比率相匹配。虽然池中的流动性保持不变（10,000），但其中资产的比率会发生变化。由于 ETH 现在是 400 DAI，池中现在将有 5 ETH 和 2,000 DAI。

然后您决定提取您的资金。正如我们之前所知，您有权获得池中 10% 的份额。结果，您可以提取 0.5 ETH 和 200 DAI，总计 400 美元。虽然您在存入价值 200 美元的代币后获得了一些利润，但您很快意识到，如果您只持有 1 ETH 和 100 DAI，您将获得更多利润。如果你做了后者，你将拥有价值 500 美元的代币。

因此，你已经造成 100 美元的无常损失。当然，这并没有考虑交易费用所赚取的金额。通常，您希望从交易费用中赚取的钱超过无常损失的金额，从而导致整体净利润。

如何计算无常损失？

无论价格上涨还是下跌，都会发生无常损失。

无常损失的粗略估计如下：

• 1.25倍的价格变化= 0.6% 损失

• 1.50 倍价格变化 = 2.0% 损失

• 1.75 倍价格变化 = 3.8% 损失

• 2 倍价格变化 = 5.7%损失

• 3 倍价格变动 = 13.4% 损失

• 4 倍价格变动 = 20.0% 损失

• 5 倍价格变动 = 25.5% 损失

为避免无常损失，用户应在成为流动性提供者之前进行研究。选择一对价格波动较小的加密货币，例如 DAI 和 USDT，可以减少无常损失。

另一种方法是寻找更久经考验的 AMM。DeFi 使任何人都可以很容易地分叉现有的 AMM 并添加一些小的更改。这可能会使您暴露在漏洞中，从而可能使您的资金永远卡在 AMM 中。如果流动资金池承诺的高回报率令人怀疑，请格外小心，因为可能在某处进行权衡，相关风险也可能更高。

结论

什么是无常损失？我们希望本文能让您更深入地了解成为流动性提供者的风险。强烈建议您在成为流动性提供者之前充分掌握相关知识。

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