什么是DeFi？发展前景如何？DeFi币值得投资吗？

DeFi是近几年最火，也是最受投资热衷的板块，出现了许多知名的项目，比如Uniswap（UNI）、ChainLink（LINK）、Maker（MKR）、Compound（COMP）、Synthetix（SNX）、Avalanche （AVAX）等。

大家为什么喜欢DeFi，背后的驱动力是什么？什么是DeFi？它的未来怎么样？现在还可以投资DeFi币？对于这些疑问，我们将在本文揭晓！

什么是DeFi？

DeFi全称是Decentralized Finance，翻译为去中心化金融，指的是通过智能合约（Smart contracts）来运作的新一代金融系统，它消除了传统金融的第三方比如银行、券商，让用户直接对用户（也称“点对点”）进行各类金融活动，包括交易、借贷、保险等。因此，可以看出DeFi并不是某个项目，而是一个板块，包含众多分支。

DeFi的诞生可以追溯到比特币，因为从广义来看，比特币（Bitcoin）的转账支付也是一种去中心化金融活动，但是人们普遍认为DeFi真正开始于以太坊网络（Ethereum）智能合约功能的出现。

2017年底，人们开始在以太坊网络上搭建去中心化应用程序（DApps），包括金融类DApps，意味着DeFi诞生；2020年，DeFi生态系统进一步扩大；2021年，出现爆发式增长，涌现出大量项目。

为什么会出现DeFi？

为什么会出现DeFi？这个问题可以追溯到“为什么出现比特币”。2008年，中本聪创建比特币，主要是不满于全球央行（中心化机构）滥伐法币引发通货膨胀的问题，想通过去中心化货币系统解决该问题。

与此类似，DeFi是想解决CeFi（Centralized Finance，译为中心化金融）中存在的行业痛点，比如不作为、暗箱操纵、欺诈、门槛限制、泄露隐私等，让全球用户无门槛享受各类金融服务，同时降低欺诈行为、业务成本，提高安全与隐私等。

DeFi与CeFi有什么不同？

上述所知，DeFi的出现是为了解决CeFi的弊端。那么，想必DeFi有自己的独特之处，与CeFi是不一样的。接下来，我们详细看看两者存在什么差别。

名称	DeFi	CeFi
是否去中心化	是	否
是否自动化	是	否
是否KYC	一般不需要KYC	必须KYC
是否透明	公开透明	一般不公开
执行方	智能合约	人
开放性	完全开放	受限制，需要访问权限
全球性	一般全球可用	一般有国家或地区限制
资产控制	使用者完全掌控自己的资产	通常放弃控制权，把资产存在第三方平台

【DeFi、CeFi不同之处】

DeFi币有哪些？

DeFi是一个比较大的区块链应用板块，可细分交易、借贷、衍生品、保险、预言机等，其中DeFi每个子板块都有许多不同的项目，而这些项目基本都有对应的代币，具体如下。

【去中心化金融DeFi概览图】

（1）交易DeFi的交易板块主要是去中心化交易所（Decentralized Exchange，简称DEX），允许用户点对点交易各类虚拟货币，而且可以自己控制资产，不受Binance、Coinbase这样的中央机构控制。根据CMC显示，目前约有380个DEX平台，比较知名的项目有Uniswap（UNI）、PancakeSwap（CAKE）、Curve（CRV），以及针对DEX聚合器1inch.exchange（1inch）等。(DEX聚合器，指的是把多个DEX平台汇聚在一起，帮助用户快速、低费率成交。）

（2）衍生品

DeFi中的衍生品是基于加密货币提供买卖权利的金融合约。本质上，DeFi中的衍生品也是一个交易平台，提供的是合成资产、期货、期权等衍生品交易，而DEX针对的是现货交易。衍生品中比较流行的是Synthetix（SNX），dYdX（DYDX）、GMX（GMX），前者主要是提供合成资产，后面两个主要是针对永续合约。

（3）借贷

类似传统金融的借贷，DeFi世界也有借贷（去中心化借贷），只不过不涉及金融机构，而是通过智能合约匹配借方与贷方，借方直接支付利息给贷方。DeFi中的借贷有抵押借贷、信用借贷两类，而专注借贷业务的项目主要有Maker（MKR）、Compound（COMP）、Aave（AAVE）以及针对借贷的聚合器year.finance（YFI）等。

（4）保险

DeFi上的保险与现实生活中的保险类似，当你因黑客攻击、技术等问题导致资产损失后，可通过理赔来减少损失，前提是已经买了对应的保险。保险类项目有inSure（SURE）、NexusnMutual（wNXM）。（5）预言机DeFi中最容易被忽略的就是预言机，但它是维持DeFi正常运作必不可少的重要部分。通过预言机，DeFi才能获得链下数据或外部数据，尤其需要预言机提供价格数据（俗称“喂价”），否则会出现明显价格差（DEX）、无法交易（合成资产）等问题。主打预言机的项目主要是ChainLink（LINK）、BandProtocol（BAND）、NESTProtocol（NEST）。

DeFi的前景怎么样？

截止2023年5月25日，根据CMC统计显示，DeFi加密货币大约有600个，市值440亿美元，整个加密货币市场（1万亿美元）占比4.4%；24小时交易量25亿美元，占整个市场（380亿美元）6.6%。整个加密货币市场氛为186个分支，DeFi作为其中一个分类，可以看出在市值与交易量远远高于平均值。

除了横向看DeFi在整个加密货币行业的位置，还可以纵向看看DeFi自身的发展，其中总锁定价值（Total Value Locked，简称TVL）是衡量DeFi整体价值最常用的评估指标。

通过TVL走势图可看出，DeFi在2018年都不到1万美元，2019至2020年持续增长，2021初达到18亿美元并且开始加速增长，2022年TVL达到1800亿美元的峰值，仅仅一年时间涨幅10000%，爆发力非常强，这也是大家把2021称为DeFi元年的重要原因。

【去中心化金融DeFi的TVL变动图源：Defillama】

当前，受加密熊市周期的影响，整个DeFi板块出现回撤，并保持在300-500亿美元波动。然而，DeFi的未来会怎么样呢？对此，持比较乐观的看法，因为DeFi目前是区块链最有前景的应用之一，因为区块链与金融能够无缝连接，不存在重大的技术难题，而金融又是最有钱的领域。

DeFi是否值得投资？如何投资DeFi？

与其他板块相对比，DeFi最鲜明的特征就是有实际性应用，通过提供金融产品或服务获得收入，而这些收入会直接（空投）或间接（销毁）分配给代币持有者，意味着DeFi币是有价值支撑。另外，熊市对金融服务的需求会降低，但是牛市会增加，意味着DeFi项目会有更多收入，有助于代币的价格上涨，而这些都是许多人未来看好并投资DeFi的原因。

不同DeFi分支，不同DeFi的玩法千差万别，但是都可以归类为两种：

（1）参与生态建设赚币
简单地说，使用平台/产品比如交易、添加流动性、出租、借币等，一般都会获得对应的代币奖励。比如，在Compound平台借或贷款可以获得COMP、在Uniswap添加流动性可以获得UNI、在DYDX平台交易可以获得DYDX。参与这些活动，一般都需要懂得使用钱包交互，而且需要理解平台规则，专业要求稍微高一点。

（2）交易差价合约赚钱
如果只是想单纯地赚钱，可以选择交易这些代币的差价合约。比如，你看好Uniswap的未来发展，可以做多UNI差价合约，这样会更加便捷，不需要使用钱包，也不用为了添加流动性降低资产使用率。当然，你也可以选择Binance玩现货。

投资DeFi币应注意哪些风险？

虽然DeFi板块有比较广阔的前景，但是也存在一些风险，因此要多加注意。

智能合约风险

DeFi主要是依靠智能合约来实现，而智能合约有可能被开发人员动了手脚或者五一写错代码，也可能被黑客攻击。一旦出现这些问题，资产就可能被盗或者永久锁在链上。

诈骗的风险

在DeFi的世界里有很多骗局，因为它们很容易上手。诈骗者通过DeFi诈骗，比如创建流动性池子，或者设置高回报吸引人，然后通过各种手段比如吸干LP池子，偷取用户的资产。

忘记私钥的风险

DeFi一般都会用到钱包，如果用户忘记了钱包的私钥或助记词，一般是无法恢复，这样会导致钱包里面的所有资产丢失。不像CeFi，忘记之后可以请求修改密码。

价格风险

加密货币往往具有高波动性。如果币价下跌，可能会面临清算或者稀释风险，这些主要在借贷、DEX方面比较明显。当然，价格下跌，自然会引起资产贬值。

操作风险相比单纯的中心化交易，DeFi操作门槛较高，操作不当也会发生亏损。比如购买虚假的同名代币、链接授权不知名的应用产品/平台。

DeFi的常见问题

（1）那么多DeFi币，应该投资哪一个？从板块来说，去中心化交易所（DEX）是DeFi中市值比较大，而且需求更强，因此可有作为首选。另外，最好选择龙头币，爆发力更强，而DEX的龙头是Uniswap（UNI）。（2）哪些钱包支持DeFi？

绝大多数钱包（Wallet）都支持DeFi产品的使用，比较主流的钱包主要是MetaMask、HyperPay。

（3）使用哪条公链的DeFi比较好？
平台或DApps一般部署在多条公链（含Layer-2），比如Ethereum、Solana、Cosmos、Polygon、Polkadot等，通常都可以使用。如果你对安全性要求比较高，可以选择Ethereum；如果想低手续费的网络，可以切换到Polygon、Optimism。

（4）哪个DeFi项目能获得更多奖励？
获得项目激励，取决于参与人数、奖励总量、个人贡献、参与时间等多个因素，因此难以进行横向对比，无法做出明确的判断。但是，有一点可以明确的是，贡献越大，获得奖励会越多，因此可以通过提高贡献值来获取更多激励。

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