什么是Defi流动性挖矿？想参与要做什么准备？

流动性挖矿今年很流行，但想参与前必须先搞清楚这到底在做什么？收益哪里来？风险为何？看了那么多资料，以我的理解，其实就是你拥有虚拟货币，有一些类似银行角色的公司，希望你提供这些虚拟货币给他们，他们会产生各种商品，例如拿来借给需要的人，他再给你利息。但也存在许多风险，例如借虚拟货币的人还不出来，或是黑客入侵，你借出去的虚拟货币被黑客盗走了，你却无能为力求助无门。

什么是DeFi？

Defi英文为Decentralized Finance，中文叫做去中心化金融，它们是运行在公有链（如以太坊）上的产品。这些产品有不可篡改的运行逻辑，也就是说常说的无法篡改的智能合约（Smart Contract）。

在公链上运行金融产品，意味着它是不可篡改的，同时，它也是无须许可的，人人都可以参与，这也就是为什么DeFi是开放金融一部分的原因。

它还是可组合的，可以基于这些金融产品进行构建、连接和组合，这导致各种创新的产生。

什么是流动性挖矿？

流动性挖矿主要是通过提供代币资产，从而获得收益。

目前DeFi的流动性挖矿，主要是发生在以太坊区块链上的产品，它通过为以太坊上DeFi产品提供流动性获得收益。简单来说，存入某些代币资产即可进行挖矿，之所以称为挖矿，也是沿用了比特币挖矿的行业说法。

目前流动性挖掘的主流平台有 Uniswap、Curve、Sushi、Yearn.Finance 以及 Harvest。

→对于流动性提供方这类用户而言，DeFi 协议「挖矿」的本质是：利用资产的时间价值，换取短期或长期收益，并承担潜在的风险，包括智能合约、系统性、连带风险等。

→对于需求方而言，DeFi 协议「挖矿」机制在帮助提升流动性之后，也就可以执行更大规模的金融业务。

→对于 DeFi 协议自身而言，「挖矿」可以吸引更多用户参与到协议的使用中，还可以将决定平台未来发展的治理权限分配给实际的参与者，而不仅仅是投资人或开发者。

例如把代币资产拿出来进行借贷，在Compound上进行流动性挖矿，就是在上面进行存入代币或借出代币等操作，从而获得COMP治理代币的奖励。而COMP代币代表了Compound协议的治理权。COMP持有人可以投票决定Compound协议的发展方向。如果Compound业务有价值，那么COMP就有天然的治理价值。

流动性挖矿获得哪些收益？

流动性挖矿的收益包括治理代币、交易费等。流动性挖矿可以简单地通过存入代币获得被动收益，不过如果想获得更高收益，它需要管理，不同协议之间的收益率不同，即便是同一协议不同货币市场或代币池之间的收益也存在很大的差异。

流动性挖矿的收益取决于很多因素，由于每个时间段（每天或每周）发行的代币量是基本固定的，收益主要取决于奖励代币的价格、流动性本身的权重（影响因子决定）以及占流动性总量的比例等。

流动性挖矿的风险

流动性挖矿可以赚取高额收益，尤其是早期，但也充满以下风险。

◆协议攻击：持有者出借的资产「存储」在协议（智能合约）中，它是一个软体。黑客总是在寻找新的方法来利用程式码中的漏洞并窃取加密货币。

◆市场操纵：当用户通过将加密货币添加到任何协议中而出借加密货币，然后再借回来时，基本上，他们会扩大对这种代币的需求，使其价格上涨。

◆复杂的策略：为了实现收益最大化，流动性挖矿用户经常将他们的资产从一个 DeFi 应用程式转移到另一个 DeFi 应用程式。任何错误都可能使用户失去迄今为止获得的所有利润。

◆制度规定：证券型代币、DeFi 和加密货币是政府和金融机构之间无休止争论的主题。他们的立场和采取的政策可以决定流动性挖矿，乃至加密市场上的成败。

此外，随着越来越多资金的涌入，可能会进入过热的阶段，挖矿收益无法持续，泡沫一旦破裂，也容易导致资产损失。流动性挖矿的目的之一是为了实现代币的分散化，也是一种代币的分配机制，让更多人参与到协议发展中来，不过，并非所有参与者都是有真实需求的用户。

比如现在Compound用户中有多少是有真实借贷需求的用户？流动性挖矿参与者跟协议未来利益是否一致？一旦流动性挖矿收益无法持续会带来什么影响？

总言之，对于想进行流动性挖矿或者投资治理代币的新手来说，除了看到高额收益之外，更要做好风险控制的准备。

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