流动性挖矿原理是什么？流动性挖矿风险有哪些

2023-05-28分类：DeFi 阅读（）

所谓的流动性挖矿(Yield Farming)简单来说就是提供流动性获取奖励，高年化赚DeFi 被动收入，交易者可以享受到更低的手续费比例，而流动性提供者的资金利用率得到提升，也会获得更高收益。

AMM自动化造市商

在说明流动性挖矿之前，必须先说明在Defi世界中，我认为非常伟大的创新，至少我的脑袋是想都没想过这件事情可以这样完成，也就是AMM自动化造市商。先从这个名词来做个解释，什么是「造市」？如果在股市出现了一间新公司，假设当很多人抢着要买，那么在前五天没有涨跌幅的时刻，多少价格是一个适合卖出其他的持股的时机？要卖出多少？如果行情不佳，要以多少的价位来承接，都是要考量的。这个创造流动性，供应市场筹码或是回收筹码的过程，就是「造市」。

一般股票交易所或是中心化加密货币交易所，都是透过订单簿来协助买卖双方就资产的价格达成一致，并将买卖方匹配在一起实现交易。订单簿大家可能有点陌生，在股票最常见的就买卖价外五档价格，可以看到比市价高五档的卖价(通常是红色的)，也可以看到低五档的买价(通常是绿色的)。这种形式，就是以订单簿的方式来找寻成交价格。而自动化造市商则是使用智能合约来协助买卖双方在去中心化交易所当中，可以找到两种资产相对的公平价格，而不需要使用订单簿。过程当中，用户透过代币矿池或称为流动性矿池来进行交易。

流动性挖矿原理是什么

所谓的流动性挖矿(Yield Farming)简单来说就是提供流动性获取奖励，简单来说就是金融的变现能力。

自动化造市商允许买卖双方透过其他交易者提供的流动性矿池进行交易，将一种加密货币转换为另一种加密货币。而用户因为在去中心化交易平台提供流动性而获得交易费和协议的奖励。因此，挖矿赚代币，是协助记帐获得代币奖励的过程。而流动性挖矿则是提供流动性获得代币奖励的过程。因而也被加上"挖矿"两个字。自动化造市商透过一套恒定造市商模型，简称CPMM（Constant Product Market Maker）来管理流动性、确认交易对之间的兑换价格，以及交易滑点。

在加密货币这个市场来说，像是比特币、以太币这些主流币，这些币种几乎只要挂上市价，基本上很快就会成交了；但是有些刚发行的币种，可能还需要一段时间才能流通，因此对此币种做买卖的话，买入与卖出的价格落差很大，造成搓合难度非常高，为了提高流动性，这些ICO发行商会与交易平台合作提供非常高额的奖励，鼓励大家将钱投入所谓的做市商(Market Maker)，而这个做市商是专门协助进行提升搓合产生的，当有人要卖，就会由做市商买，有人要买，做市商就会卖，借此提高流动性。

通常收益第一个是看币种，第二个是看APR(总年化收益)，第三个就是流动性，以及目前投入这个池子的总金额，基本上看什么币种，如果有一个币种非常新，那么他的年化报酬率可能会非常高，过高报酬同时会伴随高风险，所以在投资前还是需要仔细评估。

流动性挖矿风险有哪些

币价下跌

最点单的影响就是币价下跌，因为通常进行流动性挖矿的时候，投入的是两个币种以上，尤其越高报酬的流动池都是刚出来的新币，新发行的币价格波动很剧烈，即使你的年化高达1000%，万一你放置流动性挖矿的期间，价跌了90%，甚至归零，你还是一样没有赚到，甚至还赔钱。

钱包被盗走

通常我们做流动性挖矿都在去交易平台，因此需要依靠热钱包，一般都会使用Metamask去做流动性挖矿，由于热钱包被骇客盗取的案例每年都数不完，因此强烈建议一定要购买冷钱包，并有自主研发的冷热混钱包，安全有保障。

平台倒闭

这个问题通常是做投资的时候，最值得重视注意的一点，流动性挖矿也都是在一些加密货币交易平台上，首先要去确定这个平台程式码、安全性是否有疑虑，合约是否有漏洞，由于步骤相当复杂，建议大家可以从有MSB金融监管单位核发牌照的交易所开始。

无偿损失

无偿损失简单来说，就是当投入在流动性挖矿币种的价值小于闲置时，这之间的差距就叫做无偿损失，最后要注意的就是无偿损失，无偿损失是流动性挖矿中需要特别注意的亏损，不过也不用太害怕，由于无偿损失解释起来非常复杂，所以如果要做流动性挖矿，一定要注意。两币价格差距变大时，假设一币往上涨，一币往下跌，这样会加剧扩大无偿损失。相对许则稳定币几乎就不会发生无偿损但，是这个池子的总年化收益通常可能只有0.1~0.2%，收益会比较低；