什么是流动性挖矿？怎么赚钱？如何进行流动性挖矿？
2024-02-03分类：DeFi 阅读（）
对于流动性挖矿，不管是币圈还是矿圈的投资者，或多或少都听过。然而，却并不了解流动性挖矿作为一种新型投资赚钱方式，而且牛市与熊市都适合。
接下来，我们将介绍流动性挖矿原理，并详细地介绍怎么通过流动性挖矿赚钱，操作过程中应注意哪些问题？
什么是流动性挖矿？
『流动性挖矿』，英文为Yield Farming，中文可翻译为收益耕种，指的是投资者为交易所或平台添加流动性，由此获得代币激励。简单地说，流动性挖矿是一种通过提供流动性赚钱的投资方式。那么，什么是流动性呢？怎么才算提供流动性？
流动性指的是某种资产交易能力和容易程度。流动性越高，意味着交易量大，越容易完成买卖；流动性越低，买卖双方越难交易甚至无法交易。
一般来说，股票的流动性高于房地产，而BTC流动性高于ETH、XRP及其他虚拟货币。举个例子，你今天按照市价价格挂售一套房，当天一般不会成交，甚至一个月都没人买。如果是按照市价出售股票，就会立马成交，可以看出流动性非常重要，而这也恰好是流动性挖矿存在的意义，帮助投资者快速、低成本完成交易。
按照交易所/平台来分，提供流动性可分为两种类型，一种是中心化交易所（CEX），做市商就是其中之一，通常是资金雄厚的机构投资者；另一种是去中心化交易所（DEX）提供，任何投资者都可以，几乎无资金门槛。
流动性挖矿和传统挖矿的区别
需要强调的是，流动性挖矿虽然带有『挖矿』的字眼，但是它和大家通常所说的矿机挖矿并不一样，甚至可以理解为没什么关系，只是借用了该『挖矿』一词而已。
从原理来看，传统挖矿是通过运行矿机来维护区块链网络正常稳定运行，从而获得奖励。然而，流动性挖矿并不涉及矿机，不耗电，也不涉及网络节点，只需要提供虚拟货币。
具体地说，投资者把代币注入流动性池（存放资金的池子）。注意，由于交易都涉及币对，比如BTC/USDT、ETH/USDT、BTC/ETH，因此通常需要同时放入两个币。不过，目前也有一些平台支援单币，即放入一种币就可以。在其他条件不变的情况下，双币挖矿往往比单币挖矿收益高。
在流动性池子建成之后，它就成为交易对手方（既可以当买方，也当卖方），因此任何投资者都可以与之进行买卖。举个例子，现在有一个池子BTC/USDT，BTC市价价格是30000USDT。如果你想买1枚BTC，那么你需要提供30000枚USDT与池子交换获1枚BTC。相反，假如你想卖出1BTC，你把这枚BTC给池子，而池子会给你30000枚USDT（不考虑手续费）。
【流动性池子的交易原理 】
流动性挖矿如何收益？
问题来了，假如上述的BTC/USDT流动性池子是你创建或者与别人共同创建，那么你该找谁要收益呢？
一般来说，流动性池子有两类收益来源：一是交易所/平台奖励，二是交易产生的手续费，两者存在许多不同之处，具体如下：
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平台奖励 |
手续费奖励 |
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奖励时间 |
通常在平台诞生早期 |
永久 |
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奖励币种 |
奖励平台币 |
本位币，主要是USDT |
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奖励数量 |
平台决定 |
通常按照出资比例瓜分 |
【流动性挖矿的两种不同奖励】
不管是哪一种奖励形式，一般都是通过空投自动进入对应的账户或钱包，不需要手动操作，因此不用担心领不到。另外，也不用考虑少发或多发，基本都是通过算法进行，出现误差的可能性极小。
如何选择合适的流动性挖矿平台？
选择流动性挖矿平台，有点类似选择交易所，需要从多个维度进行综合性评判，包括可靠性、安全性、支援币种、奖励机制等等。
（1）可靠性
不管是中心化还是去中心化流动性池子，都应先考虑平台的可靠性，选择的时候通常遵循“选大不选小”的平台，避免平台倒闭或卷款跑路等事件发生。大型中心化平台有Binance，Bybit，而去中心化平台有Uniswap、PancakeSwap。
（2）安全性
流动性挖矿是一种DeFi产品，容易发生攻击风险，比如Curve Finance多个池子被攻击盗走大量资金。因此不管与流动性池子进行何种交互，都应查看平台有没有经过权威的第三方比如Certik、Slowmist审计。
（3）币种
理论上，任何两种币放在一起就形成币对组成一个流动性池子，这里就涉及不同币种市值规模大小不一样，风险不一样。为了避免小市值币种归零的风险，因此任何交互活动包括添加流动性、交易都应选择大币种，比如BTC、ADA、SOL，切记不要为了奖励而买入新币添加流动性，很可能会出现奖励不足以抵消币价下跌带来的亏损。
（4）奖励机制
在保障资金安全之后，就需要考虑收益，因此选择平台或池子时需要对比他们的奖励机制，看看哪一个收益更高。假如现在A平台BTC/USDT池子24小时平均年化收益率为2%，而规模大小类似的B平台BTC/USDT池子24小时平均年化收益率为4%，那么可以从A搬迁到B。
然而，鱼与熊掌往往不可兼得，比较安全稳定的平台或池子的收益率通常不会很高，而高收益率的平台或池子往往规模小，存在许多风险。面对这样的难题，最终都需要根据自身的需求进行取舍。如果侧重安全，就降低收益追求；如果追求高收益，就要做好风险承担准备。
如何进行流动性挖矿？
如果是在中心化交易所进行流动性挖矿，需要有对应的账号。如果是在去中心化交易所进行，仅需一个钱包即可，接下来以去中心化交易所Uniswap（UNI）为例讲解操作流程。
第一步：点击圆圈所指的位置，选择对应的公链网络，然后点击右上角“连接”，完成钱包的登录。
第二步：点击左上角“流动池”按钮，将弹出创建窗口，继续点击按钮“新的位置”。
第三步：点击箭头所指方向选择对应的两个代币。如果想添加ETH/USDT币对，那么左侧选择ETH，右侧选择USDT。
第四步：根据自己的需求填写各参数，包括手续费、价格、数量，确认无误之后点击下方箭头所指方向。注意：如果钱包没有对应的代币或数量不足，箭头所指的方向会显示“余额不足”，需要充值才能继续操作。
流动性挖矿安全吗？有哪些风险？
不管是在牛市还是熊市，如果持有代币都可以进行通过流动性挖矿进行二次理财，获取平台与手续费奖励，尤其在牛市还会受益价格上涨形成多重收益。然而，流动性挖矿存在一定的风险，需要注意防范。
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诈骗：使用去中心化交易平台进行流动性挖矿，离不开钱包，因此不要随便链接钓鱼网站。在授权的时候需要看清楚类目，一旦发现异常立马中止。如果不太懂这些，可以选择大型平台比如币安的流动性挖矿项目。
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智能合约漏洞：资金池放了大量资金，而且公开透明，这就使它们成为骇客攻击的重点对象，因此要选择经过审计、事故少的平台或池子，一定要避开新的项目。
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无偿损失：无偿损失（Impermanent Loss）指的是币价变动或其他因素形成较大的价差，刺激套利者赚走部分资金，从而导致流动性贡献者亏损。资产波动越大，潜在的无偿损失越多。
总结
流动性挖矿，作为一种DeFi产品，比较适合现货长线投资者。在长期持有的情况下，可以进行二次理财，由此获得额外的奖励收入。
然而，任何投资都应注意风险，因此也要警惕流动性挖矿潜在的风险，要想交易一样控制仓位，不宜全部资金用于流动性挖矿，尽可能控制在30%以内。
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