什么是RWA？现实世界的资产如何代币化

现实世界资产（RWA）利用分布式账本技术来跟踪资产，其性能来自区块链之外的来源。有两种主要方法可以对本机和非本机代币的 RWA 进行代币化。

目前，由货币市场基金、债券和股票支持的 RWA 协议主导市场，就锁定总价值 (TVL) 而言，占据约 60% 的市场份额，其次是 RWA 贷款和房地产。

金融和现实世界资产的代币化有可能成为推动区块链突破的改变游戏规则的用例。据估计，私人市场的代币化将增长 80 倍，到 2030 年可能达到近 4 万亿美元的价值。

RWA 简介

现实世界资产（RWA）利用分布式账本技术（如区块链）来跟踪资产，其性能来自区块链之外的来源。它们是有形或无形资产，可以代币化并在区块链上表示为数字代币。它们正在获得越来越多的关注：根据波士顿咨询集团的一份报告，预计到 2030 年，链上 RWA 市场将达到 4 万亿美元至 16 万亿美元。

RWA 代币本质上是非区块链固有资产的表示，它们不同于通常与加密货币相关的波动性资产。它们具有可编程功能，可以包含锁定期和合格投资者要求等功能。

RWA 的例子包括发行代表房地产投资所有权的代币或参与发展中国家企业家的融资计划。尽管这些代币存在于区块链上，但底层资产却发生在物理世界中。 

现实世界的资产如何代币化

RWA 代币化有两种主要方式： 

非原生代币

• 发行链上代币来代表链下管理的 RWA。
• 更常见的方式（由于 RWA 还处于早期阶段）的优势是利用围绕资产托管的现有金融基础设施。
• 举个例子：所有现有的美元抵押稳定币目前都是非原生代币的形式。

原生代币

• 发行链上代币并充当 RWA 本身。换句话说，该代币并不代表任何其他链下资产。
• 例如，欧洲投资银行于 2021 年在以太坊公共区块链上发行了 1 亿欧元的两年期数字债券。

代币化的优点

RWA 代币化有多种优势： 

透明：资产的真实价值可以在链上体现。 

效率：可以通过资产所有者的加密钱包促进向资产所有者的分配。 

流动性：区块链的链上性质使得可以买卖以前缺乏流动性的资产。 

自我托管：个人有能力保留对其资产的控制权。 

抵押：资产有可能用作去中心化金融（DeFi）协议的抵押品。

现实世界的资产已经被使用了吗？

是的。随着越来越多的金融巨头开始涉足这一领域，传统金融（TradFi）已经开始参与现实世界资产的代币化。

 

谁在加密货币领域创建 RWA？

有多种 RWA 协议能够对各种资产类别的 RWA 进行代币化，包括：

• 货币市场（例如银行间贷款定期存单、货币市场共同基金、商业票据、国库券）
• 股票和债务市场（例如股票和债券）
• 房地产（例如，由土地及其上的建筑物组成的财产）
• 碳市场（例如，出售和购买碳信用额的交易系统）
• 奢侈品（例如名牌手袋、高档手表、珠宝）
• 商品市场（例如黄金、石油、咖啡、大豆）

下图显示了按市场划分的 RWA 协议概述：

目前，自 2023 年第二季度以来，股票和债务市场类别一直在 RWA 市场份额中占据主导地位，如下图所示。此外，RWA 贷款和房地产也是其他受欢迎的资产类别。与此同时，值得注意的是，碳市场等再生金融也大幅下滑。

结论 

现实世界资产（RWA）是区块链技术的一个变革性用例，尽管它们仍处于初级阶段，尚未得到大规模采用。然而，RWA 的潜力是无限的，因为从理论上讲，几乎所有东西都可以代币化——从艺术品、房地产、碳信用额到债券和股票等金融工具。 

实施 RWA 的过程中存在各种挑战，包括评估和审计、托管和安全、治理和信任，以及互操作性和可扩展性问题。克服这些障碍需要所有利益相关者之间的密切合作，包括资产发起者、代币发行者、服务提供商、监管机构和交易者。 

总体而言，RWA 的前景是乐观的。根据花旗的一份报告，金融和现实世界资产的代币化有可能成为推动区块链突破的改变游戏规则的用例。花旗表示，私人市场的代币化可能增长 80 倍，到 2030 年可能达到近 4 万亿美元的价值。 

随着区块链技术的不断成熟和格局的发展，RWA 可能会越来越多地采用和集成到加密领域。尽管挑战依然存在，但潜在的好处使 RWA 成为未来加密领域令人兴奋的前沿领域。

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