什么是 delta 对冲以及它在加密货币中如何运作？

2024-06-15分类：DeFi 阅读（）

Delta 对冲是期权交易中用来降低与标的资产价格变动相关的风险的一种策略。它涉及使用期权来抵消单个其他期权持有或整个持有组合的风险。

德尔塔对冲的目标是达到德尔塔中性状态，即投资组合不受标的资产价格变动的影响。

了解 Delta

Delta 用符号 Δ 表示，是衡量期权价格变化的指标，表示标的资产每变化 1 美元，期权价格的变化。Delta 值通常介于 0 到 1 之间，可以为正数或负数，具体取决于期权合约是看涨期权还是看跌期权。

Delta的计算一般基于Black-Scholes模型，其数值可以通过期权价值的变化除以其标的资产价值的变化得出。

在加密货币的背景下，可以使用 Delta 对冲来减轻价格波动的风险。

例如，如果您拥有 1 个BTC，并且不确定即将发生的事件后 BTC 的价格走势，则您可以通过购买 delta 为 -0.4 的看跌期权来对冲当前 delta 为 1 的投资组合。

这使得整体投资组合的 delta 为 0，因为购买的 BTC 看跌期权的负 delta 被您所拥有的 BTC 的正 delta 所抵消。

由于隐含波动率和西塔衰减等因素的变化，维持 delta 中性加密货币投资组合可能具有挑战性。随着时间的推移，针对 1 BTC持有量设置的对冲可能会变得不完善。

期权具有动态的 Delta，其因 Gamma 而不断波动，Gamma 衡量标的资产每变化 1 美元时期权 Delta 的变化率。

这种复杂性要求加密期权交易者长期关注他们的头寸。

期权卖方采用 Delta 中性期权策略，他们签订合约并旨在在价外期权 (OTM) 到期时获利。

这种 delta 中性期权策略的一个例子是卖出宽跨式期权。在此策略中，加密货币期权交易者将寻求出售看跌期权合约和看涨期权合约。这将创建一个 delta 中性期权策略，因为看涨期权合约的 delta 被看跌期权合约的 delta 抵消。

Delta 对冲是一种复杂的策略，主要由机构交易员和投资银行使用。它需要不断重新平衡对冲，并深刻理解加密货币期权的运作方式。

尽管它很复杂，但它可以成为高级加密货币交易者降低风险的工具，并通过签订合约来应对任何即将发生的波动并获得补偿。

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