什么是MEV？加密 MEV（最大可提取值）解释

加密货币为传统金融系统提供了一种去中心化且透明的替代方案，从而改变了金融世界。MEV（最大可提取值）已成为加密行业各种理念和进步中的重要话题。MEV 通常是许多人不太熟悉的缩写，它对区块链功能、矿工行为以及去中心化金融(DeFi) 系统的整体有效性具有重大影响。本文试图通过研究 MEV 在不断变化的加密货币领域的运作方式、影响和重要性来解释 MEV。

加密货币中的 MEV 是什么？

最大可提取价值 (MEV) 是加密货币领域的一个重要概念，尤其是在区块链网络中。它象征着除了通常的区块奖励和 gas 费用之外，从区块生产中获得的最高潜在价值。这种检索是通过策略性地在区块中包含、排除或重新排序交易来实现的。

MEV 的演变

这一概念最初被称为“矿工可提取价值”（MEV），起源于工作量证明（PoW）时期，矿工控制着交易的处理。然而，在The Merge之后，以太坊向权益证明（PoS）的过渡导致该术语发展为“最大可提取价值”。在 PoS 中，验证者接管了矿工管理交易的纳入和排序，但 MEV 的基本概念仍然存在。

了解 MEV

了解区块链交易和区块创建的基本原理对于理解 MEV 流程至关重要。一旦用户在区块链上开始交易，这些交易就会进入一个称为内存池的池子中。矿工或验证者选择并将这些交易整理成区块，以纳入区块链。

MEV 的出现是因为矿工或验证者可以选择区块中包含的交易顺序。通过策略性地安排交易，他们可以获取额外的价值。

常见策略包括：

1. MEV 提取：

理论上，验证者是 MEV 的主要受益者，因为他们可以确保获利机会的实现。然而，被称为“搜索者”的独立网络参与者通常会占据 MEV 的很大一部分份额。

搜索者使用复杂的算法和机器人来识别和利用有利可图的交易，并向验证者支付高额的gas 费用以确保其被纳入区块链。

2. 燃气高尔夫：

MEV 提取的一个关键方面是 gas golfing，即优化交易以最大限度地减少 gas 用量。这一竞争优势使搜索者能够提供更高的 gas 价格，同时保持较低的整体 gas 费用。

使用以零开头的地址或维持较小的代币余额等技术是常见的节省 gas 策略。

3. 普遍抢先交易：

一些搜索者使用通用的领跑者机器人来监控内存池中是否有可获利的交易。这涉及将交易置于待处理的成功交易之前，以从预期结果中获利。

例如，如果矿工注意到某个代币有大量买入订单，他们可能会先下买入订单以从价格上涨中获益。

4.Flashbot：

为了抵制抢先交易并维护交易隐私，Flashbots提供了一种解决方案。它们使搜索者能够直接向验证者提交 MEV 交易，绕过公共内存池并降低被抢先交易的风险。

MEV 机会示例

MEV 通过各种方式出现在区块链上。

1. DEX套利：

这是最著名的 MEV 机会之一。它涉及利用去中心化交易所 (DEX) 之间的价格差异。例如，如果一个代币在一个DEX上比另一个 DEX 上更便宜，那么搜索者可以在一次交易中以较低的价格购买它，并以更高的价格出售它。

2. 清算：

在 Maker 和Aave等借贷协议中，如果借款人的抵押品价值低于某个阈值，他们的抵押品就会被清算。搜索者竞相寻找这些机会并提交清算交易以赚取费用。

3. 三明治交易：

这涉及监控 DEX 上的大额交易，并在大额交易之前执行买入订单，之后执行卖出订单，有效地“夹住”大额交易。这可用于操纵价格并从毫无戒心的用户那里获取价值。该策略受益于大额交易的价格影响。

4. NFT MEV：

尽管 MEV 在NFT领域较新，但它涉及以低估的价格购买 NFT 或在需求旺盛时抢购 NFT。这可能包括抢在其他买家前面或抢购被低估的 NFT。

MEV 的影响

以太坊上的 MEV既有积极的结果，也有消极的结果。

积极方面

1. 经济效率： MEV 有可能通过解决定价效率低下的问题并保证及时清算来提高去中心化金融 (DeFi) 协议的有效性。

2. 验证者和搜索者的激励： MEV 为验证者和搜索者提供了额外的赚钱方式，促进了网络内的创造力和竞争

负面方面

1. 用户体验：参与诸如三明治交易之类的活动会增加滑点和交易成本，从而对用户体验产生不利影响。

2. 网络拥堵：受 MEV 影响的 Gas 价格拍卖可能会导致网络拥堵并增加普通用户的 Gas 费用。

3. 共识不稳定性：高 MEV 奖励的潜力可能导致验证者操纵区块顺序，从而因共识不稳定而使区块链稳定性面临风险。

如何减轻 MEV

以太坊向权益证明 (PoS) 共识机制过渡过程中的最大可提取价值 (MEV) 带来了独特的挑战。MEV 对用户体验和共识层安全都构成风险。

向 PoS 的转变被称为“合并”，它引入了新的 MEV 相关风险，包括验证者中心化和许可内存池的出现。不过，已经提出了几种缓解这些问题的策略：

1. 验证者中心化

在以太坊整合后，验证者需要存入 32 ETH 才能参与协商程序。这一障碍可能会导致大量个人参与质押池，从而可能巩固验证者的权威。

拥有更多资源的大型质押池能够比单个质押者更有效地优化 MEV 提取，从而占据更大的主导地位。为了减轻这种中心化风险，实施以下策略至关重要：

推广单独质押：向个人质押者提供奖励并降低准入门槛可以支持去中心化。这可能包括减少必要的押金或为个人验证者提供增强的工具和帮助。

提议者-构建者分离 (PBS )：这需要划分区块生产者和区块提议者的职责。验证者将专注于建议和投票区块，而专门的区块构建者将管理交易排序和区块创建。

这种划分减少了验证者参与 MEV 提取的动力，从而降低了中心化的风险。

2. 许可的内存池

为了避免抢先交易和夹层攻击，交易者可能会求助于与验证者进行链下交易，从而产生需要许可的内存池或“暗池”。这些池可能会破坏以太坊的无许可性质并集中权力。缓解这种情况需要：

提议者与构建者分离：如上所述，PBS 减少了验证者直接参与 MEV 提取的程度，使得许可内存池难以蓬勃发展。通过让区块构建者处理交易，它使 MEV 机会的获取变得民主化。

构建器 API：在全面实施 PBS 之前，此临时解决方案允许验证者通过安全 API 从外部构建器获取区块。构建器创建交易包并竞标纳入区块。

该系统降低了单独质押者参与 MEV 提取的门槛，并通过增加区块构建者之间的竞争来阻止许可内存池的形成。

结论

MEV 是加密货币世界中一种复杂且多面的现象，对区块链网络既有好处也有坏处。理解和解决 MEV 的影响对于去中心化系统未来的稳定性和效率至关重要。