什么是Balancer以及BAL 代币？一文详解

近年来，去中心化交易所（DEX）和流动性提供商的崛起推动了 DeFi（ 去中心化金融）行业的显着增长。这些平台在将加密货币主流引入 DeFi 方面发挥了关键作用。传统上，这些协议依赖于由两个代币组成的交换对池。然而，Balancer（BAL）作为一种创新协议，通过引入支持多种代币的矿池彻底改变了这种模式。这一进步使 Balancer 成为 DeFi 领域的领先协议，为加密货币交换和矿池提供了新的维度。

随着这种演变，一种新型的加密货币交易平台出现了，称为自动做市商（AMM）。这些平台的运行不需要传统的账户和订单簿。 Balancer 在这些 AMM 中脱颖而出，特别是在以太坊网络上，它已经获得了广泛的欢迎。其独特的方法允许用户轻松交换代币，同时也为他们提供了通过向各种池提供流动性来赚取费用的机会。

作为最著名的 AMM 和去中心化交易所之一，Balancer 并非没有竞争。它与Uniswap和SushiSwap等其他基于 ERC20 的平台共享空间。虽然 Balancer 具有明显的优势，但它也面临着自己的一系列挑战。本文深入研究 Balancer 的产品，探讨其核心功能、客户支持和安全措施，旨在提供对该平台的全面见解并解决有关其功能和优势的常见疑问。

什么是Balancer？

Balancer 是一款前沿的 DeFi 应用程序，它的出现成为去中心化金融领域的游戏规则改变者。 Balancer 由 Balancer Labs 的创始人 Mike McDonald 和 Fernando Martinelli 于 2019 年推出，自 2018 年以来一直在开发中，其初始版本为青铜阶段，于 2020 年首次亮相。这个建立在以太坊区块链上的去中心化交易平台已迅速发展起来。声名鹊起，成为以太坊交易量排名前 15 名的 DEX 平台之一，并成为领先的自动做市商 (AMM)。

Balancer 的与众不同之处在于其创新的流动性池和代币互换方法。与使用两个代币池的传统模型不同，Balancer 引入了多代币池的概念，标准池中最多允许 8 个代币，托管池中最多允许 50 个代币。此功能使流动性提供者能够创建类似于多资产基金产品（例如指数或共同基金）的资金池，为 DeFi 生态系统增加了新的灵活性。

Balancer 在多个区块链上运行，包括以太坊 (ETH)、 Polygon (MATIC)、 Arbitrum 、Fantom (FTM) 和Optimism ，将其覆盖范围扩展到以太坊主网之外。它不仅允许用户交换 ERC-20 资产，还可以创建个性化的流动性池或投资现有的流动性池，从交易中赚取收益。此功能与其费用和费率的算法重新平衡相结合，确保为用户提供最佳费率和费用。

作为开源协议和自动化投资组合管理器，Balancer 优先考虑可访问性和去中心化。它通过实现无需信任和无需许可的交易，提供了中心化交易所的替代方案。 Balancer 拥有约 25,000 个流动性提供者和超过 30 亿美元的流动性锁定，已成为交易者、投资者、 智能合约、流动性提供者和套利者的中心。

尽管取得了成功，Balancer 仍面临挑战，例如高昂的 Gas 费用以及仅限 ERC-20 代币的限制。然而，其完全去中心化和可定制的性质，加上不需要集中授权，继续吸引着多样化的用户群。 Balancer 的 BAL代币是治理和流动性提供不可或缺的一部分，进一步巩固了其在 DeFi 领域的地位。凭借其创新功能和强大的平台，Balancer 正在重新定义去中心化金融领域的可能性。

Balancer的工作原理

Balancer 是一家去中心化交易所和自动化做市商，正在以其独特的产品重新定义 DeFi 格局。 Balancer 的核心是三项基本服务：代币和代币互换、流动性池挖矿以及 DeFi 开发/集成。

硬币和代币互换：Balancer 以其一系列流动性池而脱颖而出，可实现经济高效的互换交易。该平台的掉期费用各不相同，但它提供的利率是业内最低的，低至 0.0001%。这一功能增强了其对寻求负担得起的 DeFi 解决方案的用户的吸引力。

流动性挖矿：Balancer 超越了 DeFi 中流行的标准双代币池，通过多代币池提供了流动性挖矿机会。用户甚至可以创建自己的矿池，从涉及其矿池资产的交易中赚取部分费用。

DeFi 开发和集成：Balancer 针对开发者，多样化的流动性池和低廉的费用使其成为与其他 DeFi 协议集成的理想工具。开发人员可以利用 Balancer 的创新 DeFi 产品平台创建代币、流动性池和数据预言机。

Balancer 的演变以 2021 年 4 月从 V1 升级到 V2 为标志，引入了单库系统等技术增强功能。该系统是 Balancer 运营的核心，可有效管理各个池中的加密资产，优化交易和流动性挖掘。

该平台适应各种用户群体，包括流动性提供者、交易者和套利者。流动性提供者通过将代币存入池中来赚取收入，并获得一定比例的交易费用和 BAL 代币。这激励了参与并增强了流动性。交易者和套利者受益于 Balancer 的智能订单路由器 (SOR)，该路由器优化跨池的交易路线，确保最佳价格。

独特功能：Balancer 的独特之处在于它为池所有者提供的灵活性和控制力。它支持多资产池中多达八种不同的资产，允许创建多样化的投资组合。交易不一定通过以太坊（ETH）进行，从而减少了交易者的滑点。此外，Balancer 通过奖励用户符合条件的 BAL 代币来激励交易。

Balancer 的治理是社区驱动的，BAL 代币使用户能够对提案进行投票。该平台对降低以太坊 Gas 费用的承诺在“BAL for Gas”活动等举措中显而易见，表明了其对用户需求和市场动态的响应能力。

总而言之，Balancer 成为 DeFi 领域一个多功能且以用户为中心的平台，在强大的社区驱动治理模型的支持下，为交易、流动性提供和 DeFi 开发提供独特的解决方案。

Balancer V2

Balancer Protocol 为了成为 DeFi 流动性的主要来源，于去年春季推出了 V2 升级。此次升级代表着一次重大飞跃，以安全性、灵活性、资本效率和提高天然气效率等核心原则为基础。 Balancer V2 的标志是向单一 Vault 架构的转变，这是一种变革性方法，可以整合对各个 Balancer 池中所有资产的管理。该金库集中了代币记账和管理，允许矿池合约仅专注于其特定的、可定制的自动做市商（AMM）逻辑。

Balancer V2 的主要功能包括：

• Protocol Vault ：跨Balancer池的所有资产的统一存储库。
• 提高 Gas 效率：一项重要更新，旨在降低交易成本，使用户的交易更加经济。
• 可定制的 AMM 逻辑：随着 AMM 逻辑与代币管理的分离，各个矿池现在可以自由地实施其独特的 AMM 策略。
• 通过资产管理器提高资本效率：此功能提高了 Balancer 流动性的利用率。
• 弹性且低 Gas 成本的预言机：迈向稳健、高效的市场数据提供的一步。
• 社区管理的协议费用：赋予 Balancer 社区对平台费用结构的发言权。

Balancer V2 是作为原始 V1 平台的演变而开发的。自推出以来，V2 就致力于解决多个方面的问题，以优化用户体验。这些改进包括：

• AMM 逻辑与代币管理分离：允许矿池拥有定制的 AMM 逻辑，满足不同的交易策略和需求。
• 资产管理人简介：这些管理人在提高 Balancer 内流动性的资本效率方面发挥着至关重要的作用。
• 内部代币余额：一种提高交易效率的创新方法，特别有利于高频交易者和套利者。

总体而言，Balancer V2 代表了 DeFi 领域向前迈出的重要一步，提供了一个更安全、更高效、以用户为中心的平台。 Balancer 对可定制 AMM 逻辑的重视，加上 Gas 和资本效率的提高，使 Balancer 成为去中心化金融生态系统中的强大参与者。

BAL 代币

Balancer 自 2020 年 3 月成立以来，在去中心化和治理方面经历了重大演变。最初，Balancer 推出时并没有完全去中心化。母公司 Balancer Labs 在 3 月份的种子轮融资中获得了 300 万美元。在早期阶段，该协议没有为用户提供参与治理的能力，而这是 BAL 代币旨在解决的一个关键方面。

BAL 代币遵循以太坊上的 ERC-20 标准，最初被设想为治理代币。它的设计目的是让持有者能够对有关协议及其产品的关键决策进行投票，类似于 COMP 或 MKR 等其他治理代币。除了治理权之外，在 DeFi 领域的流动性挖矿炒作的推动下，BAL 也成为了一种交易量很高的资产。用户可以通过向协议池提供流动性来赚取 BAL。

然而，随着 2022 年 3 月 veBAL 代币的推出，发生了重大转变。Balancer 宣布 veBAL 将取代 BAL 的某些功能，特别是在流动性挖矿和治理参与方面。要获得 veBAL，用户需要向 Balancer 的本金 80/20 BAL/WETH 池贡献流动性。这一转变标志着Balancer继续致力于发展其治理结构并增强用户对平台决策过程的参与，朝着更加去中心化和以用户为中心的模式迈进。

Balancer Protocol 

Balancer Protocol 以其创新的流动性池方法在 DeFi 领域脱颖而出，其特点是无与伦比的灵活性和多样化的功能。这些矿池本质上是智能合约，允许用户交易各种 ERC-20 代币，并通过资产的均衡分配来维持价值。

Balancer 协议中不同类型的矿池：

• 加权池：这些池具有高度通用性，可以配置不同的代币数量和权重，例如 80/20 或 60/20/20 分配。它们非常适合一般用例。
• 稳定池：针对预计保持接近平价的资产进行优化，例如稳定币或合成币。
• 元稳定池：稳定池的扩展，这些是为具有已知汇率的代币设计的，但可能会随着时间的推移而发生变化，就像衍生品一样。
• 流动性引导池（LBP） ：LBP 动态改变代币权重，以创造抛售压力和公平的市场条件。
• 托管池：每个池允许最多 50 个代币，为基金经理提供跟踪更广泛的加密货币领域的框架。

Balancer Protocol 还根据可访问性和控制对其池进行分类：

• 公共池：向任何人开放以提供流动性，这些池在启动前设置了固定参数，对于希望从其持有的资产中赚取费用的小型投资者来说是理想的选择。
• 私人矿池：这些矿池仅由创建者控制，允许添加或提取资产以及调整权重和费用等参数。它们适合拥有大型投资组合的资产管理公司。
• 智能矿池：它们充当公共矿池和私人矿池之间的中介，具有灵活的参数，可以对这些参数进行编程以实现更改权重和更改交换费用等附加功能。

一种值得注意的智能池类型是流动性引导池，它特别有利于资本较低的项目有效地提高流动性。 LBP 利用随时间调整的可变权重系统，实现公平的价格发现并防止机器人和鲸鱼操纵市场。

总之，Balancer Protocol 提供了多种池类型，每种池类型都满足交易者、流动性提供者和基金经理的不同需求和策略。这种多样性，加上定制矿池参数的能力，凸显了 Balancer 对提供灵活且以用户为中心的 DeFi 平台的承诺。

Balancer黑客

在运营初期，Balancer 面临着重大的安全挑战。推出大约四个月后，该协议遭遇黑客攻击，造成约 50 万美元的损失。这次复杂的攻击涉及使用 dYdX 的闪电贷款，并涉及通货紧缩的 Statera (STA) 代币。

黑客通过从 dYdX 获得约 104,000 WETH 的闪电贷来执行该漏洞，当时价值约 2300 万美元。他们通过反复将这笔金额交换为 STA 代币来操纵系统。由于 STA 的通缩性质，每笔交易都会焚烧约 1% 的 STA，因此每次交换后，攻击者控制的 WETH 数量都会大幅增加。

尽管遭遇了这一挫折，Balancer 的回应凸显了该平台对其用户和诚信的承诺。 Balancer 背后的团队立即向其用户群保证，攻击期间损失的所有资金都将得到全额赔偿。此举对于维持用户对该平台的信任和信心至关重要，特别是考虑到平台成立后不久可能对其声誉造成的损害。这样的回应表明了 Balancer 对安全和用户保护的奉献精神，巩固了其作为 DeFi 领域可靠参与者的地位。

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